Vincent Lo spielt mit seiner Shui-On-Gruppe ein langes Spiel und macht große Wetten auf Immobilien in Shanghai, während er Tochter Stephanie als Nachfolgerin vorbereitet

Diese Geschichte ist Teil der Forbes-Berichterstattung über Hongkongs Reichste 2023. Sehen Sie sich die vollständige Liste an hier.

Trotz der Probleme auf dem Immobilienmarkt auf dem Festland spielt der Hongkonger Milliardär Vincent Lo mit seiner Shui On-Gruppe das lange Spiel, macht große Wetten auf Immobilien in Shanghai und bereitet seine Tochter Stephanie als Nachfolgerin vor.

EDa der Immobilienmarkt auf dem chinesischen Festland weiterhin angeschlagen ist, hat der in Hongkong ansässige milliardenschwere Entwickler Vinzenz Lo sieht einen Silberstreif am Horizont zwischen den dunklen Wolken. „Es steht außer Frage, dass der Markt am Boden liegt, da so viele Entwickler überfordert sind“, sagt der Gründer und Vorsitzende der Shui On Group im Dezember in einem exklusiven Interview in Hongkong. "Aber bei all dem Ärger gibt es auch eine großartige Gelegenheit, zum ersten Mal seit vielen Jahren günstig einzukaufen."

Seine Kommentare kamen genauso Shui an Land, das Vorzeigeunternehmen der Gruppe, machte seine Worte wahr: Einen Tag zuvor gab es bekannt, dass es in Shanghai ein 17,000 Quadratmeter großes Grundstück für etwa 2.4 Milliarden Yuan (350 Millionen US-Dollar) ersteigert hatte. Die Übernahme erfolgte über ein Joint Venture mit dem staatlichen Entwickler Shanghai Yangshupu, wobei Shui On Land 60 % hält.

Der Schritt ist typisch für Lo, der dafür bekannt ist, langfristig zu denken, gründlich zu recherchieren und einen akribischen Masterplan für seine Projekte zu erstellen. Für diejenigen, die an seinem Ansatz zweifeln, kann Lo auf seinen Erfolg mit einer ähnlich kühnen Wette verweisen, die er fast ein Vierteljahrhundert zuvor in Shanghai eingegangen ist: dem Xintiandi-Projekt.

Damals war es eine Gruppe historischer, aber heruntergekommener Gebäude, die einer Sanierung entgangen waren, weil es der Bezirk war, in dem Chinas Kommunistische Partei 1921 gegründet wurde. „Sie müssen sich daran erinnern, dass dies die frühen Tage für Shanghai und China waren. Jetzt sind alle in China, aber das war direkt nach der asiatischen Finanzkrise 1997“, sagt Hei-Ming Cheng, Vorsitzender des Immobilienunternehmens Kai Long, das über 4 Milliarden US-Dollar in mehr als 50 Projekte in China investiert hat.

Von 1998 bis 2004 war Cheng General Manager für Shui On Land in Shanghai. „Vincent ist ein riesiges Risiko eingegangen. Und er war wirklich visionär. Er wollte etwas Einzigartiges machen, und das war ein gut geplantes, ausgeklügeltes Projekt, das niemand in China gemacht hat“, sagt er. „Das war revolutionär und hat die Entwicklung in Shanghai und in China verändert.“

Shanghai befand sich damals in einer Flaute. „Es war dunkel, sogar in der Innenstadt und am Bund“, erinnert sich Lo. Shui On war noch eine kleine Firma in Hongkong, als Lo von Shanghaier Beamten angezapft wurde, um Ratschläge zum Schutz des historischen Viertels zu erhalten. Lo holte den amerikanischen Architekten Ben Wood, berühmt für seine Arbeiten zur Wiederbelebung der historischen Faneuil Hall in Boston. Wood erstellte einen Plan, der die Gebäude bewahrte, indem er sie für gehobene Restaurants, Geschäfte und Unterhaltungseinrichtungen nutzte.

Xintiandi wurde 2002 eröffnet und war sofort ein Hit und ist bis heute beliebt. Es ist sowohl eine der profitabelsten Immobilienentwicklungen in China als auch das beständigste profitable Projekt von Shui On in seiner Geschichte. Das Shanghai-Portfolio von Shui On Land trägt etwa drei Viertel zu den gesamten Mieteinnahmen und damit verbundenen Einnahmen bei, die größtenteils durch das preisgekrönte Wahrzeichen generiert werden. Kurz gesagt, Xintiandi ist das Kronjuwel von Los langer Immobilienkarriere.

NWährend er über sein Vermächtnis nachdenkt, bereitet er seinen wichtigsten Masterplan vor und übergibt ihn an die nächste Generation, ebenfalls das Ergebnis sorgfältiger Recherche und Planung. Lo, der im April 75 Jahre alt wird, sprach bereits 2011 davon, einen Nachfolger zu finden. Er signalisierte, dass seine Tochter Stephanie Lo, 40, war der offensichtliche Erbe die Gruppe zu übernehmen, als sie 2018 zur Geschäftsführerin von Shui On Land ernannt wurde (sie begann ihre Arbeit bei Shui On im Jahr 2012). Derzeit ist sie Executive Director bei Shui On Land und stellvertretende Vorsitzende und Executive Director von Shui On Xintiandi, der Zweigstelle von Shui On, die Xintiandi beaufsichtigt.

Zu ihr gesellt sich bei Shui On ihr Bruder Adrian Lo, 34, der als Direktor für Unternehmensentwicklung bei Socam, der Bausparte von Shui On in Hongkong, arbeitet. Er trat dem Unternehmen 2018 bei, nachdem er fünf Jahre lang sein eigenes Restaurant- und Catering-Geschäft in Hongkong geführt hatte. Mitte 2022 hielten Lo und seine Kinder die Mehrheit der Anteile an Shui On Land und Socam, und die beiden Geschwister scheinen eine solide Arbeitsbeziehung zu haben.

„Die Nachfolge ist nie einfach“, sagt Lo. Der Schlüssel zum Prozess waren Konsultationen mit seinen Kindern und dem Management. Die Gespräche dauerten fast ein Jahrzehnt, sagt Stephanie. „Wir haben uns alle zusammengesetzt, um über die Verantwortung zu sprechen, was von uns erwartet wird und wie wir sein Vermächtnis besser gestalten können“, sagt sie. Sie alle arbeiteten gemeinsam an einer Familienverfassung, die Stephanie als Leitfaden für das Unternehmen und die Kultur beschreibt, die die Familie für kommende Generationen schaffen will. „Wir haben lange über die Zukunft diskutiert“, sagt Adrian. „Es war wichtig sicherzustellen, dass unsere Werte aufeinander abgestimmt sind.“

Lo hat einen Anreiz, die Kontinuität von Shui On sicherzustellen. Sein Vater, Lo Ying-Shek, gründete vor 60 Jahren das Immobilien- und Hotelunternehmen Great Eagle. Er starb 2006 und hinterließ neun Kinder, die noch immer in einen verächtlichen Erbschaftsstreit verwickelt sind. Los Mutter, 103, und zwei seiner Brüder und eine Schwester kämpfen mit einem anderen Bruder, Lo Ka Shui, der Vorsitzender und Geschäftsführer von Great Eagle ist. Vincent, der ein nicht geschäftsführender Direktor bei Great Eagle ist, sagt, sein Vater habe Ka Shui eindeutig dazu bestimmt, das Unternehmen zu leiten. Er beklagt, dass er seine Mutter in einer Reihe von Gerichtsverfahren seit Jahren nicht mehr besucht hat. „Es ist tragisch“, sagt er, fest entschlossen, dass es bei Shui On nicht passieren wird.

Stephanie sagt, dass der Fokus des Unternehmens weiterhin auf dem Festland und Hongkong liegen wird, wo seine „Marke und unser Management sowie unsere Ausführungsfähigkeiten viel stärker sind“. Sie betont die Bedeutung von Shanghai als Investition und sagt, dass es „auf dem besten Weg ist, eine globale Stadt zu werden“. Die jüngste Akquisition des 17,000 Quadratmeter großen Grundstücks an der Pingliang Road im Yangpu-Distrikt wird als gemischt genutztes Grundstück entwickelt, das die Erhaltung historischer Gebäude beinhaltet, aber nicht so hochwertig sein wird wie Xintiandi, sagt Stephanie. die mit der Führung ihres Vaters die China-Strategie anführt. Analysten haben den Kauf allgemein begrüßt, was Shui On dabei hilft, seine starke Präsenz in Shanghai auszubauen.

Wood, der in Shanghai lebt, sagt: „Die große Herausforderung für Shui On ist nicht, wer das Unternehmen leiten wird, sondern wie sie in einem China überleben, das heutzutage ganz anders ist.“ Der Wettbewerb ist schärfer und Qualitätsprojekte wie Xintiandi sind teuer, erklärt er. Er sagt, dass Stephanies Hintergrund – ein Bachelor-Abschluss in Architektur vom Wellesley College, Massachusetts, und Erfahrung in der Arbeit für New Yorker Architektur- und Designbüros – ein Vorteil ist. „Sie kennt sich mit Architektur aus. Sie ist eine großartige Zuhörerin, genau wie ihr Vater. Sie stellt Fragen und holt die Meinungen aller im Raum ein“, sagt er.

Festes Fundament

Shui On Land konzentriert sich weiterhin auf Hongkong und wichtige Städte auf dem Festland und verteilt seine Immobilieninteressen auf Büro-, Wohn-, Einzelhandels-, Hotel- und Servicewohnungen. Mit 13 im Bau befindlichen Projekten könnte der vermietbare und verkaufsfähige Bestand in den kommenden Jahren erweitert werden.

Stephanie sagt, dass ein Schlüsselelement in ihrer Herangehensweise an das Geschäft darin bestehen wird, den Betrieb von Shui On Land nachhaltiger zu gestalten. Umweltberater weisen darauf hin, dass die Bauindustrie einen enormen Kohlenstoffausstoß hat und es nur wenige Antworten gibt, um die Stahl- und Betonproduktion umweltfreundlicher zu gestalten. Stephanie verspricht jedoch, den CO65-Fußabdruck des Unternehmens bis 2030 um XNUMX % zu reduzieren. Viele Unternehmen sprechen von COXNUMX-Reduktion, sagt Eric Ricaurte, Gründer und CEO von Greenview, einem ESG-Beratungsunternehmen in Singapur, aber „Shui On versucht wirklich, eine unterscheiden, indem wir uns diesen ehrgeizigen Zielen verpflichten und sie öffentlich machen.“ Er fügt hinzu: „Das ist wirklich selten, besonders in China.“

Ein weiterer Bereich, der zusätzliche Arbeit erfordern könnte, sind die Versuche des Unternehmens, Xintiandi in zweitrangigen Städten auf dem Festland wie Dalian, Hangzhou und Wuhan zu replizieren. Diese Projekte hatten gemischte Ergebnisse. „Shui On wollte mit diesen sehr anspruchsvollen Projekten an die Grenzen gehen“, sagt James Macdonald, Leiter von Savills Research China. Aber sie sind möglicherweise zu früh und mit zu kostspieligen Entwicklungen in diese Städte gezogen, sagt er. In der Zwischenzeit konnte Lo in Shanghai zu Xintiandi hinzufügen und schuf Taipingqiao, eine größere Gemeinde, die 52 Hektar (etwa 80 US-Stadtblöcke) mit einigen der teuersten Wohn- und Büroflächen der Stadt sowie einem Park und einem künstlichen See umfasst.

Shui On muss nach den Turbulenzen der Covid-19-Zeit neu gestartet werden. Das Vermögen von Shui On rutschte während der Pandemie zusammen mit der chinesischen Wirtschaft ab, die von Sperrungen und einem Ausbruch auf dem Immobilienmarkt auf dem Festland getroffen wurde, nachdem die Regierung gegen die Kreditaufnahme durch Entwickler vorgegangen war. Der geschätzte Wert des Immobiliensektors fiel laut dem National Bureau of Statistics im Jahr 5.1 um 2022 %, während die Investitionen in die Branche um 10 % zurückgingen, der erste Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1999.

Die Aktien und Gewinne von Shui On Land stürzten gleichzeitig ab, was dazu führte, dass das Unternehmen im März 2022 einen geplanten Börsengang seiner Xintiandi-Vermögenswerte in Hongkong hinauszögerte, was laut Lo erneut geprüft werden könnte, wenn sich die Marktbedingungen verbessern. Der den Aktionären zurechenbare Gewinn hat sich im ersten Halbjahr auf 450 Millionen Yuan mehr als halbiert Umsatz sank um 63 % auf 4.4 Milliarden Yuan. Während die vertraglich vereinbarten Umsätze in diesem Zeitraum um 55 % auf 18.7 Milliarden Yuan stiegen, sind sie für das Jahr um 10 % auf 27.2 Milliarden Yuan gesunken (das Unternehmen muss seine vollständigen Ergebnisse für 2022 noch veröffentlichen).

Die in Hongkong notierten Aktien des Unternehmens erreichten Ende Oktober ihren Tiefpunkt und haben sich seitdem erholt und Lo auf Platz 43 platziert Hongkongs 50 Reichste Liste mit einem geschätzten Nettowert von 1.7 Milliarden US-Dollar. „Wir sind in einer sehr soliden Position“, sagt Lo. „Ich bin begeistert von den Möglichkeiten.“ China führte im November Maßnahmen zur Unterstützung des Immobilienmarktes ein, aber Lo und andere in der Branche glauben, dass eine Marktbereinigung unvermeidlich bleibt, da große Festlandunternehmen wie die China Evergrande Group und die Shimao Group vor einem Zahlungsausfall stehen. „Dann wird es Notverkäufe geben“, fügt er hinzu und stellt fest, dass Shui On Land über Barmittel in Höhe von 15 Milliarden Yuan verfügt, die bereit sind, notleidende Vermögenswerte zu kaufen. Cheng von KaiLong sagt, dass die Preise in Großstädten bereits um etwa 30 % gefallen sind, wobei einige Gebäude zu Preisen von 2018 verkauft wurden.

Shui On bleibt auf einer starken Basis. Mitte 2022 belief sich die Landbank von Shui On Land auf 9.4 Millionen Quadratmeter, von denen 6.9 Millionen verkaufs- oder vermietbar waren. Es hatte 13 Projekte in Großstädten in ganz China im Bau. Die Gruppe hat auch Beteiligungen in Hongkong, wo Lo das Unternehmen 1972 mit einem Darlehen von 100,000 Dollar von seinem Vater gründete. Neben dem Verkauf und der Vermietung von Immobilien erzielt das Unternehmen Einnahmen aus Vermietung und Einzelhandel, darunter über 600 Lebensmittel- und Getränkegeschäfte.

Under Construction

Die Gewinne litten in der ersten Hälfte des Jahres 2022 aufgrund von Shanghais pandemiebedingter Abriegelung, Bauverzögerungen und einem schwächeren Yuan, aber kontrahierte Verkäufe signalisieren bessere Zeiten.

Lo wird auch durch ein erneuertes Gefühl der Möglichkeiten in Hongkong gestärkt. Proteste für die Demokratie, die 2019 begannen, und Pandemie-Lockdowns haben das Finanzzentrum seit 2020 zweimal in eine Rezession gestürzt, aber Analysten erwarten in diesem Jahr eine Erholung. Lo sagt, die Stadt „hat ihr Gefühl der Stabilität wiedererlangt“. Ein Lichtblick ist der Greater-Bay-Area-Plan, der darauf abzielt, neun Städte in Südchina mit den beiden Sonderwirtschaftszonen Hongkong und Macau zu integrieren. Die Region hat laut der Regierung von Hongkong eine Bevölkerung von 86 Millionen Menschen und ein BIP von fast 1.7 Billionen US-Dollar. Als unabhängige Volkswirtschaft würde es weltweit an achter Stelle stehen, sagt Lo.

„Peking möchte, dass Hongkong zu einem Innovations- und Technologiezentrum wird“, sagt Lo. Die Stadt würde mit ihren gut etablierten Banken und ihrem Rechtssystem als internationales Finanzzentrum für die Greater Bay Area dienen. „Es ist also Silicon Valley plus New York“, sagt er. „Ich denke, das ist eine sehr, sehr gute Aussicht für Hongkong.“ Er stellt fest, dass Shui On Land gut positioniert ist, um davon zu profitieren. Neben seinen starken Wurzeln in Hongkong hat es sein gemischt genutztes Projekt in Foshan, einer der Städte der Greater Bay Area, das ihm helfen wird, eine starke Präsenz und Identität in der Zone aufzubauen.

Da sich auf dem chinesischen Festland wieder Möglichkeiten eröffnen, nachdem er sich während der langen Sperrung durch Covid-19 zurückgehalten hatte, fällt es Lo schwer, langsamer zu werden, auch wenn er Stephanie auf die Nachfolge vorbereitet und Adrian mehr Verantwortung überträgt. „Hat er dir gesagt, dass er sich frei nimmt?“ fragt Stephanie lachend. „Ich hoffe auf eine Altersteilzeit“, sagt Lo, räumt aber ein, dass daran noch gearbeitet wird. „Ich denke, das hängt damit zusammen, dass er seine Arbeit wirklich liebt“, sagt seine Tochter. „Wenn Sie also fragen, ob er sich eine Auszeit nimmt, um das zu tun, was er liebt, er liebt seine Arbeit.“

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