„Wir sind jetzt in einer anderen Welt“

Die Krise der Silicon Valley Bank und die anschließende Schließung haben die Finanzmärkte seit Ende letzter Woche erschüttert. Um Einleger und Anleger zu schützen, föderale Aufsichtsbehörden kündigte am Sonntag an, dass sie „sich mit eventuell auftretenden Liquiditätsproblemen befassen“ würden.

Viele Menschen haben die Notfallmaßnahmen als beschrieben eine Rettungsaktion und sagen, dass sie eine große Veränderung in der Art und Weise markieren, wie die Bundesregierung mit Bankenkrisen umgeht. Bisher nur Einlagen bis zu $250,000 bundesrechtlich versichert waren. Aber die Sonntagsentscheidung der Aufsichtsbehörden wird alle bei SVB getätigten und kryptolastigen Einlagen schützen Unterschrift Bank, Die Regulierungsbehörden heruntergefahren am Sonntag, um „systemisches Risiko“ zu vermeiden.

„Wir haben das System geändert“, sagte der Ökonom Mohamed El-Erian, Präsident des Queens' College an der Universität Cambridge, gegenüber CNBC Squawk Box am Montag. Er wiederholte auch Roger Altman, Gründer der Investmentbank-Beratungsfirma Evercore, dass „wir uns jetzt in einer anderen Welt befinden“.

„Mussten wir das alles machen? Ich denke, angesichts der Dringlichkeit am Wochenende und der Tatsache, dass es keine perfekte politische Antwort gab, mussten wir einige Kompromisse eingehen“, sagte El-Erian über die Intervention der Bundesregierung.

Trotz der Befürchtung, dass viele Einzelpersonen und kleine Unternehmen ihre Einlagen aufgrund des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank verlieren könnten, ist El-Erian zuversichtlich, dass seine Kunden ihr Geld zurückerhalten werden.

„Einleger sollten sich keine Sorgen machen. Ihre Einzahlungen sind in Ordnung “, sagte er. „Es ist jetzt fast unmöglich, auf eine unbegrenzte Einlagensicherung zurückzugreifen.“

Kurz nachdem die Probleme der Silicon Valley Bank begannen, hatten Investoren die Bundesregulierungsbehörden aufgefordert, Bankeinlagen zu schützen. Am Freitag twitterte der Milliardär Bill Ackman, Leiter von Pershing Square Capital Management, darüber, wie a staatliche Rettungsaktion „sollte in Betracht gezogen werden“, wenn privates Kapital das Problem der Gesundung von Einlegern nicht lösen kann. Nachdem Bundesbeamte am Sonntag gehandelt hatten, sagte er, die Regierung habe „das Richtige getan“.

Ein weiterer Effekt der Bankenkrise könnte sich auf die Geldpolitik der Fed auswirken. Im vergangenen Jahr hat die Fed die Zinssätze erhöht, um die Inflation einzudämmen, und das war festgelegt weiterhin bis in den Rest des Jahres 2023. Nachdem SVB und Signature Bank in den letzten Tagen gescheitert sind, könnte die Fed bei ihrer nächsten Sitzung später in diesem Monat weitere Zinserhöhungen überdenken, sagte El-Erian. Steigende Zinsen waren die Ursache für die Probleme der SVB, nach Finanzministerin Janet Yellen.

„Wir hatten eine längere Zeit übermäßig lockerer Geldpolitik. Bei der Anpassung der Geldpolitik hat die Fed nicht schnell genug gehandelt und musste dann auf die Bremse treten“, sagte El-Erian mit Blick auf die Zinserhöhungen der Fed.

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Obwohl die Fed erwägen könnte, ihren Zinsansatz zu überarbeiten, sagte El-Erian, die Zentralbank dürfe die Erhöhungen nicht vollständig stoppen, da die Inflation immer noch ein großes Problem sei.

„Die Märkte haben dafür gestimmt, dass die Fed von ihrem Inflationskampf Abstand nehmen wird“, sagte er. „Ich würde um 25 Basispunkte steigen und erklären, dass ich andere Instrumente habe, die ich aus Gründen der Finanzstabilität verwenden kann“, sagte er gegenüber CNBC.

Diese Geschichte wurde ursprünglich auf vorgestellt Fortune.com

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