Uniswap übertrifft 1 Milliarde US-Dollar Umsatz – Trustnodes

Der Defi-Dapp verarbeitet derzeit ein Volumen von 1.28 Milliarden US-Dollar pro Tag, was einem Einkommen von 2.5 Millionen US-Dollar entspricht.

Im vergangenen Jahr von Oktober 2020 bis Oktober 2021 hat das Unternehmen, wie oben abgebildet, insgesamt 1.1 Milliarden US-Dollar an Gebühren eingenommen.

Das ergibt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 20, basierend auf der aktuellen, vollständig verwässerten Marktkapitalisierung von 20 Milliarden US-Dollar.

Anders als im breiteren Technologiebereich, wo KGVs von 100 und sogar 1000 zu verzeichnen sind, wird Uniswap eher als traditionelles altes Unternehmen bewertet, das ein langsam wachsendes, aber stabiles Geschäft betreibt.

Das mag zum Teil daran liegen, dass die Ethereum-Blockchain ohne L2s nicht ganz mehr Datenverkehr bewältigen kann und es daher nicht so einfach ist, ein 10-faches Wachstum der Nutzung zu sehen, bevor L2s wie Starknet, zkSync oder Optimism und Arbitrum durchstarten.

Am 4.1. Dezember wurden jedoch Handelsvolumina in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar abgewickelt. Das ergibt einen Tagesumsatz von etwa 10 Millionen US-Dollar, und somit haben wir einen Spitzengewinn von 4 Milliarden US-Dollar pro Jahr oder eine vollständig verwässerte Marktkapitalisierung von 80 Milliarden US-Dollar, was einen Spitzenpreis von 80 US-Dollar für Uniswap von derzeit 20 US-Dollar ergibt.

Man muss zwar den Wettbewerb berücksichtigen, aber bei 60,000 Handelspaaren kann Uniswap aufgrund des First-Mover-Vorteils erhebliche Netzwerkeffekte haben.

Im weiteren Sinne muss man auch die Branche berücksichtigen und prüfen, ob dort noch viel Raum für Wachstum besteht, nicht zuletzt, weil viele dieser Kennzahlen vom Preis des ausgetauschten Tokens beeinflusst werden.

Die Bewertung ist eine sehr knifflige Angelegenheit, aber ihr Volumen liegt zwischen 500 Millionen und 4 Milliarden US-Dollar, was einen fairen Preis zwischen 10 und 80 US-Dollar ergibt.

Das heißt, man kann sein Geld halbieren oder vervierfachen, je nachdem, wie sich der Markt entwickelt, was vermutlich zu einem Analystenrating von hodl führen würde, es sei denn, man macht erhebliche Fortschritte bei L4s, in diesem Fall wäre es ein Kauf.