VICI Properties Inc. (NYSE: VICI) gab diese Woche bekannt, dass es wird die verbleibenden 49.9 % der Anteile am Joint Venture MGM Grand Las Vegas und Mandalay Bay erwerben für Blackstone Inc.(NYSE: BX) Real Estate Investment Trust (BREIT).
Die beiden Unternehmen besitzen die Liegenschaften derzeit gemeinsam in einem Joint Venture, wobei VICI einen Anteil von 51.1 % hält. VICI erklärte sich bereit, die verbleibenden Anteile für 1.27 Milliarden US-Dollar in bar zu erwerben und den anteiligen Anteil von BREIT an den bestehenden Schulden auf Immobilienebene zu übernehmen.
Die Übernahme bietet VICI die einzigartige Gelegenheit, seinen Investoren im Jahr 2023 ein erhebliches Wachstum zu sichern, zu einer Zeit, in der die Zinssätze den meisten Unternehmen in der Region schaden REIT Sektor.
Der Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLRE) ist in diesem Jahr um 24.2 % gefallen, während VICI Gewinne von 13.19 % und eine Gesamtrendite von 16.75 % verbucht hat.
In Bezug auf die Übernahme, CEO von VICI Properties Ed Pitoniak sagte Benzinga: „Wir haben nicht nur die verbleibenden Anteile an zwei legendären Immobilien in Las Vegas gekauft, sondern auch ein äußerst wertvolles Stück Papier. CMBS-Schulden mit einem Kupon von 3.558 % liegen so unter dem Marktwert, was wir zahlen müssten, wenn wir heute einen Kredit für den Kauf einer Immobilie aufnehmen müssten.“
Das bestehende Darlehen wurde besichert, als der US-3-Monats-Treasury-Zinssatz bei etwa 1.5 % lag, verglichen mit dem heutigen Zinssatz von 4.27 %. Der aktuelle Zinssatz für Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) für Hotelimmobilien liegt zwischen 6.04 % und 7.04 %.
Was die Übernahme für das Endergebnis von VICI bedeutet
Ab März 2023 wird VICI zusätzliche jährliche Mieteinnahmen in Höhe von 155 Millionen US-Dollar erhalten, während es nur etwa 54 Millionen US-Dollar an zusätzlichem Schuldendienst übernimmt. Dieser Betrag führt zu einem freien Cashflow von etwa 101 Millionen US-Dollar für VICI und zu einer wirkungsvollen Steigerung der bereinigten Betriebsmittel (AFFO) des Unternehmens.
JP MorganDie Analysten von REITs & Real Estate Services von VICI haben angesichts der Ankündigung der Übernahme die AFFO-Schätzungen pro Aktie von VICI für 2023 angehoben.
„Unsere Zahlen steigen. Wir haben diesen Deal in unser Modell aufgenommen und unsere AFFO/Aktien-Schätzung im Jahr 2023 bewegt sich von 2.07 $ auf 2.10 $, was nun ein Wachstum von 9.4 % im Jahresvergleich widerspiegelt“, sagten die Analysten in einer Notiz.
Evercore ISI Analyst Steve Sakwa erwartet ein ähnliches Wachstum. „Nachdem wir unser Modell aktualisiert hatten, um den Deal einzubeziehen, stieg unsere AFFO-Schätzung für 23 auf 2.11 US-Dollar, was einen Abschluss Anfang 2023 widerspiegelt“, sagte Sakwa in einer Notiz.
Der Mietvertrag sieht auch eine jährliche Mietsteigerung von 2 % für die ersten 15 Jahre der Laufzeit vor, was bedeutet, dass VICI in den nächsten 1.7 Jahren fast 10 Milliarden US-Dollar an zusätzlichen Mieteinnahmen erhalten wird.
In Anbetracht der Tatsache, dass das Unternehmen eine AFFO-Ausschüttungsquote von 75 % anstrebt, sollte VICI problemlos in der Lage sein, seine Dividende weiter zu steigern, die derzeit eine Rendite von 4.61 % aufweist.
Um auf den Wert von Dividenden auf dem heutigen Markt hinzuweisen, sagte Pitoniak: „Wenn wir einen Zeitraum betrachten, in dem die Aktien etwas stagnieren, wird die Gesamtrendite von der Dividendenrendite oder dem Dividendenwachstum abhängen. Unser Dividendenwachstum liegt bei etwa 8 %. Wenn Sie glauben, dass der Aktienmarkt seitwärts handeln wird, sollten Sie sich nach Unternehmen umsehen, die ihre Dividende steigern können.“
Die dreijährige Dividendenwachstumsrate von VICI beträgt 8.21 %, verglichen mit dem Sektormedian von 1.04 %. VICI erhöhte seine jüngste Quartalsdividende von 0.36 $ pro Aktie auf 0.39 $ pro Aktie.
Wöchentlicher REIT-Bericht: REITs sind eine der am häufigsten missverstandenen Anlageoptionen, die es Anlegern erschweren, unglaubliche Gelegenheiten zu erkennen, bis es zu spät ist. Das hauseigene Immobilienforschungsteam von Benzinga hat hart daran gearbeitet, die größten Chancen auf dem heutigen Markt zu identifizieren, zu denen Sie kostenlosen Zugang erhalten, indem Sie sich anmelden Wöchentlicher REIT-Bericht von Benzinga.
Mehr von Benzinga
Photo by GagliardiFotografie auf Shutterstock
Verpassen Sie keine Echtzeit-Benachrichtigungen zu Ihren Aktien – machen Sie mit Benzinga Pro kostenlos! Probieren Sie das Tool aus, mit dem Sie intelligenter, schneller und besser investieren können.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga bietet keine Anlageberatung. Alle Rechte vorbehalten.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/vici-properties-locks-major-growth-202100960.html