Wall Street sieht Blowout-Jobs-Daten als „falschen Bericht zur falschen Zeit“

(Bloomberg) – Der jüngste US-Arbeitsmarktbericht dämpfte den aufkeimenden Optimismus, dass die amerikanische Wirtschaft genug schwäche, um ein langsameres Vorgehen der Federal Reserve in ihrem Kampf gegen die Inflation zu rechtfertigen.

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Die Zahl der Neueinstellungen übertraf die Schätzungen und das Lohnwachstum beschleunigte sich im letzten Monat mehr als erwartet, was die Erwartungen, die sich in den letzten Wochen an der Wall Street aufgebaut hatten, auf den Kopf stellte. Futures auf den S&P 500 stürzten ab, der Dollar stieg und die Renditen von Staatsanleihen schossen in die Höhe.

„Doppelte Erwartungen an die Gewinne sind ein Problem“, sagte Bryce Doty, Senior Vice President bei Sit Investment Associates.

Hier ist, was die Wall Street sagte:

Dan Suzuki, stellvertretender Chief Investment Officer bei Richard Bernstein Advisors LLC:

Scheint, als ob es ein schlechter Druck für die Märkte sein sollte. Die Schlagzeile war stark und es gibt eindeutig anhaltenden Lohndruck, aber die Interna und führenden Komponenten waren ziemlich schwach. Das deutet darauf hin, dass die Fed nicht wirklich locker werden kann, aber das Wachstum sich weiter verschlechtert.

Victoria Greene, Gründungspartnerin und Chief Investment Officer bei G Squared Private Wealth.

Die Stellenanzeige war ein kleiner Schock. Eine kleine Überraschung, da es so viele angekündigte Entlassungen und Einstellungsstopps im Technologiebereich gab. Dies bedeutet natürlich, dass sich die Fed weiterhin voll und ganz auf die Inflation konzentrieren kann.

Jay Hatfield, CEO von Infrastructure Capital Advisors:

Definitiv ein starker Jobbericht. Das ist ungefähr das, was ich erwartet hätte … Wir glauben jedoch, dass der Rückgang der Geldmenge um 17 % zu einem sehr starken Dollar, hohen Hypothekenzinsen und sinkenden Rohstoffpreisen führt. Wir gehen davon aus, dass die Inflation trotz des starken Arbeitsmarkts schnell zurückgehen wird, da Energie um 5 % in den Kern durchschlägt. Beispielsweise sind Flugpreise stark von den Ölpreisen abhängig.

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Mike Bailey, Forschungsleiter bei FBB Capital Partners:

Das ist genau der falsche Bericht zur falschen Zeit. Die Anleger begannen sich nach Powells Äußerungen am Mittwoch, dass wir einen günstigen Gleitpfad zum Jahresende hätten, beruhigt. Die heutige Zahl der heißen Jobs setzt jedoch eine Stecknadel in diesen Ballon. Um fair zu sein, mein Gefühl ist, dass Investoren und die Fed dem nächsten Inflationsdatenpunkt (CPI), der kurz vor der Zinsentscheidung der Fed kommt, viel mehr Aufmerksamkeit schenken werden.

Seema Shah, Chief Global Strategist bei Principal Asset Management:

Dass 263,000 Arbeitsplätze geschaffen wurden, selbst nachdem die Leitzinsen um rund 350 Basispunkte angehoben wurden, ist kein Scherz. Der Arbeitsmarkt ist heiß, heiß, heiß und erhöht den Druck auf die Fed, die Leitzinsen weiter zu erhöhen. Es wird Fed-Beamten nicht entgangen sein, dass die durchschnittlichen Stundenlöhne in den letzten drei Monaten stetig gestiegen sind, alle Erwartungen übertroffen haben und die absolut falsche Richtung in das eingeschlagen haben, was sie sich erhoffen.

Ja, es ist gut, dass der US-Arbeitsmarkt so robust ist. Aber es ist schrecklich besorgniserregend, dass der Lohndruck weiter zunimmt. Powell selbst sagte Anfang dieser Woche, dass das Lohnwachstum der Schlüssel zum Verständnis der zukünftigen Entwicklung der Kerninflation sein wird. Also, was gibt es in diesem Beschäftigungsbericht, um sie davon zu überzeugen, Leitzinsen nicht über 5 % zu nehmen?

Scott Ladner, Chief Investment Officer bei Horizon Investments:

Es gibt nur einen Ausweg (*im Rahmen der Fed*) und der besteht darin, weiterhin eine Politik festzulegen, um die Nachfrageseite zu unterdrücken, aber wir haben an dieser Front noch keine Fortschritte gesehen. Dies macht einen politischen Fehler der Fed fast zur Gewissheit, wenn es das nicht schon war.

Cliff Hodge, Chief Investment Officer von Cornerstone Financial:

Während die Schlagzeilen der Gehaltszahlen stark waren, werden die Lohndaten für die Fed ins Auge fallen. Das monatliche Lohnwachstum von 0.6 % erreichte das höchste Niveau des ganzen Jahres. Höhere Löhne führen zu einer höheren Inflation, was zweifellos den Druck auf die Fed aufrechterhalten und die Erwartungen an die Endrate erhöhen dürfte.

Wir haben keine Hilfe von der Erwerbsquote, die sich weiterhin in die falsche Richtung bewegt und den Wettbewerb um Arbeitskräfte hoch halten wird, bis die Wirtschaft irgendwann im nächsten Jahr unvermeidlich überrollt.

Peter Tchir, Leiter Makrostrategie bei Academy Securities:

Die große Neuigkeit ist das Ergebnis! Letzten Monat stieg er um 0.5 % statt ursprünglich 0.4 % und diesen Monat um satte 0.6 % (gegenüber erwarteten 0.3 %). Fed wird das nicht gefallen.

Dennis DeBusschere, Gründer von 22V Research:

Sehr stark … sehr – und im Widerspruch zu allem anderen, was wir auf der Arbeitsseite gesehen haben. Alle fragten, ob ein schlechtes Wirtschaftswachstum schlecht für die Märkte sei – darüber müssen Sie sich heute keine Sorgen machen. Das war zu stark und ist schlecht für Risikoanlagen. Wir glauben nicht, dass dies die Aussichten für das Wirtschaftswachstum überhaupt ändert. Es verlangsamt sich eindeutig und wird dies auch weiterhin tun. Das Risiko besteht darin, dass wir weitere S&P 500-Rückgänge/finanzielle Bedingungen haben, um sicherzustellen, dass es zu einer Verlangsamung kommt.

–Mit Unterstützung von Emily Graffeo und Peyton Forte.

(Updates mit Kommentaren von Ladner und Hodge)

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