Berkshire Hathaway von Warren Buffett stockte seine Aktien auf, als die Aktienkurse Anfang des Jahres fielen.
Am Samstag gab Buffett bekannt, dass das Unternehmen kaufte Aktien im Wert von 51.1 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal. In einem Schlitten Er stellte am Samstag auf der jährlichen Aktionärsversammlung von Berkshire Hathaway vor und wies darauf hin, dass sich der Kauf über einen Zeitraum vom 21. Februar bis 15. März erstreckte, in dem das Unternehmen 41.0 Milliarden US-Dollar in den Markt investierte. Allein am 4.6. März gab Berkshire satte 4 Milliarden US-Dollar aus.
„Wir haben in drei Wochen 40 Milliarden Dollar in Eile ausgegeben“, sagte Buffett. „Jetzt sind wir wieder einigermaßen in unserer lethargischeren Stimmung.“
Im ersten Quartal stürzte der S&P 500 um bis zu 13.7 % ab und erreichte am 4,114. Februar einen Tiefstand von 24, bevor er sich etwas erholte und das Quartal mit einem Minus von 4.9 % beendete.
Die Handelsaktivitäten von Berkshire scheinen eines davon zu widerspiegeln Buffetts berühmteste Zitate: „Seien Sie ängstlich, wenn andere gierig sind, und seien Sie gierig, wenn andere ängstlich sind.“
Aber gehen Sie nicht davon aus, dass Buffett mit diesem Kauf der Welt signalisiert, dass der Aktienmarkt die Talsohle erreicht hat.
„Wir waren nicht gut im Timing“
Buffetts Ruf als wertorientierter Investor mit einer Erfolgsbilanz überdurchschnittlicher Renditen könnte einige Leute dazu veranlassen, das „Orakel von Omaha“ für erfolgreich zu halten Markt-Timer (d. h. jemand, der Geschäfte auf der Grundlage der Überzeugung tätigt, dass die Preise ihren Höchststand erreicht oder ihren Tiefststand erreicht haben).
Tatsächlich einer von ihm Die prominentesten Aufrufe zum Aktienkauf ereignete sich in einigen der dunkelsten Stunden der Finanzkrise.
Allerdings machte er am Samstag deutlich, dass er kein Market-Timer ist.
„Wir haben nicht die leiseste Ahnung, was der Aktienmarkt tun wird, wenn er am Montag öffnet – das haben wir nie“, sagte Buffett sagte.
Er erinnerte sich an die Finanzkrise und stellte fest, dass Berkshire etwa zu der Zeit, als Lehman Brothers im Herbst 15 gescheitert war, „ungefähr 16 bis 2008 Milliarden US-Dollar“ für den Kauf von Aktien ausgegeben habe. Es stellte sich heraus, dass es Monate dauerte, bis der Markt schließlich einen Tiefpunkt erreichte.
„Es war eine wirklich dumme Zeit [Aktien zu kaufen], und ich habe einen Artikel für die New York Times über „Buy American“ geschrieben“, sagte er.
Nachdem dieser Artikel veröffentlicht wurde, fiel der S&P 500 um weitere 26 %, bevor er im März 2009 seinen Tiefpunkt erreichte.
„Wenn ich ein Gespür für das Timing hätte und sechs Monate warten würde, bis …“, begann er zu sagen. „Der Tiefpunkt war im März … Ich habe diese Gelegenheit völlig verpasst.“
Er blieb weiterhin sauber.
„Ich habe den März 2020 völlig verpasst“, sagte er über die Zeit, als der Aktienmarkt nach dem Absturz zu Beginn der Pandemie einen neuen Bullenmarkt begann. „Wir waren nicht gut im Timing.“
Wenn Buffett und sein Team bei Berkshire von ihrer Fähigkeit überzeugt wären, die Marktveränderungen vorherzusagen, hätte das Unternehmen dies vielleicht nicht tun müssen berichten 1.8 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Verlusten aus seinem Wertpapierportfolio im ersten Quartal.2
Wir sehen uns in 20 Jahren
Buffett bekräftigte, dass seine Geschäfte von den langfristigen Aussichten der von ihm gekauften Unternehmen beeinflusst werden und nicht von seinen kurzfristigen Erwartungen für den Markt oder die Wirtschaft.
„Ich glaube nicht, dass wir jemals eine Entscheidung getroffen haben, bei der einer von uns gesagt oder gedacht hat: ‚Wir sollten basierend auf dem, was der Markt tun wird, kaufen oder verkaufen‘“, sagte Buffett.
Diese Kommentare kommen vor dem Hintergrund, dass die Marktvolatilität weiterhin sehr hoch ist. An Freitag, der S&P 500 stürzte um 3.6 % ab. Der S&P verlor in diesem Monat 8.8 %, den schlechtesten Monat seit März 2020 und den schlechtesten April seit 1970.
Zum Glück für Anleger wie Buffett entscheidet das, was in den Wochen nach einem Kauf passiert, nicht über den Erfolg oder Misserfolg eines Handels.
„In den nächsten 20 Jahren würde ich erwarten, dass [das Aktienportfolio von Berkshire] mehr Kapitalgewinne erzielen wird als ohne“, witzelte Buffett.
Es ist erwähnenswert, dass dies seit 1926 der Fall ist war noch nie eine Zeitspanne von 20 Jahren in dem der Aktienmarkt keine positive Rendite erwirtschaftete.
„Ich werde Ihnen in 20 Jahren berichten, ob es passiert ist oder nicht.“
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? Aktien purzeln: Der S&P 500 fiel letzte Woche um 3.3 %. Der Wert ist jetzt nur noch 0.4 % höher als sein Tief vom 24. Februar (4,114), aber 14.2 % niedriger als sein Hoch vom 4. Januar (4,818).
Der S&P verlor im April 8.8 %, den schlechtesten Monat seit März 2020 Schlimmster April seit 1970. Weitere Informationen zur Marktvolatilität finden Sie unter fehlen uns die Worte. und fehlen uns die Worte..
? Gewinnbonanza: Es gab eine Menge Unternehmen, die Quartalsergebnisse meldeten und Aktien bewegten. Apple-Aktien fielen nach dem Unternehmen gewarnt Kosten in Milliardenhöhe im Zusammenhang mit Lieferkettenproblemen. Amazon-Aktien brachen nach dem Unternehmen ein berichtet Der erste Quartalsverlust seit 2015. Microsoft-Aktien erholten sich im Anschluss an das Unternehmen sagte Sein Azure-Cloud-Geschäft boomte. Die Aktien von Meta (auch bekannt als Facebook) stiegen nach dem Unternehmen stark an sagte Das Benutzerwachstum kehrte zurück. Alphabet-Aktien fielen nach dem Unternehmen berichtet Der Umsatz blieb hinter den Erwartungen zurück.
Ich werde nicht alles durchgehen 160 der Gewinnmitteilungen der letzten Woche. Aber hier ist eine schöne Zusammenfassung der bisherigen Gewinnsaison von FactSet: „Für das erste Quartal 1 (wobei 2022 % der S&P 55-Unternehmen tatsächliche Ergebnisse melden) haben 500 % der S&P 80-Unternehmen eine positive EPS-Überraschung gemeldet und 500 % der S&P 72-Unternehmen haben eine positive Umsatzüberraschung gemeldet … Für das erste Quartal 500 ist das gemischt Die Gewinnwachstumsrate für den S&P 1 beträgt 2022 %. Wenn die tatsächliche Wachstumsrate für das Quartal 500 % beträgt, wäre dies die niedrigste vom Index gemeldete Gewinnwachstumsrate seit dem vierten Quartal 7.1 (7.1 %).“
FactSet fügte hinzu, dass, wenn man das schwache Quartal von Amazon ausklammert, die Gewinne des S&P 500 auf dem Weg zu einem Wachstum von 10.1 % wären.
?? Das negative BIP im 1. Quartal täuscht über die wirtschaftliche Stärke hinweg: Das BIP schrumpfte im ersten Quartal um 1.4 %. Der negative Eindruck lässt sich jedoch größtenteils dadurch erklären, dass die USA viel mehr importierten als exportierten. Unter anderem stiegen sowohl die Verbraucherausgaben als auch die Unternehmensinvestitionen, was die Stärke der Wirtschaft bestätigte. Weitere Informationen zum BIP-Bericht finden Sie hier fehlen uns die Worte..
? Unternehmen investieren: Gemäß Daten des Census Bureau Am Dienstag wurden Bestellungen für Nichtverteidigungsinvestitionsgüter ohne Flugzeuge veröffentlicht – auch bekannt als Kerninvestitionen oder Unternehmensinvestitionen – stiegen im März um 1.0 % auf den Rekordwert von 80.8 Milliarden US-Dollar. Dies war deutlich stärker als die von Ökonomen erwarteten 0.5 %. Weitere Informationen zu Unternehmensinvestitionen finden Sie hier fehlen uns die Worte..
? Stärke des Arbeitsmarktes: In der Woche bis zum 23. April Erstanträge auf Leistungen der Arbeitslosenversicherung sank auf nur noch 180,000, die zehnte Woche in Folge lag dieser Wert unter 200,000. Die versicherte Arbeitslosigkeit (d. h. die Zahl der Personen, die einen ersten Antrag gestellt und dann weiterhin Leistungen bezogen) lag bei 1.4 Millionen, dem niedrigsten Stand seit Februar 1970. Weitere Informationen zur Stärke der Wirtschaft finden Sie hier fehlen uns die Worte..
? Das Verbrauchervertrauen sinkt: Das Verbrauchervertrauensindex des Conference Board fiel von 107.3 im März auf 107.6 im April. „Der Index für die gegenwärtige Situation ist zurückgegangen, bleibt aber recht hoch, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft zu Beginn des zweiten Quartals weiter expandierte“, sagte Lynn Franco vom Conference Board. „Die Erwartungen waren zwar immer noch schwach, verschlechterten sich aber angesichts der hohen Preise, insbesondere an den Zapfsäulen, und des Krieges in der Ukraine nicht weiter. Die Urlaubsabsichten gingen zurück, aber die Absichten, teure Dinge wie Autos und viele Haushaltsgeräte zu kaufen, stiegen etwas.“
Bedenken Sie, dass ein schwaches Verbrauchervertrauen nicht unbedingt einen Rückgang der Verbraucherausgaben bedeutet. Weitere Informationen hierzu finden Sie unter fehlen uns die Worte. und fehlen uns die Worte..
? Die Immobilienpreise sind gestiegen: Die US-Immobilienpreise stiegen im Februar um 19.8 % gegenüber dem Vorjahr, so die S&P CoreLogic Case-Shiller-Index. Dies war der dritthöchste Wert in der Geschichte des Index. Von Craig Lazzara von S&P DJI: „Das makroökonomische Umfeld entwickelt sich schnell und unterstützt möglicherweise nicht mehr lange ein außergewöhnliches Wachstum der Immobilienpreise. Die Wiederaufnahme der allgemeinen Wirtschaftstätigkeit nach der COVID-Krise hat die Inflation angeheizt, und die Federal Reserve hat als Reaktion damit begonnen, die Zinssätze zu erhöhen. Wir könnten schon bald die Auswirkungen steigender Hypothekenzinsen auf die Immobilienpreise erkennen.“
? Die Hypothekenzinsen sind niedriger, aber immer noch hoch: Von Freddie Mac: „Die Kombination aus schnellem Immobilienpreiswachstum und dem schnellsten Anstieg der Hypothekenzinsen seit über vierzig Jahren wirkt sich endlich auf die Kaufnachfrage aus.“ Hauskäufer, die sich in der aktuellen Situation zurechtfinden, kommen auf unterschiedliche Weise zurecht, unter anderem durch die Umstellung auf Hypotheken mit variablem Zinssatz, den Umzug aus teuren Küstenstädten und die Suche nach günstigeren Vororten. Wir gehen davon aus, dass der Nachfragerückgang das Wachstum der Eigenheimpreise später in diesem Jahr auf ein nachhaltigeres Tempo abschwächen wird.“
Die Straße hoch ?
Alle Augen werden auf die Federal Reserve gerichtet sein, wenn ihr geldpolitischer Festlegungsausschuss am Dienstag und Mittwoch zusammentritt. Ökonomen erwarten, dass die Fed eine Anhebung ihres Leitzinses um 50 Basispunkte ankündigt und Pläne zur Reduzierung ihrer Bilanz teilt. Dies sind Maßnahmen von Fed-Beamten haben signalisiert in den letzten Wochen inmitten hohe Inflation. Letzten Freitag erfuhren wir, dass der beliebteste Inflationsindikator der Fed – der PCE-Kernpreisindex – stieg im März gegenüber dem Vorjahr um 5.2 %. Dies lag knapp unter dem Wert von 5.3 % im Februar, dem höchsten Wert seit April 1983.
Am Freitag kommt der US-Arbeitsmarktbericht für April. Ökonomen schätzen, dass die Arbeitgeber im Laufe des Monats 400,000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben.
Außerdem befinden wir uns noch mitten in der Gewinnsaison. Schauen Sie sich den Kalender unten an Das Transkript Einige der großen Namen geben diese Woche ihre vierteljährlichen Finanzergebnisse bekannt.
1. ich hat eine Kolumne geschrieben über diese ganze Tortur für Yahoo Finance im März 2020.
2 Das Aktienportfolio von Berkshire Hathaway war alles andere als immun gegen die Volatilität, die dieses Jahr die globalen Finanzmärkte erschütterte. Das Unternehmen berichtet 1.8 Milliarden US-Dollar nicht realisiert Verluste auf sein Wertpapierportfolio im ersten Quartal, im Vergleich zu den nicht realisierten 1 Milliarden US-Dollar Gewinne es berichtete im gleichen Zeitraum vor einem Jahr. (Nicht realisierte Gewinne oder Verluste stellen die Veränderung des Marktwerts von Wertpapieren dar, die nicht tatsächlich verkauft wurden. Buffett war es.) ein langjähriger Kritiker der Rechnungslegungsvorschrift das verpflichtet Unternehmen, diese sogenannten Papiergewinne und -verluste zu melden.)
3. Weitere Informationen hierzu finden Sie in meiner letzten Yahoo Finance-Kolumne: Warum Warren Buffett „nie eine Entscheidung auf der Grundlage einer Wirtschaftsprognose getroffen hat“
Eine Version dieses Beitrags war ursprünglich veröffentlicht on TKer.co.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-busts-a-myth-about-warren-buffett-150221074.html