Was bedeutet das für Anleger?

Key Take Away

• Disney+ übertraf kürzlich die Erwartungen, indem es die Abonnentenzahlen von Netflix drei Jahre früher als geplant übertraf.
• Disney investiert stark in den Streaming-Dienst mit dem Ziel, Rentabilität zu erreichen.
• Hulu gehört Disney und Comcast gemeinsam und beide wollen den Streaming-Dienst alleine besitzen.

Die Disney-Aktie ist seit langem ein Favorit der Anleger, einige Unternehmen funktionieren einfach besser als andere, und Disney ist seit langer, langer Zeit einer von ihnen. Als das Unternehmen einen Plan für den Eintritt in den Streaming-Markt im Jahr 2019 ankündigte, gingen Schätzungen davon aus, dass es Netflix bis 2025 an Größe überholen würde. Damals hielten viele Analysten dies für eine äußerst aggressive Prognose. Netflix war nicht nur das erste Unternehmen auf dem Markt, es hatte auch einen großen Vorsprung und einen eigenen herausragenden Wachstumskurs.

Spulen wir bis heute vor, und Disney hat zu viel geliefert und die Abonnentenzahl von Netflix offiziell drei Jahre früher überschritten. Schauen wir uns an, welche Auswirkungen dies auf die Disney-Aktie hat.

Netflix gegen Disney

Der Disney-Streaming-Dienst, bestehend aus Disney+, Hulu und ESPN+, meldete am Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 221 2022 Millionen Kunden und übertraf damit die Abonnentenzahl von Netflix von 220 Millionen im gleichen Zeitraum. Disney+ hat im Quartal 14.4 Millionen Kunden hinzugewonnen und damit die Erwartungen von nur 10 Millionen neuen Abonnenten übertroffen.

Im Gegensatz dazu gab Netflix an, im zweiten Quartal in Folge 1 Million Abonnenten verloren zu haben. Netflix profitierte jedoch von seiner Abonnentenbasis, während Disney+ immer noch rote Zahlen schreibt. Aber Gewinn war in diesem Bereich, der von globalen Abonnenten besessen ist, noch nie die oberste Priorität, etwas, dessen sich die Anleger mehr bewusst sein sollten.

Der graue Bereich bei der Meldung dieser Abonnentenzahlen sind Phantomkonten. Viele Netflix-Abonnenten teilen ihre Passwörter mit anderen, was sich auf die Gesamtzahl der Abonnenten auswirkt. Abonnenten von Disney+ tun sicherlich dasselbe. Da Netflix jedoch begonnen hat, Abonnenten zu verlieren, hat es erklärt, dass es anfangen wird, gegen das Teilen von Passwörtern vorzugehen, was ein weiterer todsicherer Weg ist, um diesen Trend fortzusetzen. Fragen Sie all diese einsamen Plattenmanager der späten 90er und frühen 00er. Disney+ hat keine Ankündigungen gemacht.

Disney folgte der Nachricht von seiner gestiegenen Abonnentenbasis mit einer Ankündigung, dass die Preise für seine Dienste steigen würden. Disney+ mit Werbung wird 7.99 US-Dollar pro Monat kosten, die aktuellen Kosten für den werbefreien Dienst, wodurch der Preis für den werbefreien Dienst bis Ende 10.99 auf 2022 US-Dollar steigen wird.

Je nach Abonnementplan erhält Hulu eine Preiserhöhung von 1 bis 2 US-Dollar. Netflix kündigte auch eine Preiserhöhung an, wobei der Basisplan von 8.99 USD pro Monat auf 9.99 USD, die Standardstufe von 13.99 USD auf 15.49 USD pro Monat und die 4K-Stufe von 17.99 USD auf 19.99 USD erhöht wurden.

Die Preissteigerungen sind relativ gering, aber Netflix hat mehr Konkurrenz denn je durch andere Streaming-Dienste wie Disney+. Als Netflix im März 2022 seine Preiserhöhung ankündigte, begannen die Verbraucher, sich mit den frühen Stadien der Inflation auseinanderzusetzen und reagierten allgemein sensibler auf Preiserhöhungen. Netflix wählte den falschen Zeitpunkt, um seine Preise zu erhöhen, da Disney wenig Gegenreaktionen erlebte, als es kurze Zeit später nachzog Die Inflation war sogar noch deutlicher geworden.

Warum Netflix immer noch mehr Geld mit Abonnenten verdient

Netflix meldete für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 7.97 einen Umsatz von 2022 Milliarden US-Dollar, 8.56 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, trotz des Verlusts an Abonnenten. Das Unternehmen ist seit 1997 tätig und hat seit seinen Anfängen als DVD-Verleih, der einzelne Filmkopien per Post verschickte, einen langen Weg zurückgelegt. Natürlich ist das Unternehmen gereift und hat sehr gute Entscheidungen getroffen, um mit Filmstudios zusammenzuarbeiten, um Zugang zu den neuesten Filmen zu erhalten und Geld in die Produktion von Originalinhalten zu investieren. Das Unternehmen trat auch in den Streaming-Markt ein, lange bevor andere Medienunternehmen auf den Markt kamen, was ihnen einen massiven Vorteil verschafft, der in Echtzeit abzunehmen scheint.

Das Unternehmen verfügt über 25 Jahre Erfahrung im Streaming von Medien und hat viel Arbeit in die Entwicklung einer intuitiven Benutzeroberfläche investiert, die für Benutzer leicht verständlich ist. Dies hat zusammen mit der Partnerschaft mit Internetanbietern für eine zuverlässige Backbone-Kapazität und die Bereitstellung von Medien an die Abonnenten zu vorhersehbaren Betriebsabläufen und Kosten geführt. Netflix hat auch sein eigenes Content Delivery Network (CDN) aufgebaut, um die Kontrolle über die Inhalte, die der Abonnent erhält, und die Qualität des Videos zu behalten.

Diese Merkmale bedeuten, dass Netflix auch nach dem Verlust eines erheblichen Teils seiner Abonnentenbasis gut positioniert ist, um davon zu profitieren. Im Gegensatz dazu befindet sich Disney in der Anfangsphase seines Ausbaus und verbrennt Geld, um sein CDN zu sichern und sich als zuverlässiger Anbieter von hochwertigen Streaming-Inhalten zu positionieren.

Wie sich Disney+ auf die Einnahmen auswirkt

Die Streaming-Kanäle von Disney kosteten Disney im dritten Quartal des Geschäftsjahres 1.1 insgesamt 2022 Milliarden US-Dollar, was 300 Millionen US-Dollar mehr war als erwartet. Ein Teil der Kosten stammt von dem Geldbetrag, den Disney in die Erstellung von Originalinhalten investiert, um die Zuschauer anzulocken und zu halten. Ein weiterer Teil war die Investition in die Technologie, um die Inhalte an die Abonnenten zu liefern. Disneys Chief Financial Officer Christine McCarthy erklärte, dass die Verluste von Disney+ im Geschäftsjahr 2022 ihren Höhepunkt erreichen werden. Das Unternehmen erwartet, dass seine Streaming-Dienste bis zum Geschäftsjahr 2024 profitabel werden.

Der Umsatz pro Benutzer sank im laufenden Quartal um 5 %, da nordamerikanische Kunden zu günstigeren Paketoptionen wechselten. Disney bietet alle drei Kanäle in einem Bundle ohne Werbung für Disney+ und mit Werbung für ESPN+ und Hulu für 14.99 $ pro Monat, 12.99 $ für das Bundle mit Werbung und 19.99 $ für alle drei Streaming-Dienste ohne Werbung in Sicht.

Insgesamt hatten Disney+, Hulu und ESPN+ kaum Auswirkungen auf die Einnahmen von Disney, obwohl sie einen Verlust von 1.06 Milliarden US-Dollar an Betriebseinnahmen für den Direct-to-Consumer-Teil des Segments Disney Media and Entertainment Distribution meldeten. Insgesamt meldete Disney Gewinne, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen. Der Gesamtumsatz in den letzten neun Monaten betrug 21.5 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 26 % gegenüber dem gleichen Zeitpunkt des Vorjahres, und ein Betriebsgewinn von 3.6 Milliarden US-Dollar. Die Aktien von Disney stiegen nach den Nachrichten um 6 %. Investoren betrachten den Betriebsverlust von Disney+ als vorübergehendes Problem und sind zuversichtlich, dass Disney den Dienst profitabel machen wird.

Die Zukunft der Disney-Aktie

Disney hat sich gut von der Pandemie erholt, und die Menschen kehren in Scharen in Parks und Kreuzfahrtschiffe zurück. Die Parks sind wieder profitabel und werden es auf absehbare Zeit auch bleiben. Besucher geben weiterhin Geld in Disneyland und Disney World aus, obwohl der Gürtel aufgrund der Inflation offenbar enger geschnallt wird. Es ist erwähnenswert, dass die Besucherzahlen der Themenparks zyklisch sind, sodass die Besucherzahlen wahrscheinlich irgendwann sinken werden. Disney verlässt sich jedoch nicht allein auf seine Parks und Kreuzfahrten, um die Rentabilität zu steigern.

Die Käufe der Star Wars-Franchise, Pixar, Marvel und der Muppets erweiterten Disneys Reichweite in der Welt der Unterhaltung erheblich, trotz eines wertvollen Backkatalogs. Es besitzt auch das ABC-Netzwerk und ESPN, zwei Immobilien, die bereits gut etabliert und respektiert waren, als Disney sie kaufte. Die Disney Studios schaffen weiterhin neue Immobilien im Geiste der Zeichentrickfilme von Walt Disney, was auch dazu beiträgt, dass die Einnahmen fließen. Das Unternehmen ist ein Mediengigant, der weiterhin von versierten CEOs geführt wird, die versuchen, das Disney-Erlebnis zu bieten, ohne seine Kunden zu ermüden.

Apropos ESPN: Es gibt Gerüchte darüber, ob Disney diesen Teil des Unternehmens behalten oder verkaufen soll. ESPN ist seit vielen Jahren ein bedeutender Einkommenstreiber für Disney, mit geschätzten Einnahmen von 11 Milliarden US-Dollar pro Jahr, obwohl Disney diese Zahl nicht offiziell öffentlich bekannt gibt. Das Problem mit dem Sender ist, dass er mehr Geld für die Rechte zur Ausstrahlung von Live-Sport kostet und der Kanal Abonnenten verliert. Dies könnte zu geringeren Werbeeinnahmen führen und ein profitables Segment in ein Verlustsegment verwandeln.

Schließlich ist es wichtig zu wissen, dass Hulu ein gemeinsames Unternehmen von Disney und Comcast ist, wobei Disney 66 % des Streaming-Dienstes besitzt und Comcast die restlichen 33 %. Als Teil dieser Vereinbarung hat Disney die Option, Comcast aufzukaufen und Hulu ab 2024 vollständig zu besitzen. Der Preis für die Übernahme wird jedoch hoch sein, da der vereinbarte Mindestbetrag 27.5 Milliarden US-Dollar beträgt. Disney und Comcast haben erklärt, dass sie gerne ganz Hulu besitzen würden, also wird es interessant sein zu sehen, wie sich das entwickeln wird.

Fazit

Für Anleger ist Disney eine Aktie, die es wert ist, investiert zu werden, und viele Anleger laden auf, wenn der Aktienkurs an Wert verliert. Während die Zukunft von Disney stark ist, wird es Volatilität geben, was das Unternehmen mit ESPN und Hulu beschließt. Während viele Experten nicht glauben, dass dies die langfristigen Aussichten von Disney wesentlich beeinflussen wird, könnte es Abonnenten verlieren, wenn das Disney-Bundle wegfällt und Disney+ die einzige Option ist.

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