Möchten Sie Vielfalt und Inklusion in Ihr Anlageportfolio integrieren? Und möchten, dass Berater helfen? Hier ist wie

Dieser Artikel – der vierte in einer Reihe über Diversität, Gerechtigkeit und Inklusion beim Investieren – untersucht, wie Anlageausschüsse und Vorstände führender institutioneller Anleger die Einbeziehung von Diversität, Gerechtigkeit und Inklusion in Investmentteams und Anlageportfolios überwachen. Was können wir von den Best Practices institutioneller Allokatoren zur Einbettung von Diversity Equity & Inclusion (DEI) in Rechts- und Governance-Dokumente, zur Unterzeichnung von DEI-Zusagen und -Kodizes und zur Nutzung von Anlageberatern für DEI lernen?

Diese Artikelserie ist das Ergebnis einer Multi-Stakeholder-Diskussion unter der Leitung zahlreicher gemeinnütziger Organisationen, die sich auf Diversität, Gerechtigkeit und Inklusion bei Investitionen konzentrieren, die von unterstützt werden Institutionelle Allokatoren für Vielfalt, Gerechtigkeit und Inklusion (IADEI). Es enthält auch Ergebnisse einer Umfrage unter 18 führenden Vermögenseigentümern.

1. DEI in Rechts- und Governance-Dokumenten. 28 % der Vermögensbesitzer haben DEI in ihren Erklärungen zur Anlagepolitik, 12 % fügen DEI-Klauseln in Nebenschreiben und 6 % in LPAs ein. Die DEI-Sprache in Erklärungen zur Anlagepolitik ist tendenziell allgemein gehalten. Beispielsweise können die Vielfalt der Eigentumsverhältnisse und der Führung, ob das Unternehmen eine überzeugende DEI-Initiative hat und Fortschritte bei der DEI gemacht hat, und das Ausmaß, in dem die Geschäftsaktivitäten des Unternehmens marginalisierten Gemeinschaften zugute kommen, allesamt als Anlageüberlegungen in Erklärungen zur Anlagepolitik vermerkt werden.

DEI-Klauseln in Side Letters und LPAs konzentrieren sich darauf, Manager zu verpflichten, an DEI-Umfragen teilzunehmen, und auf das Vorhandensein von Talent- und Bindungsrichtlinien, die tendenziell mit größerer Vielfalt verbunden sind.

Andere Vermögenseigentümer beziehen Diversität als Anlageüberzeugung ein oder entwickeln Erklärungen zur Diversität. Diversität ist beispielsweise in einem der zehn Rentensysteme des California Public Employees' Retirement System (CalPERS) verankert Anlageglauben, laut CalPERS Chief Diversity, Equity, & Inclusion Officer Marlene Timberlake D'Adamo: Vielfalt an Talenten (einschließlich eines breiten Spektrums an Ausbildung, Erfahrung, Perspektiven und Fähigkeiten) auf allen Ebenen (Vorstand, Mitarbeiter, externe Manager, Unternehmensvorstände) ist wichtig; und CalPERS kann Beteiligungsunternehmen und externe Manager zu ihren Governance- und Nachhaltigkeitsfragen, einschließlich Diversität, beauftragen.

2. Unterzeichnung von DEI-Versprechen und Kodizes. Es besteht eine gewisse Skepsis gegenüber DEI-Zusagen und -Kodizes, teilweise weil die Amtszeiten von Vorständen und Anlageausschüssen tendenziell kürzer sind als die Zeit, die zum Aufbau eines diversifizierten Portfolios erforderlich ist.

Nichtsdestotrotz hatten 44 % der Vermögenseigentümer DEI-Zusagen unterzeichnet, am häufigsten die Vielfalt von ILPA in Aktion Initiative, die von den Unterzeichnern verlangt, dass sie (i) eine öffentliche DEI-Strategie oder -Erklärung und/oder eine DEI-Richtlinie haben, die Mitarbeitern und Investitionspartnern mitgeteilt wird, die sich mit der Einstellung und Bindung befasst, (ii) interne Einstellungs- und Beförderungsstatistiken nach Geschlecht und Rasse/ethnischer Zugehörigkeit verfolgen, ( iii) organisatorische Ziele für eine integrativere Rekrutierung und Bindung festlegen und (iv) LPs und GPs auffordern, DEI demografische Daten für alle neuen Verpflichtungen oder Spendenaktionen zur Verfügung zu stellen. Es gibt auch eine Liste mit neun optionalen Aktivitäten, die teilnehmende Organisationen übernehmen können.

Andere Vermögenseigentümer hatten das CFA unterzeichnetCFA
Der neue Diversity, Equity & Inclusion Code des Instituts, der die Unterzeichner verpflichtet, (i) DEI zu fördern und die DEI-Ergebnisse zu verbessern und (ii) messbare DEI-Ergebnisse in der Investmentbranche zu steigern; (iii) Messung und Berichterstattung über den Fortschritt bei der Förderung besserer DEI-Ergebnisse an die Geschäftsleitung, den Vorstand und das CFA Institute; (iv) Erweiterung der vielfältigen Talentpipeline; (v) Gestaltung und Umsetzung integrativer und gerechter Einstellungsverfahren, Einarbeitungspraktiken, (vi) Beförderung; und Aufbewahrungspraktiken.

Eine Reihe von in Großbritannien ansässigen Vermögenseigentümern unterzeichneten die Charta der Vielfalt von Vermögenseigentümern, das die Unterzeichner verpflichtet, Fragen der Vielfalt in die Auswahl und laufende Überwachung von Managern einzubeziehen und Best Practices für Vielfalt und Inklusion zu ermitteln.

Eine Reihe von Vermögenseigentümern, darunter United Church Funds, unterzeichneten die Investor Statement of Solidarity to Address Systemic Racism and Call to Action im Jahr 2020, um einige konkrete ehrgeizige Ziele zu haben, erklärt Matthew Illian, Director of Responsible Investing von United Church Funds. Die Unterzeichner verpflichten sich, sich aktiv mit schwarzen Stimmen auseinanderzusetzen, diese zu verstärken und in Investorenbereiche und Unternehmensengagements einzubeziehen; Einbettung einer Rassengerechtigkeits- und Gerechtigkeitslinse in ihre eigenen Organisationen; Integration von Rassengerechtigkeit in Investitionsentscheidungen und Engagementstrategien; Reinvestition in Gemeinschaften; und die Verwendung von Investorenstimmen, um die antirassistische öffentliche Politik voranzutreiben. Weitere Zustiftungen und Stiftungen unterzeichnet Zugehörigkeitsversprechen von Confluence Philanthropy, das die Unterzeichner dazu verpflichtet, Rassengerechtigkeit in ihrer nächsten Sitzung des Investitionsausschusses zu diskutieren und die nächsten Schritte und Ergebnisse auszutauschen, um branchenweite Hindernisse und die technischen Ressourcen zu identifizieren, die erforderlich sind, um die Praxis des Investierens mit einer rassengerechten Linse voranzutreiben. Dana Lanza, CEO von Confluence Philanthropy, bemerkt: „Wir waren erfreut, einen leichten Anstieg der Verpflichtungen zur Rassengerechtigkeit in IPS unter den Unterzeichnern von Belonging Pledge zu sehen.“

Einige Vermögenseigentümer bitten auch die Risikokapitalmanager in ihrem Portfolio, die zu unterzeichnen Reiter der Vielfalt, das die Bemühungen von Gründern und Risikokapitalgebern kodifiziert, eine vielfältige Kapitalisierungstabelle zu gewährleisten, und kann im Laufe der Zeit einen übergroßen Einfluss haben, wenn Vielfalt in die Kultur und das Team sowie in die frühen Phasen der Unternehmensentwicklung eingebaut wird.

3. Nutzung von Anlageberatern gegenüber DEI. Einige Vermögenseigentümer legen in Beraterverträgen für die Managersuche Mindestschwellenwerte für die Diversität fest. Obwohl der Fortschritt nur langsam voranschreitet, trägt die Ausweitung der Trichter bei den Beratern bereits zu vielfältigeren Anlageportfolios bei. Laut Carolina Gomez, Director of Strategy for Diverse Manager Research von Cambridge Associates, hat sich Cambridge Associates im Jahr 2020 insbesondere verpflichtet, die Anzahl der Manager in Diversity-Besitz und den Prozentsatz der verwalteten Vermögen, die in diese Manager investiert werden, bis 2025 zu verdoppeln. Vermögenseigentümer wiederum können eine zunehmende Diversität in Beratertrichtern vorantreiben, indem sie Diversity-Ziele setzen.

Der lange Weg zu einer vielfältigen und integrativen Investment-Wertschöpfungskette

Das Erreichen einer vielfältigen, gleichberechtigten und integrativen Wertschöpfungskette für Investitionen wird ein langer Weg sein. Kooperationen wie der Ideenaustausch zwischen IADEI und seinen gleichgesinnten Cousins, die unten aufgeführt sind, und die Zusammenarbeit innerhalb der Stiftungs- und Stiftungsgemeinschaft, um die größte Open-Source-Liste von Investmentmanagern in unterschiedlichem Besitz und unter diverser Führung zu erstellen, die IADEI unterhält, zeigen, was engagierte Kollegen können gemeinsam erreichen.

Insbesondere werden IADEI und seine Cousins ​​im nächsten Monat Best Practices und Erkenntnisse aus der Auswahl und Förderung von DEI in Anlageportfolios untersuchen und austauschen. Bleib dran!

Danksagung: Institutional Allocators for Diversity Equity & Inclusion (IADEI) dankt den Führungskräften des CFA Institute, der Diverse Asset Managers Initiative (DAMI), des IDIF, der Institutional Limited Partners Association (ILPA), des Intentional Endowments Network (IEN), des Milken Institute, One Women Initiative (OWI), Confluence Philanthropy, Standards Board for Alternative Investments (SBAI), National Association of Investment Companies (NAIC), Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), Value Reporting Foundation (VRF) und FCLTGlobal für ihre Arbeit Diversität, Gerechtigkeit und Inklusion in der Investment-Wertschöpfungskette und für die großzügige Weitergabe ihrer Erkenntnisse und ihres Fachwissens.