Neu verfestigte Richtlinien der Federal Reserve zum Debitkarten-Routing könnten sich auf die finanzielle Leistung von Zahlungstechnologieunternehmen auswirken, aber die neuesten Regeln waren laut Analysten für die Kartenunternehmen nicht so belastend, wie sie hätten sein können.
Die Federal Reserve hat am späten Montag ein Update veröffentlicht, in dem es heißt, dass Debitkartenaussteller wie Visa Inc.
V,
-0.02%
muss mindestens zwei Zahlungskartennetzwerke für die Debitkartenverarbeitung ermöglichen, einschließlich für Online- und andere „Card-not-present“-Transaktionen. Die Regeln seien einem Vorschlag aus dem vergangenen Jahr „im Wesentlichen ähnlich“, teilte die Fed mit.
In der Aktualisierung vom Montag wurde darauf hingewiesen, dass die endgültige Frist für die Umsetzung der 1. Juli 2023 sein wird.
Die neueste Aktualisierung dient der Klärung von Regulation II der Durbin-Änderung, die die Regel über alternative Routing-Optionen im Lastschriftverfahren festlegt. Als die Durbin-Änderung im Schatten der Finanzkrise verabschiedet wurde, versuchte sie, die Finanzbranche durch Obergrenzen für den Austausch von Debitkarten und die Forderung nach Wahlmöglichkeiten beim Routing zu zügeln. Der damalige Gesetzgeber dachte, dass die Routing-Anforderung den Wettbewerb erhöhen und die Bearbeitungsgebühren senken würde.
Das Problem taucht jetzt wieder auf, weil sich die ursprüngliche Implementierung der sogenannten Reg II mehr auf Transaktionen im Geschäft konzentrierte: Debitkartenbenutzer sind möglicherweise damit vertraut, dass sie beispielsweise Optionen für Visa-Debit und PIN-Debit beim Bezahlen im Supermarkt sehen.
Vor mehr als einem Jahrzehnt „hatte der Markt keine Lösungen entwickelt, um mehrere Netzwerke für Debitkartentransaktionen ohne Karte umfassend zu unterstützen“, sagte die Fed am Montag, aber jetzt „hat sich die Technologie weiterentwickelt, um diese Hindernisse zu beseitigen“.
Obwohl das neueste Update angesichts seiner Ähnlichkeiten mit einem vor etwa einem Jahr veröffentlichten Auftragsentwurf nicht besonders überraschend ist, wird Visa laut Barclays-Analyst Ramsey El-Assal „am meisten verlieren“. Visa habe einen „erheblichen Marktanteil“ auf dem Markt für US-Debitkarten, stellte er fest.
Nicht verpassen: Er hat Kreditkarten gerettet und inspiriert jetzt Krypto-Enthusiasten
Obwohl El-Assal nicht sicher war, wie viel Marktanteil Visa aufgrund der neuesten Routing-Richtlinien verlieren könnte, schätzte er, dass „eine vernünftige Spanne vom besten bis zum schlimmsten Fall“ netto 1 % bis 3 % betragen würde -Umsatzgegenwind für Visa.
Sollte Visa Marktanteile abgeben, würde Mastercard Inc.
MA,
-0.34%
könnte einen Teil dieses Anteils absorbieren, bemerkte er. Fiserv Inc.
FISV,
-0.46%,
das das alternative STAR-Netzwerk betreibt, und Fidelity National Information Services Inc.
SIF,
-0.62%,
die das NYCE-Netzwerk betreibt, werden ebenfalls gewinnen.
„Dies wäre vergleichbar mit dem Verlust von Marktanteilen bei PIN-Debitkarten von Visa nach der Umsetzung der ursprünglichen Durbin-Änderung zur Aufhebung der Netzwerkexklusivität (obwohl Visa im Laufe der Zeit durch Preisinnovationen einen erheblichen Anteilsverlust zurückgewinnen konnte)“, schrieb El-Assal.
Der Analyst von Jefferies, Trevor Williams, schätzte, dass die Regel eine negative Ergebnisauswirkung von etwa 3 % für Visa bedeuten könnte, obwohl er der Meinung war, dass Mastercard ebenfalls eine negative Ergebnisauswirkung von vielleicht 2 % pro Aktie verzeichnen könnte. Die Änderungen könnten „3 % Rückenwind für FISV bei STAR-Aktiengewinnen“ bedeuten, fügte er in einer Mitteilung an die Kunden hinzu.
Williams hielt die Regel für „weniger belastend als ursprünglich vorgeschlagen“, was Visa und Mastercard helfen könnte, Aktienverluste zu begrenzen.
„Nach der letzten Regel müssen Aussteller nur sicherstellen, dass jede Debitkarte in mindestens zwei nicht verbundenen Netzwerken verarbeitet werden kann – obwohl einem Händler möglicherweise zwei Netzwerke letztendlich nicht zur Verfügung stehen, wenn beispielsweise eines der beiden Netzwerke auf der Karte aktiviert ist vom Händler nicht akzeptiert (wahrscheinlich angesichts der kleineren Akzeptanzbereiche für STAR, NYCE, Pulse usw.)“, kommentierte er.
Ein Sprecher von Visa antwortete nicht auf die Bitte von MarketWatch um Stellungnahme zu der Regel, während ein Sprecher von Mastercard eine Stellungnahme ablehnte, da das Unternehmen die Veröffentlichung noch prüfte.
Das neueste Update der Fed schien bei den Händlern gut anzukommen.
„Diese Entscheidung ist besonders wichtig angesichts der dramatischen Verlagerung zum E-Commerce während der Pandemie und der zunehmenden Nutzung mobiler Apps und digitaler Geldbörsen für Einkäufe im Geschäft“, sagte Doug Kantor, Vorstandsmitglied der Merchants Payments Coalition, in a Veröffentlichung. „Diese Transaktionen machen einen schnell wachsenden Anteil der Wirtschaft unseres Landes aus, und die Fed hat eine große Lücke geschlossen, die es ihnen ermöglicht hat, der vom Kongress beabsichtigten Konkurrenz zu entkommen.“
Die Fed wies in ihrer Veröffentlichung vom Montag darauf hin, dass „viele Emittenten von Debitkarten und insbesondere die meisten Emittenten von Gemeinschaftsbanken bereits die endgültige Regel einhalten“, aber die Ankündigung löste dennoch Widerstand in der Finanzbranche aus.
„Die Einführung dieser endgültigen Regel würde die Implementierungs- und Betrugskosten für kleinere Finanzinstitute erhöhen, zusätzlich zu allem anderen kämpfen sie mit der Inflation, alles zum Vorteil von großen Kaufhäusern und großen Online-Händlern wie Amazon“, sagte Dan Berger. der Präsident der National Association of Federally-Insured Credit Unions, in einer Erklärung gegenüber MarketWatch.
Es war eine ereignisreiche Strecke in der Welt des Kartenroutings, als Sen. Dick Durbin, ein Demokrat aus Illinois, und Sen. Roger Marshall, ein Republikaner aus Kansas, am Montag eine Veröffentlichung herausgaben, in der sie sagten, dass sie eine Angliederung anstreben ihren Kreditkarten-Routing-Vorschlag als Änderung des Verteidigungshaushalts. Die Durbin-Änderung führte zu alternativen Routing-Anforderungen auf dem Debitmarkt, und diese neueste Gesetzgebung zielt darauf ab, ähnliche Regeln auf die Kreditlandschaft anzuwenden.
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Analysten sahen im Allgemeinen eine geringe Erfolgswahrscheinlichkeit für diese Initiative.
„Eine Ergänzung des Verteidigungsgesetzes ist schwierig, da Änderungen, die nicht relevant sind, tendenziell abgelehnt werden“, schrieb Jaret Seiberg, Analyst bei Cowen & Co., in einer Mitteilung an Kunden.
Seiberg fügte hinzu: „Es ist für uns schwer zu verstehen, warum die Führung einen großen Kampf will, der das politische Geben in einem Präsidentschaftswahlzyklus beeinträchtigen könnte.“
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/visa-stands-to-lose-the-most-from-feds-new-debit-card-rules-analyst-says-11664917310?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Visa „wird am meisten verlieren“ durch die neuen Debitkartenregeln der Fed, sagt der Analyst
Neu verfestigte Richtlinien der Federal Reserve zum Debitkarten-Routing könnten sich auf die finanzielle Leistung von Zahlungstechnologieunternehmen auswirken, aber die neuesten Regeln waren laut Analysten für die Kartenunternehmen nicht so belastend, wie sie hätten sein können.
Die Federal Reserve hat am späten Montag ein Update veröffentlicht, in dem es heißt, dass Debitkartenaussteller wie Visa Inc.
-0.02%
V,
muss mindestens zwei Zahlungskartennetzwerke für die Debitkartenverarbeitung ermöglichen, einschließlich für Online- und andere „Card-not-present“-Transaktionen. Die Regeln seien einem Vorschlag aus dem vergangenen Jahr „im Wesentlichen ähnlich“, teilte die Fed mit.
In der Aktualisierung vom Montag wurde darauf hingewiesen, dass die endgültige Frist für die Umsetzung der 1. Juli 2023 sein wird.
Die neueste Aktualisierung dient der Klärung von Regulation II der Durbin-Änderung, die die Regel über alternative Routing-Optionen im Lastschriftverfahren festlegt. Als die Durbin-Änderung im Schatten der Finanzkrise verabschiedet wurde, versuchte sie, die Finanzbranche durch Obergrenzen für den Austausch von Debitkarten und die Forderung nach Wahlmöglichkeiten beim Routing zu zügeln. Der damalige Gesetzgeber dachte, dass die Routing-Anforderung den Wettbewerb erhöhen und die Bearbeitungsgebühren senken würde.
Das Problem taucht jetzt wieder auf, weil sich die ursprüngliche Implementierung der sogenannten Reg II mehr auf Transaktionen im Geschäft konzentrierte: Debitkartenbenutzer sind möglicherweise damit vertraut, dass sie beispielsweise Optionen für Visa-Debit und PIN-Debit beim Bezahlen im Supermarkt sehen.
Vor mehr als einem Jahrzehnt „hatte der Markt keine Lösungen entwickelt, um mehrere Netzwerke für Debitkartentransaktionen ohne Karte umfassend zu unterstützen“, sagte die Fed am Montag, aber jetzt „hat sich die Technologie weiterentwickelt, um diese Hindernisse zu beseitigen“.
Obwohl das neueste Update angesichts seiner Ähnlichkeiten mit einem vor etwa einem Jahr veröffentlichten Auftragsentwurf nicht besonders überraschend ist, wird Visa laut Barclays-Analyst Ramsey El-Assal „am meisten verlieren“. Visa habe einen „erheblichen Marktanteil“ auf dem Markt für US-Debitkarten, stellte er fest.
Nicht verpassen: Er hat Kreditkarten gerettet und inspiriert jetzt Krypto-Enthusiasten
Obwohl El-Assal nicht sicher war, wie viel Marktanteil Visa aufgrund der neuesten Routing-Richtlinien verlieren könnte, schätzte er, dass „eine vernünftige Spanne vom besten bis zum schlimmsten Fall“ netto 1 % bis 3 % betragen würde -Umsatzgegenwind für Visa.
Sollte Visa Marktanteile abgeben, würde Mastercard Inc.
-0.34%
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MA,
könnte einen Teil dieses Anteils absorbieren, bemerkte er. Fiserv Inc.
FISV,
das das alternative STAR-Netzwerk betreibt, und Fidelity National Information Services Inc.
SIF,
die das NYCE-Netzwerk betreibt, werden ebenfalls gewinnen.
„Dies wäre vergleichbar mit dem Verlust von Marktanteilen bei PIN-Debitkarten von Visa nach der Umsetzung der ursprünglichen Durbin-Änderung zur Aufhebung der Netzwerkexklusivität (obwohl Visa im Laufe der Zeit durch Preisinnovationen einen erheblichen Anteilsverlust zurückgewinnen konnte)“, schrieb El-Assal.
Der Analyst von Jefferies, Trevor Williams, schätzte, dass die Regel eine negative Ergebnisauswirkung von etwa 3 % für Visa bedeuten könnte, obwohl er der Meinung war, dass Mastercard ebenfalls eine negative Ergebnisauswirkung von vielleicht 2 % pro Aktie verzeichnen könnte. Die Änderungen könnten „3 % Rückenwind für FISV bei STAR-Aktiengewinnen“ bedeuten, fügte er in einer Mitteilung an die Kunden hinzu.
Williams hielt die Regel für „weniger belastend als ursprünglich vorgeschlagen“, was Visa und Mastercard helfen könnte, Aktienverluste zu begrenzen.
„Nach der letzten Regel müssen Aussteller nur sicherstellen, dass jede Debitkarte in mindestens zwei nicht verbundenen Netzwerken verarbeitet werden kann – obwohl einem Händler möglicherweise zwei Netzwerke letztendlich nicht zur Verfügung stehen, wenn beispielsweise eines der beiden Netzwerke auf der Karte aktiviert ist vom Händler nicht akzeptiert (wahrscheinlich angesichts der kleineren Akzeptanzbereiche für STAR, NYCE, Pulse usw.)“, kommentierte er.
Ein Sprecher von Visa antwortete nicht auf die Bitte von MarketWatch um Stellungnahme zu der Regel, während ein Sprecher von Mastercard eine Stellungnahme ablehnte, da das Unternehmen die Veröffentlichung noch prüfte.
Das neueste Update der Fed schien bei den Händlern gut anzukommen.
„Diese Entscheidung ist besonders wichtig angesichts der dramatischen Verlagerung zum E-Commerce während der Pandemie und der zunehmenden Nutzung mobiler Apps und digitaler Geldbörsen für Einkäufe im Geschäft“, sagte Doug Kantor, Vorstandsmitglied der Merchants Payments Coalition, in a Veröffentlichung. „Diese Transaktionen machen einen schnell wachsenden Anteil der Wirtschaft unseres Landes aus, und die Fed hat eine große Lücke geschlossen, die es ihnen ermöglicht hat, der vom Kongress beabsichtigten Konkurrenz zu entkommen.“
Die Fed wies in ihrer Veröffentlichung vom Montag darauf hin, dass „viele Emittenten von Debitkarten und insbesondere die meisten Emittenten von Gemeinschaftsbanken bereits die endgültige Regel einhalten“, aber die Ankündigung löste dennoch Widerstand in der Finanzbranche aus.
„Die Einführung dieser endgültigen Regel würde die Implementierungs- und Betrugskosten für kleinere Finanzinstitute erhöhen, zusätzlich zu allem anderen kämpfen sie mit der Inflation, alles zum Vorteil von großen Kaufhäusern und großen Online-Händlern wie Amazon“, sagte Dan Berger. der Präsident der National Association of Federally-Insured Credit Unions, in einer Erklärung gegenüber MarketWatch.
Es war eine ereignisreiche Strecke in der Welt des Kartenroutings, als Sen. Dick Durbin, ein Demokrat aus Illinois, und Sen. Roger Marshall, ein Republikaner aus Kansas, am Montag eine Veröffentlichung herausgaben, in der sie sagten, dass sie eine Angliederung anstreben ihren Kreditkarten-Routing-Vorschlag als Änderung des Verteidigungshaushalts. Die Durbin-Änderung führte zu alternativen Routing-Anforderungen auf dem Debitmarkt, und diese neueste Gesetzgebung zielt darauf ab, ähnliche Regeln auf die Kreditlandschaft anzuwenden.
Für mehr: Rechnung, die auf Visa und Mastercard abzielt, ist „noch am Leben“, aber der neueste Weg „fühlt sich an wie ein Verzweiflungszug“
Analysten sahen im Allgemeinen eine geringe Erfolgswahrscheinlichkeit für diese Initiative.
„Eine Ergänzung des Verteidigungsgesetzes ist schwierig, da Änderungen, die nicht relevant sind, tendenziell abgelehnt werden“, schrieb Jaret Seiberg, Analyst bei Cowen & Co., in einer Mitteilung an Kunden.
Seiberg fügte hinzu: „Es ist für uns schwer zu verstehen, warum die Führung einen großen Kampf will, der das politische Geben in einem Präsidentschaftswahlzyklus beeinträchtigen könnte.“
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/visa-stands-to-lose-the-most-from-feds-new-debit-card-rules-analyst-says-11664917310?siteid=yhoof2&yptr=yahoo