(Bloomberg) – Was passiert, wenn Sie das heißeste KI-Tool der Welt bitten, einen ETF zu entwerfen, der den US-Aktienmarkt schlagen kann? Es sagt Ihnen dasselbe, was jeder frustrierte Lagermanager tut.
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Um zu sehen, wie nah Technologie wirklich daran ist, die Armee von Analysten, Experten und Money Runnern an der Wall Street zu ersetzen, haben wir ChatGPT, das Tool für künstliche Intelligenz, das das Internet im Sturm erobert, herausgefordert, uns ein erfolgreiches Portfolio für den US-Aktienmarkt zu erstellen.
Das Ergebnis: Eine klassische Übung des Zaunsitzens, bei der das Tool erklärt, dass der Markt zu unberechenbar ist, um einen solchen Fonds zu entwerfen, und gleichzeitig davor warnt, Anlagen auszuwählen, die mit unseren Zielen und unserer Risikobereitschaft übereinstimmen.
Hier war die vollständige Antwort, als wir ChatGPT anwiesen, „einen ETF zu entwerfen, um den US-Aktienmarkt zu schlagen und uns mitzuteilen, welche Aktien darin enthalten sind“.
Ergebnis eins für die Menschen. Es scheint, dass KI bei allem Hype immer noch nicht bereit ist, die Welt der Aktienauswahl zu erobern.
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Andererseits kennt ChatGPT vielleicht das Geheimnis, um den Markt zu schlagen, ist aber intelligent genug, es nicht preiszugeben? An der gesamten Wall Street gibt es bereits Investitionen, die von künstlicher Intelligenz gesteuert werden – auch in der ETF-Arena – und einige schlagen gerade den Markt.
Ein aktuelles Highlight ist der AI Powered Equity ETF (Ticker AIEQ), ein Vehikel im Wert von 102 Millionen US-Dollar, das im Jahr 9.9 bis Mittwoch eine Rendite von etwa 2023 % erzielt hat, verglichen mit 4.7 % für den S&P 500 Total Return Index.
AIEQ verwendet ein quantitatives Modell, das rund um die Uhr auf der Watson-Plattform von IBM Corp. läuft, um täglich mehr als 24 börsennotierte US-Unternehmen zu bewerten. Es durchforstet behördliche Einreichungen, Nachrichten, Managementprofile, Stimmungsindikatoren, Finanzmodelle, Bewertungen und mehr.
Das von EquBot LLC entwickelte und von ETF Managers Group LLC beaufsichtigte Produkt kann Bestände und Expositionsniveaus schnell ändern, was es zu einem Stimmungsbarometer für Beobachter macht.
Es ging mit einer gemischten Allokation ins Jahr 2023. Zu den wichtigsten Beteiligungen gehören derzeit das Einrichtungsunternehmen RH, Las Vegas Sands Corp., das nachhaltige Energieunternehmen Constellation Energy Corp. und JPMorgan Chase & Co.
Die Renditeanalyse zeigt, dass die Bestände des ETF an Nicht-Basiskonsumgütern – darunter Aktien von Caesars Entertainment Inc., Kohl’s Corp. und dem Meme-Aktien-Favoriten GameStop Corp. – in diesem Jahr der größte Performancetreiber waren.
Erweitern Sie jedoch den Zeithorizont und AIEQs marktschlagende Fähigkeiten werden zunichte gemacht. Seit seiner Gründung im Jahr 2017 hat der ETF den Anlegern nach Angaben von Bloomberg etwa 41 % ausgehändigt. Der S&P 500 Total Return Index hat im gleichen Zeitraum mehr als 72 % geliefert.
„Es funktioniert am besten, wenn es zu Momentum-Namen im Wachstumsbereich aufschließen kann“, sagte Jessica Rabe, Mitbegründerin von DataTrek Research. „Letztes Jahr hatte es Mühe, an einem sehr volatilen Aktienmarkt Momentum-Namen zu finden, und wenn es die beste Erfolgsbilanz hatte, war es während Bullenmärkten, als es Tech-Namen bevorzugte.“
Vielleicht war ChatGPT also klug, sich zu weigern, den Markt zu schlagen. Um ihm eine weitere Chance zu geben, haben wir das Tool – wie andere, die die Fähigkeiten von ChatGPT mit Hypothesen testen – gebeten, bei einer anderen, nie endenden Aufgabe des Geldmanagements zu helfen: einer Investition, die eine klare Diversifizierung vom breiteren Markt bietet.
Folgendes erhielten wir, als wir ChatGPT aufforderten, „einen ETF zu entwerfen, der eine Rendite liefert, die nicht mit dem US-Aktienmarkt korreliert“.
Ein Multi-Asset-Ansatz, der einige Alternativen einmischt. Laut Eric Balchunas, Senior ETF Analyst bei Bloomberg Intelligence, kein schlechtes Ergebnis – auch wenn die Geschichte zeigt, dass menschliche Anleger dazu neigen, ihre Anlageklassen getrennt zu halten.
„Dies ist direkt aus dem institutionellen Spielbuch“, sagte Balchunas. „Dies sind solide Empfehlungen für Anlageklassen, die nicht korrelierte Renditen bieten. Darin investiert die Mehrheit der institutionellen Anleger. Das steht eindeutig in den Büchern.“
In dieser Antwort stellt ChatGPT fest, dass es schwierig ist, einen unkorrelierten ETF zu erstellen, da es normalerweise ein gewisses Maß an Gleichlauf gibt. Es fordert, dass jedes Portfolio durch Analyse des Marktes ausgewählt werden sollte, und – eine gute Nachricht für die Finanzgemeinschaft – ermutigt uns erneut, mit einem Berater zu sprechen.
Das Erkennen der Einschränkungen von ChatGPT ist ein wichtiger Vorbehalt für unser informelles Experiment. Das Tool ist sprachbasiert und für den Dialog optimiert – es wurde nicht entwickelt, um die Märkte vorherzusagen. OpenAI, das Unternehmen hinter ChatGPT, ist transparent in Bezug auf seine Einschränkungen, wie z. B. sein „begrenztes Wissen“ über alles nach 2021.
Da uns das Tool kein neues maschinell erstelltes Portfolio im Detail liefern wird, haben wir das Nächstbeste ausprobiert und es gebeten, „den besten KI-gestützten ETF“ zu benennen. Aber aus irgendeinem Grund hat ChatGPT Mühe, überhaupt einen zu identifizieren – obwohl AIEQ die Wörter „AI Powered“ in seinem Namen trägt. Und obwohl es heißt: „Es gibt einige ETFs, die künstliche Intelligenz (KI) als Teil ihres Anlageprozesses verwenden“, nennt das Tool keine Namen.
Wenn es Namen nennen würde, würde es wahrscheinlich den WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL) in Höhe von 419 Millionen US-Dollar erwähnen, einen der größten. Zusammen mit seinem Schwesterfonds, dem 82 Millionen US-Dollar schweren WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI), hat er vor einem Jahr Änderungen vorgenommen, um KI und maschinelles Lernen in seine Strategie und seinen Namen aufzunehmen.
AIVL hat im vergangenen Jahr etwa 0.8 % Rendite erzielt, während AIVI 2.6 % verloren hat, gegenüber einem Verlust von 6.1 % für den S&P 500 Total Return Index. Die beiden Fonds verzeichnen im Jahr 2023 mit Zuwächsen von 3.7 % bzw. 7.9 % eine gemischte Performance gegenüber der Benchmark.
Ebenfalls kurz vor einem Jubiläum steht der AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB) im Wert von 26 Millionen US-Dollar, der nächsten Monat ein Jahr alt wird und eine Mischung aus Daten analysiert, um sowohl die fundamentale Stimmung als auch die technische Preisdynamik zu messen. Es hat seit dem Start etwa 9.2 % verloren, ist aber im Jahr 2023 in etwa unverändert.
Ein spezialisierter Emittent, Qraft AI, betreibt mehrere kleine maschinell betriebene Fonds. Sein Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) in Höhe von 12 Millionen US-Dollar hat in diesem Jahr eine Rendite von 4.5 % erzielt.
Unterdessen ist der 1.7 Milliarden US-Dollar SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) der größte und auffälligste der Kohorte. Als einer von mehreren State Street Global Advisors-Fonds, die Maschinen enthalten, verfolgt er einen Index, der KI- und quantitative Methoden verwendet, um Aktien auszuwählen, die unter anderem von KI profitieren. Dieses Jahr ist es um 10 % gestiegen.
Matt Bartolini, Leiter von SPDR Americas Research bei State Street, sagt, dass der Einsatz von KI bedeutet, dass der Fonds eine viel größere Menge potenzieller Investitionen analysieren kann, als Menschen allein verwalten können.
„KI sieht sich Tausende von Seiten in nur wenigen Sekunden an“, sagte Bartolini. „Sie können die Produktivität im Deckungsumfang steigern als mit einem stärker auf Menschen basierenden Ansatz.“
Um unser Experiment zu beenden, entschieden wir uns, direkt zu sein. Wir haben ChatGPT unverblümt gesagt, dass es „erklären soll, ob künstliche Intelligenz Aktien besser auswählen kann als ein Mensch“. Folgendes haben wir vollständig zurückbekommen:
Es scheint also noch Hoffnung für die Menschen an der Wall Street zu geben.
–Mit Unterstützung von Matthew Miller.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html