Was eine Weihnachtsmann-Rallye für Anleger bedeutet

Wenn die Geschichte ein Leitfaden ist, könnten Aktienanleger bereit sein, über die Feiertage ein Geschenk zu bekommen.

US-Aktien galoppieren oft zum Jahresende und liefern Anlegern höhere Renditen. Der als „Weihnachtsmann-Rallye“ bekannte Trend umfasst die letzten fünf Handelstage des Kalenderjahres und die ersten beiden des neuen Jahres.

In den vergangenen zwei Jahrzehnten hat die S & P 500 Index – ein Barometer für die Wertentwicklung von US-Aktien – ist laut FactSet-Daten in diesen sieben Handelstagen um durchschnittlich 0.7 % pro Jahr gestiegen. Der S&P 500 war an diesen sieben Tagen in 15 der 20 Jahre positiv – oder 75 % der Zeit, so FactSet.

Der Trend hält auch weiter zurück.

Während dieser speziellen siebentägigen Handelsperiode stieg der S&P 500 seit 1.3 um durchschnittlich 1950 % pro Jahr und war in 79 % dieser Jahre positiv, so eine Analyse von Michael Batnick, Managing Partner bei Ritholtz Wealth Management.

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Im Vergleich dazu waren die Renditen des S&P 500 während aller anderen siebentägigen Handelsperioden seit 0.24 mit 1950 % viel geringer, sagte Batnick. Aktien waren in diesen Zeiträumen in 58 % der Fälle positiv.

„Das ist aussagekräftig“, sagte Batnick über den Unterschied in der Rendite und der Positivitätsrate.

Der Dezember gehört tendenziell zu den stärksten Monaten des Jahres für die Wertentwicklung von US-Aktien. Seit 1926 haben nur die Renditen im Juli und April den Durchschnitt vom Dezember übertroffen – etwa 1.9 % bzw. 1.7 % gegenüber 1.6 %, laut Daten von Morningstar Direct.

Es ist nicht ganz klar, warum Aktien normalerweise im Dezember und bis in den Januar hinein steigen. Möglich Mitwirkende sind Optimismus für das kommende Jahr, Urlaubsausgaben, Börsenhändler im Urlaub und Institutionen, die ihre Bücher revidieren – sogar Weihnachtsstimmung.

„Wenn Sie an eine Weihnachtsmann-Rallye denken, dreht sich alles um Antizipieren oder Vorausschauen“, sagte Terry DuFrene, Global Investment Specialist bei der JP Morgan Private Bank in New Orleans. „Jetzt haben Sie die Möglichkeit, den Reset-Knopf zu drücken.“

Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, sagte CNBC dass die Kundgebungen des Weihnachtsmanns in den Jahren der Zwischenwahlen „besonders vorhersehbar und stark“ sind, was dem Aktienmarkt oft Rückenwind verleiht – und es im Allgemeinen keine Rolle spielt, welche Partei die Kontrolle über das Repräsentantenhaus oder den Senat übernimmt.  

„Zwischenwahlen, egal was passiert, neigen dazu, sehr optimistisch zu sein, und die Weihnachtsmann-Rallye dauert die nächsten drei, sechs, 12 Monate an“, sagte er.

Der Markt allgemein reagiert positiv auf geteilte Regierungen aufgrund der relativen Vorhersehbarkeit, die mit dem gesetzgeberischen Stillstand einhergeht. Bei den diesjährigen Zwischenwahlen übernahmen die Republikaner das Repräsentantenhaus und die Demokraten behielten die Kontrolle über den Senat.

Was auch immer der Grund für die Weihnachtsmann-Rallye ist, Anleger können ein paar gute Nachrichten gebrauchen.

Der S&P 500 ist im Jahr 17 um etwa 2022 % gefallen. Anleihen, normalerweise ein Ballast, wenn die Aktien fallen, waren ebenfalls in der Flaute; Der Bloomberg US Aggregate Bond Index, ein Barometer für US-Anleihen, ist im Jahr 11 um 2022 % gefallen.

Natürlich bedeutet die Wertentwicklung in der Vergangenheit nicht, dass bestimmte Aktien steigen werden.

Die US-Notenbank ist bereit, ihren Zinserhöhungszyklus nächste Woche bei einem geldpolitischen Treffen fortzusetzen. Die Zentralbank begann im März dieses Jahres, die Kreditkosten aggressiv zu erhöhen, um die hartnäckig hohe Inflation zu zähmen.

Am Dienstag werden die Amerikaner einen Blick darauf werfen, ob die Inflation im November weiter nachgelassen hat, wenn das US Bureau of Labor Statistics seinen neuesten monatlichen Verbraucherpreisindexbericht veröffentlicht.  

Ein stärker als erwarteter Anstieg der Zinssätze oder Anzeichen dafür, dass die Inflation heißer als erwartet war, könnten die Nervosität der Aktienmärkte gegen Jahresende anheizen.