Warren Buffetts große Wetten auf Öl verraten das Klima – Quarz

Warren Buffett hat seine Milliarden verdient, indem er ein war konträrer Investor. „Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind“, lautet ein Dogma von Buffett; „Lösen Sie sich von der Masse“, sagte er anderswo. Aber seine jüngsten Wetten auf Ölunternehmen sind auf eine neue Art und Weise konträr, indem sie sich auf fossile Brennstoffe verdoppeln, während der Rest der Welt versucht, sich davon zu trennen.

Bis Ende 2021 mehr als 1,400-Institutionen (pdf), mit einem verwalteten Vermögen von 39.2 Billionen US-Dollar, hatte sich verpflichtet, einige oder alle seiner Anteile an fossilen Brennstoffen zu verkaufen. Buffet tut jedoch das Gegenteil. Seine Investmentgesellschaft Berkshire Hathaway wurde zu Chevron's viertgrößter Anteilseigner im April stieg der Wert seiner Investition von 25.9 Milliarden US-Dollar im Dezember 4.5 auf 2021 Milliarden US-Dollar.

Berkshire hat gleichzeitig Anteile an Occidental Petroleum aufgekauft. Nachdem Buffett 10 erstmals Vorzugsaktien von Occidental im Wert von 2019 Milliarden US-Dollar gekauft hatte, stockte er in diesem Jahr wiederholt seinen Anteil auf und wurde der des Unternehmens größter Aktionär mit fast 19% davon. Und laut mindestens einem Analysten könnte Berkshire wollen um ganz Occidental zu kaufen.

Warum kauft Warren Buffett Ölaktien auf?

Buffett hat keine tiefe Affinität zu Öl und Gas oder zu irgendeinem anderen Sektor. Er ist, wie der Ausdruck sagt, ein „Value-Investor“, der Aktien nur auswählt, weil er der Meinung ist, dass sie für weniger gehandelt werden, als sie wert sind. Aber er hat eine lange Geschichte der Investition in fossile Brennstoffe –in PetroChina, zum Beispiel, oder in der Geschäft mit Erdgasleitungen.

Einer der frühesten Artikel von Buffett, im Jahr 1957 angegeben, argumentierte, dass Oil & Gas Property Management, das sich um Öl- und Gasanlagen kümmerte, seine bevorzugte Inflationsabsicherung sei. Diese Logik gilt auch heute noch. Der steigende Ölpreis ist in der Tat einer der Faktoren für die Inflation, sodass Berkshire Hathaway Öl in Zeiten steigender Preise zu Recht als gute Investition betrachtet. Unternehmen wie Chevron und Occidental sind bargeldlos. Darüber hinaus wird Buffett durch das Chaos auf den Energiemärkten, das durch den Russland-Ukraine-Krieg verursacht wurde, gesehen haben, dass die Welt hat sich nicht abgewöhnt von Öl und Gas so viel wie es glauben möchte. Buffett weiß, dass das Ölzeitalter noch nicht vorbei ist.

Aber eine Sache, die die große Energiewende beschleunigen wird, ist, dass Investoren wie Buffett Öl- und Gasunternehmen das Kapital aushungern – selbst wenn das fragliche Öl- und Gasunternehmen Occidental ist, eines der gewissenhaftere Majors um. Verteidiger von Buffett mögen argumentieren, dass er sich in die Lage versetzt, Occidental und Chevron zu beeinflussen – um sie auf eine Weise in den grünen Energiesektor zu lenken, die tiefe, plötzliche Energieknappheit vermeidet. Der Hedgefonds Engine No. 1 zum Beispiel tat genau das mit Exxon Mobil.

Aber Buffett hat keine Erfolgsbilanz als solch aktivistischer Investor. Im März wurde Berkshires Klimarekord zum zweiten Mal in Folge ausgezeichnet niedrigstmögliche Punktzahl von der Gruppe Climate Action 100+ zusammen mit Saudi Aramco. Das Unternehmen hat auch lange abgewiesen Aktionär fordert, sein Klimarisiko offenzulegen.

Buffetts Streben nach Ölgewinnen in einer Zeit des massiven Klimawandels steht im Widerspruch zu seiner großzügigen Philanthropie. Aber es stellt auch ein unglückliches Modell für andere Investoren dar, die sich beim Ausstieg aus fossilen Brennstoffen auf dem Zaun befinden und die sich entscheiden könnten, nachdem sie den ansonsten progressiven Buffett und seine jüngsten Wetten beobachtet haben, auf der Seite der schmutzigen Energie zu landen.