Der US-Dollar steigt, um den wöchentlichen Verlust zu minimieren, nachdem der PCE weitgehend im Einklang gefallen ist

• Der US-Dollar lag am Freitag gegenüber den meisten Hauptwährungen im grünen Bereich. 
• Händlern fällt es schwer, die nächste Richtungsbewegung des US-Dollars einzuschätzen. 
• Der US-Dollar-Index testet das Abwärtstrendmuster und könnte es durchbrechen, sollte PCE die Erwartungen übertreffen. 

Der US-Dollar (USD) wird im Vorfeld der letzten Wirtschaftsdaten für diese Woche stärker gehandelt, nachdem er am Donnerstag nach der Veröffentlichung des vorläufigen US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das erste Quartal ins Schwanken geraten war . Der USD stieg zunächst aufgrund der hohen Zahlen zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) in dieser Pressemitteilung mit der Annahme, dass die ersten Zinssenkungen noch länger dauern werden, wobei die Wahrscheinlichkeit, dass der Dezember kurzzeitig den September übersteigt, eintritt. Als sich der Staub legte, berücksichtigten die Märkte alle Zahlen und betrachteten es als ein stagflationäres Spiel, bei dem die Aktien in die Höhe schnellten und den USD gewichteten, da Zinssenkungen für 2024 noch auf dem Tisch liegen könnten, und frühere Gerüchte über eine mögliche Zinserhöhung verwarfen. 

Was die Wirtschaftsdaten betrifft, wurde der bevorzugte Inflationsindikator der US-Notenbank (Fed) veröffentlicht. Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) hielt neben den persönlichen Einnahmen und Ausgaben keine besonderen Überraschungen bereit. Die Menschen geben immer noch Geld aus, und das bedeutet, dass die Inflation nicht stillschweigend verschwinden wird, was einen längeren, stabilen Zinspfad vorgibt, der einen stärkeren US-Dollar unterstützen dürfte.

Tägliche Zusammenfassung der Markttreibenden: Die Erwartungen steigen

• Über Nacht beließ die Bank of Japan (BoJ) ihre Zinssätze unverändert, was dazu führte, dass USD/JPY 156.80 erreichte.
• Während der europäischen Handelszeiten kam es zu einer volatilen Bewegung beim USD/JPY-Paar, die das Paar auf 155.00 schickte, bevor die Bewegung vollständig gelöscht wurde und wieder bei 156.75 gehandelt wurde, wo es vor der Korrektur lag, wobei die Märkte fragten, ob es eine Intervention des japanischen Ministeriums gab Finance oder von der Bank of Japan.  
• Um 12:30 GMT wurden die Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) für März veröffentlicht:
  • Sowohl der monatliche Gesamt- als auch der Kern-PCE blieben unverändert bei 0.3 %.
  • Der jährliche Gesamt-PCE stieg von 2.5 % auf 2.7 %.
  • Der jährliche Kern-PCE lag unverändert bei 2.8 %.
  • Das monatliche persönliche Einkommen stieg von 0.5 % auf 0.3 %.
  • Die monatlichen persönlichen Ausgaben lagen unverändert bei 0.8 %.
• Um 14:00 GMT wurden die letzten Datenelemente zum Abschluss dieser Woche mit den endgültigen Daten der University of Michigan für April veröffentlicht:
  • Die Verbraucherstimmung stieg von 77.9 auf 77.2.
  • Die Verbraucherinflationserwartungen für die nächsten fünf Jahre blieben bei 3 % zementiert.
• Aufgrund der Zinsentscheidung der Bank of Japan sind die Aktien insgesamt im grünen Bereich. Von Asien über Europa bis hin zu den US-Futures werden durchweg alle wichtigen Indizes mit Gewinnen gehandelt.
• Laut CME Fedwatch Tool besteht eine Wahrscheinlichkeit von 88.5 %, dass es im Juni immer noch zu keiner Änderung des Fed Fund Rate der Federal Reserve kommen wird. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juli ist ausgeschlossen, während das Tool für September eine Wahrscheinlichkeit von 44.6 % anzeigt, dass die Zinsen unter dem aktuellen Niveau liegen werden.
• Die als Benchmark dienende 10-jährige US-Staatsanleihe wird bei rund 4.68 % gehandelt und verharrt weiterhin auf diesem Niveau.

Technische Analyse des US-Dollar-Index: Keine Sorge

Der US-Dollar-Index (DXY) setzt seinen Abwärtstrend fort und es scheint fast unvermeidlich, die Woche im Minus zu schließen. Die große Frage ist, in welchem ​​Zyklus sich die US-Wirtschaft befindet, da das Etikett des Exzeptionalismus eindeutig verloren geht. Für die Fed wäre eine Stagflation das schlimmstmögliche Szenario, da sie nicht in der Lage wäre, die Zinssätze bei erhöhter Inflation zu senken, während sich die US-Leistung verschlechtert. 

Auf der anderen Seite muss 105.88 (ein entscheidender Wert seit März 2023) erneut erholt werden, bevor das Hoch vom 16. April bei 106.52 ins Visier genommen wird. Weiter oben und über dem runden Niveau von 107.00 könnte der DXY-Index bei 107.35, dem Hoch vom 3. Oktober, auf Widerstand stoßen. 

Auf der anderen Seite dürften 105.12 und 104.60 als Unterstützung vor den 55-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) bei 104.40 bzw. 104.10 dienen. Wenn diese Niveaus nicht gehalten werden können, ist der 100-Tage-SMA nahe 103.70 der nächstbeste Kandidat.