„Ohne Biosimilars, worüber hat VTRS im Hinblick auf zukünftige Wachstumsaktiva sonst noch zu sprechen?“ schrieb Raymond James-Analyst Elliot Wilbur am Montagmorgen in einer Notiz. „Das Unternehmen wirbt seit weit über zehn Jahren für Biosimilars als wichtige Wachstumsplattform.“
Im Rahmen der am Montag bekannt gegebenen Vereinbarung wird Viatris sein Biosimilars-Geschäft an a verkaufen
Biocon
(532523.Indien) Tochtergesellschaft namens Biocon Biologics für 2 Milliarden US-Dollar in bar im Voraus, plus bis zu 335 Millionen US-Dollar an zusätzlichen Barzahlungen, die im Jahr 2024 zu zahlen sind, und 1 Milliarde US-Dollar an wandelbarem Vorzugskapital, das Viatris einen Anteil von 12.9 % an Biocon Biologics verschaffen wird.
Viatris sagte, dass Biocon Biologics Ende 2023 im Rahmen eines Börsengangs in Indien an die Börse gehen wird.
Viatris und Biocon sind langjährige Partner und arbeiten bei einer Reihe von Biosimilars zusammen, die Biocon jetzt kauft. Biosimilars sind in etwa das Äquivalent zu Generika für komplexe biologische Medikamente. Anders als bei den traditionelleren sogenannten niedermolekularen Arzneimitteln ist es Wettbewerbern nicht möglich, exakte Nachbildungen von Biologika zu entwickeln, die sie nach Ablauf ihrer Patente verkaufen können.
„Diese Transaktion ist der richtige, natürliche nächste Schritt für unsere Partnerschaft“, sagte Rajiv Malik, Präsident von Viatris, in einer Erklärung. „Die Schaffung eines unserer Erwartung nach einzigartigen, vertikal integrierten, weltweit führenden Biosimilars-Marktführers ist eine Fortsetzung unserer Biosimilars-Reise und ermöglicht es uns, auf optimiertere Weise an diesem Markt teilzuhaben und gleichzeitig beträchtliche Wertpotenziale freizusetzen.“
Viatris-Aktien hatten seit der Gründung des Unternehmens im November 2020 durch die Fusion von Mylan und Mylan Schwierigkeiten, einen Zuwachs zu erzielen
Pfizer
(PFE) Upjohn-Einheit. Die Aktie verlor zwischen der Fusion und dem Handelsschluss am Freitag 5.4 %, ein Zeitraum, in dem der S&P 500 um 23.2 % gestiegen ist.
Die Aktie befand sich seit Anfang Dezember im Aufschwung und stieg um 19.1 %, während der S&P 500 um 3.7 % fiel. Der Handel am Montag hat diese Gewinne bisher zunichte gemacht. Der
S & P 500
fiel am Montag um 0.1 %, und die
Dow Jones Industrial Average
fiel 0.4%.
Ebenfalls am Montag meldete Viatris Gewinne für 2021, die den Erwartungen der Wall Street entsprachen. Demnach meldete das Unternehmen für das Jahr einen Non-GAAP-Gewinn von 3.70 US-Dollar pro Aktie
FactSet
,
nahe der FactSet-Konsenserwartung von 3.72 $. Und das Unternehmen meldete für das Jahr einen Umsatz von 17.9 Milliarden US-Dollar, was ebenfalls den Konsensschätzungen entsprach.
In seiner Notiz vom Montag schrieb Wilbur von Raymond James, dass der Deal mit Biocon Gegenstand monatelanger Spekulationen gewesen sei.
„Trotz der negativen Auswirkungen auf die aktuelle Wachstumserzählung ist die Gesamtgegenleistung von 3.335 Milliarden US-Dollar aus unserer Sicht einfach zu gut, um darauf zu verzichten“, schrieb Wilbur.
In einer separaten Notiz schrieb UBS-Analyst Kevin Caliendo, dass die Bedingungen des Deals „auf den ersten Blick“ für Viatris „äußerst attraktiv“ zu sein scheinen.
Dennoch bezeichnete er die Vereinbarung als überraschend, wenn man bedenkt, was Unternehmensführer über ihre Hoffnungen in Biosimilars als „zukünftigen Wachstumstreiber für das Unternehmen“ geäußert haben.
Michael Goettler, CEO von Viatris, sagte in einem Investorengespräch am frühen Montag, dass der Deal Viatris eine attraktive Bewertung für sein Biosimilars-Geschäft beschere. „Es setzt sofort Mehrwert frei“, sagte er. „Es gibt uns sofort 2 Milliarden US-Dollar in bar. Wir engagieren uns weiterhin im Biosimilar-Geschäft, nur auf andere Weise, indem wir die 12.9-prozentige Beteiligung an der zukünftigen Biocon Biologics halten und das damit verbundene Aufwärtspotenzial haben.“
Das Unternehmen wird Gelegenheit haben, bei einem Analystentag, den es am Dienstag veranstaltet, näher zu erläutern, wie das Management seine zukünftigen Wachstumsaussichten ohne sein Biosimilars-Geschäft sieht.
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