Aufwärts-Überraschung beim US-VPI, um den Dollar in den kommenden Monaten zu stützen

Der mit Spannung erwartete Inflationsbericht für Januar wurde heute in veröffentlicht USA. Die Preise für Waren und Dienstleistungen sind im Januar wie prognostiziert um 0.5 % MoM gestiegen.

Der jährliche CPI kam jedoch mit 6.4 % heißer heraus, als der Markt einen Rückgang auf 6.2 % erwartete. Dennoch ist der Druck für Januar niedriger als der für Dezember (6.5 %), sodass ein disinflationärer Pfad erkennbar ist.

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Die große Frage ist – was ändert sich für die Fed und den Leitzins?

Die kurzfristige Aussicht für die Fed ist, dass sie den Leitzins zweimal um jeweils 25 Basispunkte erhöhen wird. Angesichts des unangenehm hohen Kernmaßes für die Inflation wird dies wahrscheinlich der Fall sein.

Was die Märkte und insbesondere die Aktienmarktinvestoren wollten, war ein schnellerer Rückgang der Inflation. Bei einem solchen Ergebnis wären die Wetten höher gewesen, dass die Fed nicht noch zwei weitere Zinserhöhungen liefern wird.

Aber wie es der Fall ist, unterstützt der Inflationsbericht vom Januar weitere Zinserhöhungen. Damit unterstützt es die Dollar.

Details des US-VPI-Berichts vom Januar

Lebensmittel- und Energiepreise stiegen um 0.5 % bzw. 2 %. Auch die Preise für Bekleidung stiegen um weitere 0.8 %.

Dagegen gingen die Gebrauchtwagenpreise um -1.9 % zurück. Alles in allem sieht der disinflationäre Weg holprig aus.

Wie haben die Märkte reagiert?

Der Devisenmarkt reagiert am empfindlichsten auf Inflationsdaten, da Änderungen der tatsächlichen Zahl gegenüber der Prognose zukünftige Zinsentscheidungen beeinflussen.

Die erste Reaktion war gemischt – denn der Bericht war gemischt. Zum Beispiel könnte man argumentieren, dass der disinflationäre Prozess anhält, aber ein anderer könnte sagen, dass die jährliche Inflation höher ausgefallen ist als erwartet.

Daher sollte jede Marktbewegung zu diesem Zeitpunkt mit Vorsicht aufgenommen werden. Aber der allgemeine Inflationsbericht sollte den Dollar unterstützen, der sich vorwärts bewegt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Inflation zurückgeht, aber nicht in dem Tempo, das die Fed gerne sehen würde. Daher steigen die Chancen, dass die Fed den Leitzins in diesem Jahr über 5 % halten wird, und somit hat der Dollar mehr Spielraum für eine Rally.