Laut einem der erfolgreichsten Strategen an der Wall Street könnten die Aktien um mehr als 20 % einbrechen – aber er warnte am Dienstag, dass die Anleger nicht darauf vorbereitet seien, wie schlimm die Dinge werden könnten.
Ich spreche über CNBCs Schnelles Geld erklären, Mike Wilson, CIO und Chefstratege für US-Aktien bei Morgan Stanley, sagte, der S&P 500 sei anfällig für einen Rückgang von 23 %. Damit würde der Index von derzeit 3,900 Punkten bis auf 3,000 Punkte abstürzen.
Während es Ein breiter Konsens darüber, dass eine Rezession bevorsteht, Wilson – der als der eingestuft wurde Aktienstratege Nr. 1 in der jüngsten Umfrage von Institutional Investor – forderte Händler auf, die Auswirkungen einer potenziellen wirtschaftlichen Kontraktion in Kauf zu nehmen ernsthafter.
„Auch wenn die Mehrheit der institutionellen Kunden denkt, dass wir wahrscheinlich in eine Rezession geraten werden, scheinen sie davor keine Angst zu haben“, sagte er. "Das ist nur eine große Trennung."
Der CIO von Morgan Stanley fügte hinzu, dass die kommende Berichtssaison für Volatilität an den Märkten sorgen würde, da viele Unternehmensfinanzdaten wahrscheinlich hinter den Erwartungen zurückbleiben würden.
„Das ist ein weiterer Bereich, in dem Investoren ein wenig selbstgefällig sind – die Kosten steigen schneller als die Nettoeinnahmen“, sagte er gegenüber CNBC. „Die Gesamtjahresschätzung muss gesenkt werden. Die negative operative Hebelwirkung beginnt wirklich, aus der Bilanz in die Gewinn- und Verlustrechnung durchzufließen … Dies ist eine sehr unterschätzte Entwicklung während COVID. Wir haben während der Pandemie zu viel verdient, weil es eine positive operative Hebelwirkung gab.“
Er fügte hinzu: „Wenn wir tatsächlich mit Leuten sprechen, sprechen sie über die erste Halbzeit ein rückläufiges Spiel. Aber sie sind entweder nicht wirklich dafür positioniert oder sie glauben nicht wirklich, dass es so schlimm werden wird.“
Die Anleger waren bis Ende 2022 verletzt, und die US-Aktien litten darunter schlechtestes Jahr seit der Großen Finanzkrise da die Märkte durch den Krieg in der Ukraine, anhaltend hohe Inflation, Zinserhöhungen und wirtschaftliche Unsicherheit erschüttert wurden.
Während viele hoffen, dass die Federal Reserve ihren Zyklus aggressiver Zinserhöhungen beenden wird, wenn sich das Inflationswachstum weiter verlangsamt, sagte Wilson am Dienstag, dass er nicht erwartet, dass die Zentralbank jetzt schon den Fuß vom Pedal nimmt.
„Unsere Einschätzung basiert hauptsächlich auf den Gewinnen und der Tatsache, dass die Fed wahrscheinlich nicht so auf eine Verlangsamung reagieren wird, wie sie es in der Vergangenheit getan hat“, erklärte er. „Sie werden die Zinsen nicht in eine Wachstumsverlangsamung senken.“
Wird sich der Aktienmarkt 2023 erholen?
Wilson ist seit langem einer der lautstärksten Bären der Wall Street, wenn es um US-Aktien geht.
Gegen Ende letzten Jahres, warnte er die Anleger davor, sich darauf einzustellen, dass der S&P 500 innerhalb der ersten vier Monate des Jahres 3,000 ein Niveau zwischen 3,300 und 2023 Punkten erreicht – und vor dieser Ansicht ist er nicht zurückgeschreckt.
Sein Interview mit CNBC kam, nachdem er es gesagt hatte eine Forschungsnotiz dass die Gewinnprognosen der Unternehmen immer noch zu hoch waren, während die Aktienrisikoprämie immer noch auf dem niedrigsten Stand seit der Finanzkrise von 2008 lag. Dies, so argumentierte er in der Notiz, bedeute, dass der S&P 500 weit unter die 3,500-Punkte-Marke fallen könnte, die in Erwartung einer Rezession in die Märkte eingepreist wird – Wilson prognostizierte einen Rückgang um bis zu 22 % auf etwa 3,000 Punkte.
Der S&P handelt derzeit weit über den von Wilson gewarnten Niveaus, wobei der Index am Dienstag bei mehr als 3,900 Punkten schloss.
Wilsons Jahresendkursziel für den S&P 500 liegt bei 3,900.
Obwohl Wilsons Vorhersage eine der rückläufigsten an der Wall Street ist, erwarten viele der anderen großen Akteure in diesem Jahr einen weniger als bullischen Markt.
Eine Zusammenstellung öffentlicher Prognosen zusammengestellt von Vermögen Ende letzten Jahres zeigte, dass das durchschnittliche Kursziel der Investmentbanken für den S&P im Jahr 2023 bei rund 4,000 Punkten lag.
Ein Anstieg vom Schlussstand des S&P 500 im Jahr 2022 von 3,839.50 auf rund 4,000 würde eine positive Erholung gegenüber der Jahresrendite des letzten Jahres bedeuten – als er 18 % verlor, laut NYU– aber immer noch weit unter der durchschnittlichen jährlichen Rendite des S&P von 16.4 % zwischen 2009 und 2021.
Andere, die eine vorsichtige Haltung einnehmen, sind Barry Bannister, Chief Equity Strategist bei Stifel, der vorausgesagt hat eine Forschungsnotiz am Montag dass der S&P 500 bis Mitte Juni um 10 % auf 4,300 Punkte steigen könnte – warnte jedoch davor, dass die Rallye einem Jahrzehnt stagnierender Aktienmärkte vorausgehen würde.
Im November Strategen von Goldman Sachs gewarnt dass der Bärenmarkt noch nicht vorbei war, und prognostizierten, dass der S&P 500 das Jahr 2023 bei 4,000 Punkten beenden würde – ein Anstieg von nur 2 % gegenüber dem Handelsschluss am Dienstag.
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf vorgestellt Fortune.com
Mehr von Fortuna:
Air India wurde wegen „systemischen Versagens“ kritisiert, nachdem ein widerspenstiger männlicher Passagier in der Business Class auf eine Frau uriniert hatte, die aus New York anreiste
Meghan Markles wahre Sünde, die die britische Öffentlichkeit nicht vergeben kann – und die Amerikaner nicht verstehen können
"Es funktioniert einfach nicht." Das beste Restaurant der Welt wird geschlossen, da sein Besitzer das moderne Fine-Dining-Modell als „nicht nachhaltig“ bezeichnet
Bob Iger gab einfach Gas und forderte die Disney-Mitarbeiter auf, zurück ins Büro zu kommen
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-top-strategist-mike-122113170.html