Worauf Sie bei den bevorstehenden Inflationszahlen der Verbraucherpreise im Februar achten sollten

Die Märkte und die Fed waren sich bisher nicht auf kommende Zinserhöhungen einig. In der vergangenen Woche haben sich die Märkte der Ansicht der Fed zugewandt und erwarten eine weitere Zinserhöhung im März und wahrscheinlich auch im Mai. Dies kann zum Teil auf den Januar zurückzuführen sein starke Beschäftigungszahlen reduzieren Rezessionschancen, aber es könnte auch bestimmte Befürchtungen um die Daten des Verbraucherpreisindex (CPI) vom Januar widerspiegeln. Es besteht die Möglichkeit, dass es nicht ganz so rosig ist, wie manche hoffen.

CPI-Ankündigung

Am Valentinstag, dem 14. Februar um 8.30:2023 Uhr ET sehen wir den CPI-Bericht für den Monat Januar XNUMX.

Neueste Trends

Um es klar zu sagen, die jüngsten Inflationsdaten waren im Allgemeinen gut. Die Inflation ist niedriger tendiert. Das liegt an sinkenden Energie- und Lebensmittelkosten, und die Preise für Gebrauchtwagen und diverse Waren sind in den letzten Monaten absolut gesehen sogar gefallen.

Auch die Fed hat begonnen, diese ermutigenden Trends anzuerkennen. Es bleiben jedoch Bedenken bestehen, insbesondere da die Kosten für Unterkünfte, die in der CPI-Serie ein großes Gewicht haben, weiterhin stark steigen. Es gibt guten Grund zu der Annahme, dass sich das ändern könnte, aber wir haben es noch nicht in CPI-Daten gesehen. Außerdem macht sich die Fed Sorgen über das Lohnwachstum, das die Kosten für Dienstleistungen weiter in die Höhe treibt, und der jüngste starke Beschäftigungsbericht wird die Fed in dieser Hinsicht nicht getröstet haben.

Ich freue mich auf

Es besteht die Möglichkeit, dass die kommenden Inflationsdaten etwas weniger beruhigend sind. Bestimmte Energiepreise wie Rohöl sind nicht mehr rückläufig. Lebensmittel und Energie haben in jüngsten Berichten dazu beigetragen, die Schlagzeilen der Inflationszahlen zu senken.

Die Federal Reserve Bank of Cleveland produziert Nowcasts der Inflation unter Verwendung aktuell beobachtbarer Preise. Ab dem 7. Februar 2023 prognostizieren sie den Januar-Kern-VPI von 0.46 % im Monatsvergleich und den Februar-VPI von 0.45 %. In den letzten Monaten haben diese Nowcasts die Inflationsmaße überbewertet, und das könnte auch für Anfang 2023 der Fall sein. Wenn diese Nowcasts jedoch Bestand haben, werden diese Messwerte die Fed nicht dazu inspirieren, dass die Inflation schnell wieder auf das 2%-Ziel der Fed zurückkehrt. Diese monatliche Inflationsrate würde, wenn sie ein Jahr lang aufrechterhalten würde, zu einer jährlichen Inflation von etwa 7 % führen.

Bauweise

Der eigentliche Joker im CPI-Bericht ist der Wohnungsbau. Redfin-Daten, zeigen die Immobilienpreise seit Mai 2022 einen Abwärtstrend und sind bis Dezember 1.4 auf Jahresbasis nur um 2022 % gestiegen. Das ist viel niedriger als das Preiswachstum, das wir für einen Großteil des Jahres 2022 gesehen haben.

Aber, Aufgrund statistischer Verzögerungen steigt das CPI-Maß für Wohnkosten oder Unterkunftskosten, wie es CPI nennt, weiterhin stark an. Unter der Annahme, dass die Kosten für Unterkünfte sinken, wie viele, darunter auch der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, davon ausgehen, dass dies in den kommenden Monaten eine große Änderung der CPI-Werte bewirken wird. Das liegt daran, dass die Wohnkosten die größte Einzelgewichtung im CPI-Bericht tragen.

Wir wissen jedoch nicht genau, wann der Wohnungsbau in den CPI-Berechnungen nachlassen wird, vorausgesetzt, die Dinge entwickeln sich wie erwartet. Wenn wir dies in den kommenden Daten sehen, könnte dies der Fed und den Märkten eine gewisse Beruhigung bieten, auch wenn der Schritt allgemein erwartet wird und dazu beitragen könnte, dass die Gesamtinflation im Jahr 2023 sinkt.

Die Reaktion der Fed

Nachdem die Zinsen im Februar um 0.25 Prozentpunkte angehoben wurden, Es wird fest davon ausgegangen, dass die Fed am 22. März einen ähnlichen Schritt machen wird. Das Ergebnis des Treffens im Mai ist jedoch weniger sicher. Nach dem starken Arbeitsmarktbericht ist der Markt dazu übergegangen, zu erwarten, dass die Fed höchstwahrscheinlich die Zinsen ein letztes Mal erhöht, aber das Ergebnis wird sich wahrscheinlich als abhängig von bevorstehenden Wirtschaftsdaten wie den CPI-Zahlen für Januar und den bevorstehenden Beschäftigungsdaten erweisen.

Der bevorstehende CPI-Wert wird für die Fed und die Märkte wichtig sein. Das allgemein akzeptierte Narrativ ist, dass die Inflation nach unten tendiert. Wenn die CPI-Daten jedoch zeigen, dass die Preise nicht so schnell sinken, wie es die Fed gerne hätte, dann könnte dies eine weitere Rechtfertigung für eine weitere Zinserhöhung im Mai sein, die die Märkte derzeit als wahrscheinlich ansehen, und es besteht sogar eine äußere Chance auf eine Zinserhöhung im Juni die Fed, wenn die Inflation länger hartnäckig höher bleibt.