Der Angstmesser der Wall Street ist auf den niedrigsten Stand seit Monaten gefallen, und die Strategen der Wall Street befürchten, dass dies eine Warnung sein könnte, dass die jüngste Börsenrallye zu Ende geht.
Insbesondere sind sie besorgt, dass der niedrige Stand des Cboe Volatility Index, auch bekannt als „VIX“, darauf hindeutet, dass die Anleger angesichts der Risiken für ihre Portfolios selbstgefällig geworden sind, was die Möglichkeit erhöht, dass sie von einem überrascht werden könnten Art und Weise, die das potenzielle Marktchaos verschärft, laut einer Reihe von Forschungsnotizen, die an Kunden gesendet und von MarketWatch überprüft wurden.
Andere sagten, sie seien besorgt, dass der niedrige VIX bald wieder auf seinen langfristigen Durchschnitt zurückkehren und die jüngste Markterholung zu Ende gehen würde.
Jonathan Golub, Chief Equity Strategist und Head of Quantitative Research bei der Credit Suisse, sagte in einer Kundenmitteilung vom Dienstag, dass der gedämpfte VIX
VIX,
bedeutet, dass US-Aktien möglicherweise bereits einen etwas besseren Wirtschaftsausblick aufgenommen haben, was den Markt anfällig für eine kurzfristige Umkehr macht.
„Während das wirtschaftliche Umfeld in den letzten drei Monaten günstiger geworden ist, glauben wir, dass ein Großteil des Aufwärtspotenzials bereits in einem niedrigeren VIX und höheren Aktienkursen eingepreist ist“, sagte Golub.
Der VIX lasse aus rein technischer Sicht ein Warnzeichen aufblitzen, sagten andere.
Basierend auf einem Modell, das von Katie Stockton, Chief Technical Analyst bei Fairlead Strategies, verwendet wird, sieht die Anzeige „überverkauft“ aus.
Ein „Ausbruch“ nördlich von 22 könnte signalisieren, dass die Aktien auf einen weiteren Umbruch zusteuern könnten, sagte Stockton in einer Kundenmitteilung vom Dienstag.
Am Freitag beendete der VIX die Handelssitzung knapp über 18, dem niedrigsten Schlussstand seit Januar. Bis Dienstag hatte er sich leicht auf 19.36 erholt, als der S&P 500 den Tag leicht niedriger beendete.
Obwohl der S&P 500
SPX,
seit Anfang des Jahres gestiegen ist, ist es im letzten Monat im Grunde nirgendwo hingegangen, wie FactSet-Daten zeigen.
Der S&P 500 schloss am Dienstag leicht niedriger und fiel um 8.12 Punkte oder 0.2 % auf 3,990.97. Dennoch gelang es dem Index, den zweiten Tag in Folge über seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt von rund 3,978 zu schließen.
Der Trend eines niedrigen VIX ist nicht gerade neu. Laut FactSet-Daten liegt der Angstmesser derzeit sowohl unter seinem gleitenden 50-Tage- als auch seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt und ist seit Ende Oktober die längste derartige Strecke seit 2021.
Anleger haben den Angstmesser genau beobachtet, seit die US-Aktien ihren langen Abstieg von ihren jüngsten Allzeithochs im Januar 2022 begonnen haben. Einige haben spekuliert, dass der Angstmesser scheint "kaputt" zu sein nachdem es während des Ausverkaufs im letzten Jahr ein Niveau erreicht hatte, das mit nur mäßigem Marktstress verbunden war.
Der VIX wird über eine komplexe Formel berechnet, die gewichtete Preise von S&P 500-Index-Puts und -Calls mit etwa 30 Tagen bis zum Verfall enthält. Der Handel mit kurzfristigen Optionen hat weniger Einfluss auf den VIX, was zu einem Problem geworden ist, da die Verwendung dieser Art von Kontrakten bei Händlern immer beliebter wird, haben einige festgestellt.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/wall-streets-fear-gauge-flashes-warning-that-stocks-might-be-headed-off-a-cliff-11673994164?siteid=yhoof2&yptr=yahoo