Visa (Ticker: V) meldete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 7.1 einen Umsatz von 2022 Milliarden US-Dollar und übertraf damit laut FactSet die Schätzungen um 3.9 %. Der Gewinn pro Aktie von 1.81 US-Dollar übertraf die Konsensschätzung von 1.70 US-Dollar um 6.3 %.
Die Ergebnisse beeindruckten die Analysten und scheinen die Kursgewinne der Visa-Aktie zu befeuern. Die Aktien stiegen am Freitagmorgen um 8.7 % auf 224 $. Das letzte Mal, dass die Visa-Aktie diese Performance übertraf, war der 6. April 2020.
Mastercard (MA) reagierte nicht annähernd so gut, nachdem es am Donnerstagmorgen Gewinne gemeldet hatte. Die Aktie schloss nur 1.7 % höher, obwohl die Aktie am Freitag ebenfalls einen Aufschwung erlebte und um 4.6 % auf 366 $ zulegte.
Warum die Abweichung? Beide Unternehmen meldeten starke Zuwächse in Schlüsselbereichen wie E-Commerce und grenzüberschreitenden Transaktionen, einschließlich reisebezogener Einnahmen. Und beide Unternehmen gaben gemischte Prognosen für die ersten drei Monate des Jahres 2022 heraus und erwarteten Umsätze am oberen Ende der Prognosen, aber auch höhere Betriebskosten.
Die Visa-Aktie erholt sich möglicherweise eher in einer Erholungsrallye als die von Mastercard. Das Unternehmen hat mehrere Bedenken der Anleger zerstreut, sagt Dan Dolev, Analyst bei Mizuho Securities.
„Es gab einen größeren Angstfaktor, als Visa in die Gewinnzone ging“, sagte Dolev in einem Interview. „Die Tatsache, dass sie ein gutes Quartal hatten, war ein Seufzer der Erleichterung, dass die Störung sie noch nicht ganz trifft.“
Dolev merkte an, dass die Visa-Aktie aufgrund mehrerer Probleme unter Druck geraten sei, darunter ein Spucken mit
Amazon.com
(AMZN) wegen der Verwendung seiner Karten im Vereinigten Königreich, die kürzlich zugunsten von Visa entschieden wurde. Visa wird auch vom Justizministerium wegen seiner Abbuchungspraktiken untersucht. Und das Unternehmen sieht sich dem Druck von aufstrebenden Fintechs wie Plaid und neuen digitalen Geldbörsen ausgesetzt, die drohen, das Kartennetzwerk aus Zahlungstransaktionen herauszuschneiden.
Die Aktie von Visa hat auch eine niedrigere Bewertung als die von Mastercard. Visa handelt mit dem 29-Fachen der geschätzten Einnahmen für 2022 gegenüber einem Vielfachen von 34.5-Fachen für Mastercard. Visa könnte nun einen Teil der Differenz ausgleichen. „Was Sie sehen, ist eine Korrektur, da sich die Bewertungsspanne verengt“, sagte Dolev. Er favorisiert immer noch Mastercard und behält eine neutrale Bewertung für Visa und eine Buy-Bewertung für Mastercard bei.
Andere Analysten lobten im Allgemeinen die Ergebnisse von Visa und blieben bei der Kaufempfehlung oder dem Äquivalent für die Aktie.
JP Morgan
Analyst Tien-tsin Huang beispielsweise behielt seine Einstufung „Übergewichten“ bei und hob seine Umsatz- und Gewinnschätzungen für die Geschäftsjahre 2022 und 2023 an. Er merkte an, dass Visa zuversichtlicher hinsichtlich einer Erholung der Einnahmen aus grenzüberschreitenden Transaktionen klang und bis September eine Erholung auf 90 % des Niveaus von 2019 erwartete, weit vor früheren Prognosen für den Sommer 2023.
Während Visa mit einigen Erhöhungen der Betriebskosten rechnete, sagte er in einer Notiz, „der Umsatz sollte im Mittelpunkt stehen“, und die relativ konservative Prognose von Visa lässt positive Revisionen erwarten. Er hielt sein Kursziel bei 277 $.
Die Analystin von MoffettNathanson, Lisa Ellis, hob auch ihre Gewinnschätzungen für die Geschäftsjahre 2022 und 2023 an, bekräftigte ein Kaufrating und beließ ihr Ziel für die Aktie bei 300 US-Dollar.
„Visa hat Herabstufungen, Zweifler, Skeptiker und Hasser angezogen, da die glanzlose Leistung des Unternehmens Bedenken hinsichtlich Wettbewerb und Störungen geweckt hat“, schrieb sie in einer Notiz. „Wir glauben, dass diese Bedenken übertrieben sind.“ Die grenzüberschreitende Erholung sollte sich weiter verbessern, stellt sie fest. Und wenn sich das Gesamtgeschäft erholt, „wird die Nervosität der Anleger wegen der Risiken von Störungen nachlassen, was die Bewertung der Aktie stützt“.
Susquehanna Financial Analyst James Friedman war ebenfalls im Bullenlager. „Die Q1-Ergebnisse von Visa sind ein überzeugendes Argument für eine glänzende Zukunft“, schrieb er in einer Notiz und behielt eine positive Bewertung und ein Kursziel von 290 $ bei.
Auch Darrin Peller von Wolfe Research klang optimistisch. „Wir sehen die starken Print- und Januar-Trends als unterstützende Aktien in den folgenden Monaten bei höheren Schätzungsrevisionen“, schrieb er. Visa könnte die Konsensprognosen übertreffen, da sich die Verbraucherausgaben schneller als erwartet erholen, stellte er fest, und da sich die Fälle von Omicron-Coronaviren verlangsamen.
Visa ist eine Spitze Barron Aktienauswahl für 2022. Sie ist jetzt im Jahresvergleich um etwa 3 % gestiegen, verglichen mit einem Verlust von 8 % für die
S & P 500.
Mastercard liegt mit einem Jahresgewinn von 2.8 % nicht weit dahinter. Während es noch früh ist, einen Gewinner zu nennen, könnte Visa beginnen, sich zu behaupten.
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