Was ist ein illiquides Angebot und welche Bedeutung hat es für den Preis im Jahr 2022?

Bitcoin war in den letzten Monaten regelmäßig Gegenstand der Nachrichtenhighlights. Zuletzt stürzte die weltgrößte Kryptowährung unter die Marke von 33,000 US-Dollar und erreichte ein Sechsmonatstief. Der Wert von Bitcoin ist seit seinem Rekordhoch von rund 50 US-Dollar Anfang November um 68,000 % gesunken. 

Dieser Wertverlust des digitalen Vermögenswerts hat dem Kryptomarkt eine unglaubliche Billion Dollar entzogen. Während die Bitcoin-Bären in vollem Gange sind, haben viele Analysten ihre Ansichten zu den Ursachen sowie zur Zukunft des Kryptomarktes geäußert, falls Bitcoin weiterhin im Minus bleibt. Da der Vermögenshandel seit Jahresbeginn seitwärts verläuft, ist auch eine Beschleunigung des Wachstums des illiquiden Angebots zu beobachten. 

Illiquiditätsangebot auf dem Markt 

Obwohl Bitcoin und andere Kryptomünzen jederzeit gehandelt werden können, gelten sie als weitaus weniger liquide als andere Vermögenswerte. Die jüngsten Entwicklungen deuten jedoch darauf hin, dass das illiquide Angebot von Bitcoin ein Allzeithoch erreicht hat. 

Die Liquidität eines Marktes gibt an, wie schnell ein Vermögenswert zu fairen Preisen in einen anderen umgewandelt werden kann. Umgekehrt weist ein illiquides Angebot darauf hin, dass ein Vermögenswert aufgrund des geringen Angebots relativ schwer zu kaufen oder zu verkaufen ist. 

Für diejenigen, die es noch nicht wissen: Es gibt eine Grenze für die Anzahl der Bitcoins, die geschürft werden können. Der Gründer von Bitcoin hat diesen Betrag auf 21 Millionen begrenzt. Etwa 19 Millionen davon wurden bereits abgebaut. Damit bleiben nur 2 Millionen übrig, die nicht im Umlauf sind.  

Glassnode, ein Anbieter von Blockchain-Daten und -Informationen, berichtete Anfang des Monats, dass etwa 78 % der im Umlauf befindlichen Bitcoins derzeit illiquide sind. Dies bedeutet, dass immer mehr Anleger ihre Anlagen HODL-fähig machen möchten. Dieser Akkumulationstrend begann letztes Jahr und wird voraussichtlich weiter anhalten. 

Daher bewahren viele Bitcoin-Inhaber ihre Bestände derzeit sicher in ihren Cold Wallets auf, anstatt sie auf dem Markt auszugeben und zu handeln. Es scheint, als würden sie in naher Zukunft hohe Renditen für ihre Bestände erwarten. Obwohl sie Bestandteil des Umlaufangebots sein können, tragen sie überhaupt nicht zur Liquidität bei. Darüber hinaus gibt es auch eine größere Geld-Brief-Spanne. 

Und es sieht so aus, als ob die Bergleute auch nicht in der Stimmung sind, ihre Investitionen in absehbarer Zeit zu verkaufen. Im Wesentlichen wird dadurch dem Markt Liquidität entzogen, sodass es zu einer Angebotsverknappung kommen kann, sobald die Nachfrage hoch genug ist.

„Wir können sehen, dass es in den letzten Monaten des Jahres 2021, selbst als die Preise korrigiert wurden, zu einer Beschleunigung der Münzen aus liquiden in illiquide Wallets kam“, berichtete Glassnode. Dies deutet darauf hin, dass es einen anhaltenden Trend gibt, dass Bitcoins immer unzugänglicher werden. 

Der Rest der 22 Prozent hingegen ist liquide und beteiligt sich an der Ausgabe und dem Handel ihrer Coins. 

Es ist jedoch auch wichtig zu beachten, dass etwa zwanzig Prozent der Inhaber tatsächlich ihr Bitcoin-Vermögen verloren haben oder davon ausgeschlossen sind. Dazu gehören Personen, die sich nicht an ihr Passwort erinnern oder den Zugriff auf ihre privaten Schlüssel verloren haben. Zu diesem Prozentsatz tragen auch diejenigen bei, die bereits verstorben sind. Allerdings liegen auch ihre Münzen im Leerlauf, da sie weder klare Anweisungen noch ein Testament hinterlassen haben, das detailliert beschreibt, wie sie an ihre Bitcoins kommen.  

Darüber hinaus haben wir Leute, die ihre Bitcoin-Bestände noch nicht berührt oder gehandelt haben. Der Mystery-Schöpfer unter dem Pseudonym Satoshi Nakamoto steht ganz oben auf dieser Liste. Nakamoto soll Bitcoins im Wert von über 60 Milliarden US-Dollar in einer ruhenden Brieftasche horten. Seit 2010 hat dieses anonyme Unternehmen keine Aktivität mehr verzeichnet. Dies trägt zweifellos zur illiquiden Versorgung des Marktes mit Bitcoin bei. 

Einfluss auf den Preis 

Einige Analysten ziehen Parallelen zum Bullenzyklus im Jahr 2017. Dies würde bedeuten, dass der Wert von Bitcoin aus makroökonomischer Sicht steigen könnte. Wenn sich der Trend also fortsetzt, könnte der Anstieg auf das sinkende Angebot und die steigende Nachfrage zurückzuführen sein.

Das bedeutet, dass angesichts des illiquiden Bitcoin-Angebots die Verknappung des Angebots zu einem Preisanstieg führen könnte, wenn die Bären weiterhin liquide BTC verkaufen, bis keine mehr zum Verkauf übrig sind. An diesem Punkt könnten HODLer versucht sein, zu höheren Preisen zu verkaufen. Sollte dies nicht der Fall sein, kann es zu einem Tiefpunkt kommen.