Während eines großen Teils von 2019 und 2020, die meisten der Anleihe Märkte in den westlichen Ländern hatten negative nominale Renditen. Im Wesentlichen bezahlten die Anleger für die Möglichkeit, Regierungen und in einigen Fällen auch Unternehmen Geld zu leihen, anstatt eine Rendite für die Kredite zu erhalten.
Inzwischen treiben die steigende Inflation und schnell steigende Zinsen die Renditen in die Höhe, und die Situation von 2019 und 2020 hat sich vollständig umgekehrt.
US-Staatsanleihen sind jetzt Marsch zu neuen Höhen, und wie Aktien für das Jahr bereits niedriger sind, könnte eine weitere Abwärtsbewegung bevorstehen. Die 10-Jahres-Rendite von US-Staatsanleihen konvergiert auf neue Höchststände, während die RSI befindet sich in einem Aufwärtstrend, und die MACD Indikator gemacht a bearish Frequenzweiche.
Hypothekennachfrage sinkt
Mit der Hypothekenrefinanzierungsindex fällt und die Zahl der Hypothekengeschäfte zurückging, wurden Eigenheimkäufer meist ins Abseits gedrängt. Außerdem ist nach jetzigem Stand die Renditespread zwischen Hypotheken und dem US-Schatzamt ist in der Nähe 2008 und 2020, danach war ein erheblicher Rückgang der Märkte zu beobachten.
In den letzten Jahren hatten Cash-Sparer und Anleihegläubiger keine soliden Renditen, und jetzt sogar Gold wird zerkleinert, stellt sich die Frage, wo das Geld angelegt werden soll. Noch akuter wird das Problem in Europa, wo ein Energiekrise drängt die Regierungen einzugreifen und den Energiebedarf der Verbraucher zu subventionieren.
Der Höhepunkt des Drucks
Solche Szenarien auf der ganzen Welt und insbesondere in Europa gipfelten in der britischen Regierung Notfallmaßnahmen um ein systemisches Risiko für seine Finanzstabilität abzuwehren, wobei die Renditen auf Staatsanleihen mit langer Laufzeit schnell in die Höhe schießen.
Alles in allem sieht das Investitionsszenario düster aus, insbesondere wenn US-Immobilien- und Vermögenspreise machen 319 % aus des Bruttoinlandsprodukts (BIP), während sie historisch gesehen bei 200 % des BIP lagen. Es scheint einen wachsenden Konsens darüber zu geben, dass die Märkte weiter fallen müssen, um einen fairen Wert zu erreichen und neue Investitionen anzuziehen.
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Quelle: https://finbold.com/us-government-bonds-climb-to-new-highs-putting-pressure-on-equities/