Was Börsenanleger im US-Inflationsbericht vom Donnerstag beobachten werden

Der S & P 500
SPX,
-0.33%
ist laut Dow Jones Market Data im bisherigen Jahresverlauf bis Mittwoch um 24.6 % gesunken. Die meisten einzelnen Tage, die für den Rückgang verantwortlich sind, ereigneten sich im Zusammenhang mit CPI-Berichten oder Ereignissen im Zusammenhang mit der Fed, sagte Nicholas Colas. Mitbegründer von DataTrek Research, in einer Notiz am Montag. Zwei der neun größten Abwärtstage des S&P 500 in diesem Jahr fielen an Tagen, an denen CPI-Daten veröffentlicht wurden, stellte er fest.

Ohne diese neun Tage im Minus wäre der S&P 500 seit Jahresbeginn bis Ende letzter Woche um 8.6 % gestiegen, schrieb Colas.

Beispielsweise verzeichnete der S&P 500 seinen größten täglichen prozentualen Rückgang seit Juni 2020 letzten Monat am CPI-Berichtstag, als der Large-Cap-Index 177.7 Punkte oder 4.3 % verlor. Am 13. Juni rutschte der S&P um 3.9 % ab und endete danach in einem Bärenmarkt der Inflationsbericht vom Mai kam heißer als erwartet herein, wenn der CPI ein 40-Jahres-Hoch erreicht. Drei Tage später fiel der Index um 3.3 % nach der damals größten Zinserhöhung der Federal Reserve seit 1994. 

„Jedes Mal, wenn wir große Ausverkäufe sehen, bedeutet das, dass das Anlegervertrauen mit der makroökonomischen Unsicherheit kollidiert ist“, warnte Colas. „Die Geschichte zeigt, dass Bewertungen leiden, wenn dies wiederholt passiert. Da wir weitere Volatilität an den Aktienmärkten sehen, sollten Sie Ihre Bewertungserwartungen bescheiden halten. Sie werden ihren Tiefpunkt erreichen, wenn die Makronachrichten mit einer Rallye begrüßt werden, die anhält, und nicht mit einer, die ein paar Tage später verblasst.“ 

Siehe: Es ist an der Zeit, sich von der Idee einer Zinserhöhung der Federal Reserve zu verabschieden, sagen die Strategen von Goldman Sachs

Bloomberg berichtet dass die Analysten von JPMorgan unter der Leitung von Andrew Tyler davon ausgehen, dass der Aktienmarkt am Donnerstag um 5 % einbrechen wird, wenn die Inflationsanzeige über 8.3 % im August liegt. Wenn das Ergebnis dem Konsens entspricht, würde der S&P 500-Index um etwa 2 % fallen. Auf der anderen Seite prognostiziert das Team, dass jede nachlassende Inflation unter 7.9 % eine Aktienrally auslösen wird, bei der der Index um mindestens 2 % steigen könnte. 

Aoifinn Devitt, Chief Investment Officer bei Moneta, sagte jedoch, der Markt würde die Top-Line-Zahl nehmen und darauf reagieren. 

„Ich würde erwarten, eine ähnliche Reaktion zu dem zu sehen, was wir aus dem Stellenbericht vom Freitag gesehen haben, der eine positive Zahl war, die sich in einer negativen Aktienmarktreaktion niederschlägt“, sagte Devitt MarketWatch telefonisch. „Die Aktienkurse haben sich angepasst. Die Gewinne wurden angepasst, also gab es bereits diese Art des Umgangs mit Erwartungen (was) mich dazu veranlasst, einiges davon aufzugreifen und zu versuchen, für einige dieser Aktien auf der Oberseite zu sein, nur weil so viele der schlechten Nachrichten bereits da sind. ” 

Siehe: Die Aktien könnten „weitere einfache 20 %“ fallen, und der nächste Rückgang wird „viel schmerzhafter sein als der erste“, sagt Jamie Dimon

Der Inflationsbericht vom September wird voraussichtlich zeigen, dass sich der Gesamt-VPI weiter abschwächt, da die Benzin- und Rohstoffpreise auf das Niveau vom Februar fielen. Aber die Zukunftserwartungen könnten sich geändert haben, nachdem die OPEC+ letzte Woche ihre Entscheidung bekannt gegeben hat, die Produktion um 2 Millionen Barrel pro Tag zu drosseln, was laut Devitt einen „nacheilenden Effekt (auf Inflationsdaten)“ haben könnte. 

Siehe: Die Großhandelspreise steigen zum ersten Mal seit drei Monaten und zeigen, dass die US-Inflation immer noch tobt

Unterdessen wird erwartet, dass die Kosten für Unterkünfte und medizinische Versorgung, die den Kern des Inflationsdrucks ausmachen und hartnäckig sind, monatlich um 0.7 % steigen werden. Der Kern-VPI wird voraussichtlich im Jahresvergleich um 6.5 % steigen, gegenüber 6.3 % im August. 

„Die Bullen suchen verzweifelt nach Anzeichen dafür, dass die Inflation wieder auf das Ziel der Fed zurückkehren wird – sie könnten sich irren, und während die Gesamtinflation dank eines Rückgangs der Energie voraussichtlich sinken wird, hat sich der Fokus der Fed auf den Kern-VPI verlagert“, sagte er Chris Weston, Forschungsleiter von Pepperstone, in einer Notiz vom Dienstag.

„Deshalb wird der Kern-CPI wahrscheinlich nicht in absehbarer Zeit umschlagen und die Fed hat deutlich gemacht, dass sie weiter steigen und den Leitzins der Fed für einen längeren Zeitraum in einem restriktiven Bereich belassen wird“, schrieb er.

Der Erzeugerpreisindex, der die Preise misst, die US-Unternehmen für die von ihnen produzierten Waren und Dienstleistungen verlangen, stieg im Monatsverlauf um 0.4 %. sagte die Regierung am Mittwoch. Auf Zwölfmonatsbasis stieg der PPI mit einer Jahresrate von 12 %, verglichen mit 8.5 % im August.

US-Aktien beendete am Mittwoch eine unruhige Sitzung etwas niedriger wobei der S&P 500 eine sechstägige Pechsträhne verzeichnet, während der Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.10%
ging um 0.3 % zurück und der Nasdaq Composite verlor weniger als 0.1 %.