Die Wall Street treibt explosive Schwankungen bei Aktien voran, indem sie sich einer Handelsstrategie annimmt, die von der Reddit-Crowd populär gemacht wird

Große Trading-Shops kaufen – oder, wie McElligott es ausdrückt, „YOLO-ing“ – diese kurz vor dem Verfall stehenden Optionen als Teil einer umfassenderen Handelsstrategie, die es ihnen ermöglicht, von der Antizipation der Hedging-Aktivitäten großer Optionshändler zu profitieren.

In einer Mitteilung an Kunden verglich McElligott das Verhalten dieser professionellen Trader mit den Bewohnern des beliebten Day-Trading-fokussierten Subreddit „Wall Street Bets“.

"YOLO's 0 und 1 Days-Til-Expiration (DTE)-Optionen wurden jetzt von Vol-Händlern bei vielen der größten Fonds auf der Straße "institutionalisiert" ... dh es geht nicht mehr darum, dass der Einzelhandel allein dieses Spiel spielt." sagte McElligott.

Leser des 'WSB' kennen die Strategie vielleicht aus dem "Loss Porn" Beiträge und Meme die das beliebte Forum verunreinigen, das Anfang 2021 an Bedeutung gewann, als seine Leser gutgeschrieben (oder besser gesagt, beschuldigt) wurden für das Antreiben der massiven Rallye in Aktien von GameStop Corp.
GME,
-0.53%

Einzelhändler dominierten einst den Handel in dieser Ecke des Optionsmarktes, aber das hat sich in den letzten Wochen geändert, da institutionelle Händler die Flaute aufgeholt haben, als sich Einzelhändler zurückgezogen haben, sagte McElligott.

Anstatt wie Robinhood-nutzende Amateure rücksichtslos zu spielen, kaufen diese professionellen Volatilitätshändler diese Optionen als Teil einer kalkulierten Strategie, um große Händler zu zwingen, die Märkte zu ihren Gunsten zu bewegen, wie McElligott erklärt.

McElligott hat sogar einen Namen für diese Art des Tradings: „weaponized gamma“, ein Hinweis auf die Hedging-Strategien, die Händler anwenden, um das Risiko aus den Optionsgeschäften ihrer Kunden abzuwehren.

Die Strategie hat es diesen Händlern ermöglicht, in einem volatilen Handelsumfeld Gewinne zu erzielen und gleichzeitig ihr Risiko zu minimieren. Händler schließen die Trades oft „nur wenige Stunden“ nach ihrer Eröffnung.

In dieser Hinsicht verhalten sich diese Profis wie „Full-Tilt-Daytrader, die die Gewissheit der Hedging-Ströme der Händler nutzen, die ihre Orders erzeugen, um dann die beabsichtigte richtungsweisende Marktbewegung zu verstärken und zu „saften“,“ sagte McElligott.

Um seinen Standpunkt zu veranschaulichen, teilte der Nomura-Geschäftsführer mehrere Diagramme mit, die zeigen, wie das Handelsvolumen bei Optionen mit einem und keinem Tag bis zum Verfall als Prozentsatz des gesamten Handelsvolumens bei Optionen, die an die Performance des S&P 500 gebunden sind, dramatisch gestiegen ist
SPX,
-0.80%,
SPDR S & P 500 ETF Trust
SPION,
-0.84%
und die Invesco QQQ Trust Serie 1
QQQ,
-0.51%,
die zu den beliebtesten Produkten für Händler von aktiengebundenen Optionen gehören.

Anleger häuften sich vor dem Verfall vom vergangenen Freitag in diese Optionen mit nahem Verfall, was wahrscheinlich zu der enormen Intraday-Umkehr beigetragen hat, die vor einer Woche am 13. Oktober stattfand, als der S&P 500 notierte verzeichnete laut Dow Jones Market Data den größten Intraday-Turnaround auf Prozentpunktbasis seit 2008.

Optionen, die an Aktienindizes, börsengehandelte Fonds und Einzelaktien gebunden sind, verfallen oft freitags, aber einige kurzfristige Optionen verfallen auch mittwochs.

Die US-Aktien verzeichneten am Donnerstag eine weitere Intraday-Umkehr, als der S&P 500 um etwa 1 % stieg, bevor er abstürzte. Im letzten Handel ging es um 0.7 % auf 3,669 zurück. Sowohl der Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.30%
und das Nasdaq Composite
COMP,
-0.80%
haben auch große Intraday-Swings gesehen.