(Bloomberg) – Die US-Inflation beschleunigte sich im Mai auf ein neues 40-Jahres-Hoch, ein Zeichen dafür, dass sich der Preisdruck in der Wirtschaft verfestigt. Das dürfte die Federal Reserve dazu veranlassen, ihre aggressive Zinserhöhungsserie fortzusetzen, und die politischen Probleme für das Weiße Haus und die Demokraten verschärfen.
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Wie Daten des Arbeitsministeriums am Freitag zeigten, stieg der Verbraucherpreisindex gegenüber dem Vorjahr um 8.6 % und verzeichnete damit einen breit angelegten Anstieg. Der viel beachtete Inflationsindikator stieg im Vergleich zum Vormonat um 1 % und übertraf damit alle Schätzungen. Unterkünfte, Lebensmittel und Gas leisteten den größten Beitrag.
Der sogenannte Kern-VPI, bei dem die volatileren Lebensmittel- und Energiekomponenten unberücksichtigt bleiben, stieg um 0.6 % gegenüber dem Vormonat und 6 % gegenüber dem Vorjahr und lag damit ebenfalls über den Prognosen.
Die Zahlen machen jede Hoffnung zunichte, dass die Inflation bereits ihren Höhepunkt erreicht hat und allmählich nachlässt. Rekordpreise für Benzin, gepaart mit unerbittlichen Kosten für Lebensmittel und Unterkünfte, belasten die Lebenshaltungskosten der Amerikaner zusätzlich, was darauf hindeutet, dass die Fed die Wirtschaft noch stärker bremsen muss. Damit steigt die Gefahr einer Rezession, die einige Ökonomen bereits im nächsten Jahr für wahrscheinlich hielten.
„Es gibt kaum eine Pause von der seit vier Jahrzehnten hohen Inflation, bis die Energie- und Lebensmittelkosten sinken und der Nachfrageüberschuss als Reaktion auf eine straffere Geldpolitik nachlässt“, sagte Sal Guatieri, leitender Ökonom bei BMO Capital Markets, in einer Notiz. „Die Fed könnte die Leitzinsen nächste Woche immer noch um ‚nur‘ 50 Basispunkte anheben, aber sie könnte das Tempo darüber hinaus leicht erhöhen, wenn die Inflation weiterhin überraschend hoch ist.“
Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen stiegen sprunghaft an, Aktien eröffneten niedriger und der Dollar stieg. Händler haben Zinserhöhungen um 50 Basispunkte für die nächsten drei geldpolitischen Sitzungen der Fed im Juni, Juli und September vollständig eingepreist.
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Im Mai stiegen die Preise für Güter des täglichen Bedarfs weiterhin zweistellig. Die Energiepreise stiegen gegenüber dem Vorjahr um 34.6 %, den stärksten Anstieg seit 2005, einschließlich eines Anstiegs der Benzinkosten um fast 49 %. Bisher sind die Gaspreise im Juni auf neue Höchststände gestiegen, was auf einen stärkeren Aufwärtsdruck in den kommenden VPI-Berichten hindeutet und die Fed daher weiterhin in der Klemme hält.
Was Bloomberg Economics sagt ...
„Da der nächste VPI-Bericht voraussichtlich etwa im gleichen monatlichen Tempo verläuft, ist die Chance auf einen neuen Höchststand der Inflation im Jahresvergleich hoch. Das wird die Fed wahrscheinlich über den Juli hinaus auf einem Kurs von Zinserhöhungen um 50 Basispunkte halten, auch wenn sich die Wirtschaft abkühlt.“
— Anna Wong und Andrew Husby, Ökonomen
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Die Lebensmittelpreise stiegen jährlich um 11.9 %, so stark wie seit 1979 nicht mehr, während die Strompreise um 12 % stiegen, so stark wie seit August 2006 nicht mehr. Die Miete des Hauptwohnsitzes stieg im Vergleich zum Vorjahr um 5.2 %, so stark wie seit 1987 nicht mehr.
Es besteht ein wachsendes Risiko, dass der Preisdruck in diesen Kategorien weiter zunimmt. Russlands anhaltender Krieg in der Ukraine sowie verschärfte Sanktionen; mögliche Hafenunterbrechung aufgrund des bevorstehenden Auslaufens des Hafenarbeitervertrags an der Westküste; Covid-bedingte Lockdowns in China und Dürre könnten zu höheren Preisen für Lebensmittel und Energie führen.
„Eine strengere Geldpolitik wird bei steigenden globalen Rohstoffpreisen oder strukturellen Veränderungen in der Art und Weise, wie Menschen in der Wirtschaft nach der Pandemie Geld ausgeben und leben, nicht viel helfen“, sagten die Ökonomen Sarah House und Michael Pugliese von Wells Fargo & Co. in einer Notiz.
Das bedeutet wahrscheinlich weitere Probleme für Präsident Joe Biden, dessen Zustimmungswerte vor den Zwischenwahlen später in diesem Jahr auf neue Tiefststände gesunken sind. Während der Arbeitsmarkt nach wie vor ein Lichtblick bleibt, schwächt die jahrzehntelange Inflation das Vertrauen der amerikanischen Bevölkerung und übersteigt die Lohnzuwächse bei weitem.
Der inflationsbereinigte durchschnittliche Stundenlohn sank im Mai im Vergleich zum Vorjahr um 3 %, der stärkste Rückgang seit April 2021 und der 14. Rückgang in Folge, wie separate Daten am Freitag zeigten. Das schadet der Verbraucherstimmung, die Anfang Juni auf den niedrigsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen fiel, und die Inflationserwartungen stiegen, wie aus Daten der University of Michigan hervorgeht, die nach dem Verbraucherpreisindex veröffentlicht wurden.
Möbel, darunter auch Bettwaren, waren eine der wenigen Kategorien, die einen monatlichen Rückgang verzeichneten. Die Preise für Waren wie Bekleidung stiegen unterdessen weiter an und trugen zu den über den Prognosen liegenden Kernzahlen bei.
Laut der neuesten Bloomberg-Umfrage hatten Ökonomen bereits vor der Veröffentlichung des Berichts ihre Schätzungen für die jährliche Inflation bis zum dritten Quartal 2023 nach oben korrigiert.
Die Flugpreise stiegen im Mai um 12.6 %, eine leichte Abschwächung gegenüber dem Vormonat, aber immer noch der stärkste jährliche Anstieg seit 1980. Die Preise für Hotelaufenthalte stiegen im Jahresvergleich um 22.2 %. Die steigende Nachfrage nach Reisen und Unterhaltung in diesem Sommer, insbesondere bei wohlhabenderen Haushalten, die über Ersparnisse für diskretionäre Ausgaben verfügen, sowie die angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt dürften in den kommenden Monaten weiterhin einen Aufwärtsdruck auf die Inflation im Dienstleistungssektor aufrechterhalten.
Bisher haben sich die Verbraucherausgaben angesichts der Inflation stabil gehalten, unterstützt durch Ersparnisse und Kreditkarten. Einige Ökonomen befürchten, dass die Fed bei der Straffung ihrer Geldpolitik zu weit gehen und damit schwächere Ausgaben riskieren wird.
Die Kosten für Unterkünfte – die den größten Dienstleistungsbestandteil darstellen und etwa ein Drittel des gesamten VPI-Index ausmachen – sind seit April um 0.6 % gestiegen, der stärkste seit 2004, und um 5.5 % gegenüber dem letzten Jahr, der stärkste seit 1991. Ökonomen rechnen nicht damit Die Immobilieninflation dürfte erst später in diesem Jahr ihren Höhepunkt erreichen, was auf einen weiteren Anstieg in diesen Kategorien hindeutet.
Die Gebrauchtwagenpreise, die sich in den letzten Monaten abgekühlt hatten, stiegen im Mai um 1.8 %, den stärksten Anstieg in diesem Jahr. Die Neuwagenpreise stiegen um 1 %.
(Aktualisierungen mit Daten der University of Michigan im 12. Absatz)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html