(Bloomberg) – Volatilitätshändler wachen gerade in dem Moment auf, als sich die US-Aktien wieder erholen, wobei Optionen das höchste Maß an Besorgnis seit kurz vor dem Pandemie-Crash 2020 signalisieren.
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Das Call-Put-Verhältnis auf dem Cboe Volatility Index, oder VIX, sprang am Mittwoch auf ein Niveau, das seit etwa zweieinhalb Jahren nicht mehr erreicht wurde, angetrieben von Wetten auf neue Marktturbulenzen.
Die Absicherung von Optionen zeigt Anzeichen einer Wiederbelebung, nachdem sie während des jüngsten Ausverkaufs von Aktien gedämpft geblieben war. Der Ansturm auf Schutz spiegelt das Unbehagen der Anleger angesichts der längsten Gewinnserie des S&P 500 seit drei Monaten wider.
Mit einem Kostenmaß für VIX-Optionen, das sich nahe dem niedrigsten Stand seit 2019 bewegt, nutzen Händler wahrscheinlich eine scheinbar billige Versicherung gegen das nächste Marktchaos.
Die Hedging-Aktivität sticht angesichts der Tatsache hervor, dass der VIX, der als Angstmesser der Wall Street bekannt ist, seit März keine neuen Höchststände erreichen konnte, obwohl der S&P 500 auf neue Tiefs abrutschte.
„VIX-Hedging hat nicht so funktioniert, wie Sie es erwarten würden“, sagte Danny Kirsch, Head of Options bei Piper Sandler & Co. „Implizite Volatilitätsbewegungen waren das ganze Jahr über gedämpft. Bisher war es eine schreckliche Absicherung.“
Vor diesem Monat gab es Anzeichen dafür, dass professionelle Anleger Aktienoptionen mieden und stattdessen zu Aktien-Futures strömten, um Positionen abzusichern.
Jetzt scheint die Nachfrage nach Optionen zurück zu sein. Mehr als 440,000 VIX-Calls wechselten am Mittwoch den Besitzer und übertrafen die Puts mit einer Marge von 5.8 zu 1. Das ist der höchste Wert seit Januar 2020.
Der VIX fiel für einen zweiten Tag und rutschte um 25.91:10 Uhr in New York auf 43 ab, womit er auf ein Monatstief wartete.
Die Aktien stiegen für einen vierten Tag inmitten des Optimismus über Chinas 220-Milliarden-Dollar-Konjunkturprogramm. Trotz der Erholung ist der S&P 500 in diesem Jahr um etwa 18 % gefallen, da die Anleger die Aktienbewertungen angesichts des aggressiven Plans der Federal Reserve, die Geldpolitik zu straffen, neu bewerten.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/vix-traders-piling-bets-fresh-145901629.html