Vanguard Exit lässt Anwälte das größte ESG-Risiko der Wall Street kartieren

(Bloomberg) – Bei einem kürzlichen Klimafinanzierungstreffen, an dem Wall Street-Giganten wie BlackRock Inc. und Goldman Sachs Group Inc. teilnahmen, sprach niemand, bis ein Anwalt einen Haftungsausschluss vorgelesen hatte, der besagte, dass die Gruppe kein Kartell sei.

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Das neu geschaffene Ritual ist eine direkte Reaktion auf die zunehmend feindselige Haltung der Republikanischen Partei gegenüber Unternehmen, die versuchen, ökologische, soziale oder Governance-Faktoren in ihre Strategien einzubeziehen.

Die Teilnehmer des jüngsten vierteljährlichen Treffens der Investor Advisory Group des International Sustainability Standards Board, bei dem der Haftungsausschluss des Kartells abgegeben wurde, konnten nach Abschluss des Anwalts seine Erklärung darüber frei diskutieren, wie die Offenlegung von Unternehmen zu Nachhaltigkeitsrisiken verbessert werden könne, so zwei anwesende Personen, die danach fragten nicht zu identifizieren, um eine private Zusammenkunft zu beschreiben.

Laut einem Sprecher der IFRS Foundation, der gemeinnützigen Organisation, die die Offenlegungsstandards für Nachhaltigkeit auf der ganzen Welt beaufsichtigt, ist es ein Muster, das sich in den letzten paar Sitzungen wiederholt hat. Auf diese Weise kann der Konzern sicherstellen, dass er verschiedene wettbewerbsrechtliche Richtlinien auf der ganzen Welt einhält, sagte der IFRS-Sprecher.

Die Wirksamkeit der GOP-Kampagne, die Wall Street dazu zu bringen, sich auf Zehenspitzen um die Klimapolitik zu kümmern, wurde diesen Monat erneut unterstrichen, als sich Vanguard Group Inc. aus der weltweit größten Klimafinanzierungsallianz zurückzog. Nicht lange danach wurde es von einem Grillen durch republikanische Gesetzgeber in Texas entschuldigt, das auf Wall-Street-Firmen abzielte, die sie als Pro-Klima betrachteten.

Aber Anwälte, die die Finanzindustrie beraten, sagen, dass Unternehmen besser dran sein könnten, über GOP-Angriffe hinwegzusehen und sich stattdessen auf das größere rechtliche Risiko vorzubereiten, das sich aus unzureichenden Klimastrategien ergibt.

Die Geschichte geht weiter

„Bei allem Gerede über kartellrechtliche Risiken“ ergibt sich die größere Sorge „daher, dass wir nicht ESG-freundlich handeln, Klimarisiken nicht berücksichtigen, uns nicht angemessen auf die Energiewende vorbereiten und keinen glaubwürdigen Weg zu Netto-Null haben“, so Tom Cummins , Partner der Anwaltskanzlei Ashurst, in einem Interview. „Aus Sicht der Rechtsstreitigkeiten gab es viel mehr Aktivitäten und Konzentration auf Klagen gegen Institutionen, weil sie das Klima nicht ernst genommen haben.“

Chong S. Park, Partner bei Ropes & Grey LLP, sagte, dass GOP-Untersuchungen zu klimafreundlichen Maßnahmen von Unternehmen aus kartell- und verbraucherschutzrechtlichen Gründen wahrscheinlich keinen Erfolg haben werden. Und das liegt zum großen Teil daran, dass die Vorstellung eines „Gruppenboykotts“ fossiler Brennstoffe durch die Tatsache untergraben wird, dass Banken und Vermögensverwalter weiterhin Öl-, Gas- und Kohleunternehmen finanzieren, sagte er.

ClientEarth, eine Gruppe, die dieses Jahr erfolgreich die britische Regierung verklagt hat, weil sie Netto-Null-Erklärungen gemacht hat, die nicht stimmen, verlagert ihren Fokus und wird nächstes Jahr damit beginnen, die Finanzbranche ins Visier zu nehmen.

„Es ist ein echtes Problem, wie die fortgesetzte Unterstützung von Finanzinstituten für umweltverschmutzende Industrien mit ihren Klimaversprechen und der besten verfügbaren Wissenschaft, den treuhänderischen Pflichten ihrer Direktoren, dem umsichtigen Umgang mit Klimarisiken und den Erwartungen der Aktionäre vereinbar ist“, sagte Megan Clay, Anwältin und Finanzleiter bei ClientEarth.

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Seit seinem Austritt aus der Net Zero Asset Managers-Initiative ist Vanguard einer Welle der Empörung von Klimaaktivisten ausgesetzt. Das Unternehmen hat versucht, den Interessengruppen zu versichern, dass es sich immer noch um das Klima kümmert, und versprochen, „Investoren durch durchdachte Erkenntnisse wie unsere Klimaforschung über unseren Ansatz auf dem Laufenden zu halten“. Das Unternehmen sagte auch, es beabsichtige, mit Portfoliounternehmen und politischen Entscheidungsträgern zusammenzuarbeiten, und werde weiterhin Stewardship-Berichte und regelmäßige Klimaberichte vorlegen.

Aber solche Aussagen scheinen im Widerspruch zu Vanguards Bilanz zur Klimafinanzierung zu stehen. Es hat einen geringeren Anteil seiner verwalteten Mittel zu Netto-Null verpflichtet als jedes andere NZAMi-Mitglied, wobei etwa 96 % seines Geschäfts die Emissionsziele ignorieren.

Vorerst jedoch wurde die Entscheidung von Vanguard, aus der Netto-Null-Allianz auszusteigen, von den Republikanern belohnt, indem der Gesetzgeber in Texas das Unternehmen von einer Vernehmung ausschloss, die sich auf ESG-Investitionsstrategien konzentrierte. Führungskräfte von BlackRock, dem größten Mitglied von NZAMi und dem weltgrößten Vermögensverwalter, wurden vorgeladen, um auszusagen.

Und ungeachtet der rechtlichen Risiken werden Wall-Street-Firmen, die der „ESG-Absprachen“ verdächtigt werden, Geschäfte in republikanischen Staaten verlieren. BlackRock wurden bereits Verträge zurückgezogen, wobei sich Florida und Texas als besonders feindlich gegenüber dem erklärten Engagement des Unternehmens für ESG erwiesen.

Die Netto-Null-Koalition, die Vanguard verlassen hat, hat eingeräumt, dass die Mitglieder mit einem herausfordernden politischen und regulatorischen Umfeld konfrontiert sind, sagte jedoch, dass es keine Beweise dafür gibt, dass die Allianz „zersplittern“ wird.

Jedes Mitglied muss „im Rahmen seiner eigenen treuhänderischen Pflicht handeln, aber ich denke, die meisten werden bleiben“, sagte Kirsten Snow Spalding, Vizepräsidentin des Ceres Investor Network, einem Gründungspartner der NZAMi.

„Vanguard handelt politisch“, sagte sie. Aber sein Austritt wird andere Mitglieder nicht dazu veranlassen, „massenhaft zu gehen“. Tatsächlich wird die Koalition von Vermögensverwaltern angesprochen, die nun daran interessiert sind, der Gruppe beizutreten, sagte sie.

–Mit Unterstützung von Saijel Kishan.

(Fügt Verweis auf große Ölinvestoren hinzu)

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