Ein Andy-Warhol-ähnlicher Druck von Warren Buffett, CEO von Berkshire Hathaway, hängt vor einem Kleiderstand während der ersten persönlichen Jahresversammlung von Berkshire Hathaway Inc seit 2019 in Omaha, Nebraska, USA, am 30. April 2022.
Scott Morgan | Reuters
Warren Buffett verteidigte Aktienrückkäufe in Berkshire Hathaway's jährlichen Brief und drängt damit auf jene, die sich gegen die Praxis wehren, von der er glaubt, dass sie für alle Aktionäre von Vorteil ist.
„Wenn Ihnen gesagt wird, dass alle Rückkäufe den Aktionären oder dem Land schaden oder den CEOs besonders zugute kommen, hören Sie entweder auf einen wirtschaftlichen Analphabeten oder einen silberzüngigen Demagogen (Charaktere, die sich nicht gegenseitig ausschließen)“, so die 92- sagte ein einjähriger Investor der mit Spannung erwartete Brief wurde am Samstag veröffentlicht.
Das „Orakel von Omaha“ initiierte 2011 ein Rückkaufprogramm und setzte in den letzten Jahren in einem wettbewerbsintensiven Deal-Making-Umfeld und einem teuren Aktienmarkt auf Rückkäufe. Das Konglomerat gab im Jahr 27 eine Rekordsumme von 2021 Milliarden US-Dollar für Rückkäufe aus, da Buffett nur wenige externe Möglichkeiten fand.
Die Rückkaufaktivitäten haben sich in diesem Jahr verlangsamt auf etwa 8 Milliarden Dollar als der milliardenschwere Investor auf Einkaufstour ging und die Aktien ausverkauft waren. Berkshire übernahm auch die Versicherungsgesellschaft Alleghany für 11.6 Milliarden US-Dollar, Buffetts größte Transaktion seit 2016.
Aktienrückkäufe wurden von Politikern kritisiert, die glauben, dass Corporate America ihre Barmittel auf andere Weise verwenden sollte, um das Wachstum langfristig anzukurbeln, wie z. B. Leistungen an Arbeitnehmer und Investitionen. Viele sagen, dass Rückkäufe das Wachstum des Gewinns pro Aktie oft inkrementell steigern, und wenn Unternehmen damit aufhören, wird es schwieriger, dieses Ziel zu erreichen.
Buffett glaubt, dass Rückkäufe für die Aktionäre von Vorteil sind, da sie den inneren Wert pro Aktie steigern.
„Die Mathematik ist nicht kompliziert: Wenn die Anzahl der Aktien sinkt, steigt Ihr Interesse an unseren vielen Unternehmen. Jeder kleine Beitrag hilft, wenn Rückkäufe zu wertsteigernden Preisen getätigt werden“, sagte Buffett. „Gewinne aus wertsteigernden Rückkäufen, das sei betont, kommen allen Eigentümern zugute – in jeder Hinsicht.“
Der legendäre Investor hervorgehoben Apple und American Express, zwei seiner größten Beteiligungen mit ähnlichen Strategien. Buffett in der Vergangenheit gesagt hat er ist ein Fan von Tim Cooks Aktienrückkaufprogramm, und wie es dem Konglomerat mehr Eigentum an jedem Dollar der Einnahmen des iPhone-Herstellers verschafft, ohne dass der Investor einen Finger rühren muss.
„Bei Berkshire haben wir Ihr Interesse an unserer einzigartigen Sammlung von Unternehmen direkt gesteigert, indem wir 1.2 % der ausstehenden Aktien des Unternehmens zurückgekauft haben“, sagte Buffett.
Die Bestimmung des Inflationsminderungsgesetzes, die eine Ausübungssteuer von 1 % auf Rückkäufe vorschreibt, trat dieses Jahr in Kraft.
Buffetts viel gelesener Aktionärsbrief wird mit dem Jahresbericht von Berkshire veröffentlicht und gibt normalerweise den Ton vor der großen Jahresversammlung des Konglomerats im Mai in Omaha, Nebraska, an, die den Spitznamen „Woodstock für Kapitalisten“ trägt.
Der Brief berührte einige andere Themen, darunter Lob für seinen langjährigen Partner Charlie Munger, 99, sowie wie Berkshire froh war, eine große Menge an Steuern zu zahlen, weil es im Laufe der Jahre vom „amerikanischen Rückenwind“ profitiert hatte. ”
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Quelle: https://www.cnbc.com/2023/02/25/warren-buffett-annual-letter-berkshire-hathaway-stock-buybacks.html