Einer der am genauesten beobachteten Vorboten einer US-Rezession auf dem Markt ist zum ersten Mal seit 16 Jahren rot geworden, was ein weiterer Schlag für Joe Biden ist, da seine schwierige Präsidentschaft mit einer stagnierenden Wirtschaft konfrontiert ist.
Anzeichen dafür, dass die Zentralbanken energisch handeln müssen die Inflation eindämmen verschärfte am Montagmorgen die weltweite Talfahrt bei Staatsanleihen und ließ die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen in die Höhe schnellen.
Normalerweise haben längerfristige Anleihen eine höhere Rendite als kurzfristige Anleihen, um einen Ausgleich dafür zu schaffen, dass Anleger ihr Geld länger gebunden halten. Ein Teil der Rendite von US-Staatsanleihen hat sich jedoch umgekehrt, was bedeutet, dass einige Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit eine höhere Rendite aufweisen als Staatsanleihen mit längerer Laufzeit.
Diese Umkehrung ist ein Zeichen dafür, dass Anleger davon ausgehen, dass eine Rezession in der größten Volkswirtschaft der Welt nahe sein könnte, da sie voraussagt, dass die Zentralbank als Reaktion auf einen Abschwung möglicherweise die Zinssätze senken muss.
Die Rendite fünfjähriger Staatsanleihen stieg um fast 10 Basispunkte auf 2.64 Prozent, während die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen stabil bei 2.58 Prozent blieb. Es war die erste Inversion dieses Teils der Zinsstrukturkurve seit 2006, kurz vor der Finanzkrise.
Auch der Unterschied zwischen den Renditen zweijähriger und zehnjähriger Staatsanleihen, der in den letzten 10 Jahren jeden Abschwung vorhergesagt hat, nähert sich der Umkehrung. Dies ist der am genauesten beobachtete Rezessionsindikator an den Märkten und signalisiert typischerweise einen Abschwung innerhalb der nächsten 50 Monate.
Die Demokraten und Herr Biden könnten später in diesem Jahr vor schwierigen Zwischenwahlen stehen, wenn sich der Marktindikator als richtig erweist.
Die starken Schwankungen der Renditen kurzfristiger Schulden spiegeln die steigenden Erwartungen der Anleger wider, dass die US-Notenbank ihre Geldpolitik aggressiv straffen muss, um die Inflation einzudämmen. Die Zentralbank hat die Erwartungen einer Reihe von Zinserhöhungen geschürt, um den Preisdruck abzumildern.
Jim Reid, Analyst bei der Deutschen Bank, sagte: „Wenn man bedenkt, wie weit die Fed hinter der Kurve zurückliegt, kann man mit Recht sagen, dass die Märkte meiner Meinung nach 300 bis 400 Basispunkte einpreisen könnten, wenn der Zyklus nach der globalen Finanzkrise aus dem Gedächtnis der Menschen gelöscht werden könnte.“ an Wanderungen in diesem Jahr.
„Die Tatsache, dass das letzte Jahrzehnt aus Aktivitäts- und Inflationssicht so dürftig war, bedeutet jedoch, dass die Märkte immer noch nicht glauben, dass die Fed sehr weit kommen kann.“
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/us-recession-indicator-flashes-red-080846881.html