Aufdecken vielversprechender Micro Caps mit der Tiny Titans-Strategie

Diese Woche befassen wir uns mit der Stock-Picking-Strategie der O'Shaughnessy Tiny Titans und geben Ihnen eine Liste der Aktien, die derzeit unseren Screen basierend auf diesem Ansatz passieren. Die O'Shaughnessy Tiny Titans-Strategie konzentriert sich auf Micro-Cap-Aktien, die die Kriterien für Wert, Größe und Momentum-Faktoren erfüllen. Small-Cap-Aktien schneiden normalerweise gut ab, wenn sich die Wirtschaft erholt.

Für Anleger mit Geduld und der Fähigkeit, der höheren kurzfristigen Volatilität und dem Risiko von Micro-Cap-Aktien standzuhalten, besteht das Potenzial für starke langfristige Renditen. Zum 31. Oktober verzeichnete das Screening-Modell O'Shaughnessy Tiny Titans von AAII seit seiner Einführung (1998) einen jährlichen Gewinn von 23.8 % gegenüber 7.5 % für den S&P SmallCap 600 Index im gleichen Zeitraum.

Investition in Micro-Cap-Unternehmen mithilfe des O'Shaughnessy Tiny Titans-Bildschirms

AAII verfolgt mehrere Bildschirme von James O'Shaughnessy, dem Gründer und Vorsitzenden von O'Shaughnessy Asset Management LLC, einer Vermögensverwaltungsfirma mit Hauptsitz in Stamford, Connecticut. Die von AAII entwickelten O'Shaughnessy-Screens basieren auf den Strategien, die in seinen Büchern „What Works on Wall Street: A Guide to the Best-Performing Investment Strategies of All Time“ (4. Auflage, 2011, McGraw-Hill) und beschrieben sind „Die Märkte von morgen vorhersagen: Eine konträre Anlagestrategie für die nächsten zwanzig Jahre“, (2006, Penguin Group). Aus dem letztgenannten Buch wurde das Konzept des Tiny Titans-Ansatzes abgeleitet.

Der Tiny-Titans-Ansatz konzentriert sich auf Micro-Cap-Aktien. Es wurde viel über den Erfolg von Investitionen in diese Kategorie der Marktkapitalisierung geforscht. AAIIs Modellschatten-Aktienportfolio basiert auf einer Studie, die zeigt, dass Small- und Micro-Cap-Aktien dazu neigen, den Gesamtmarkt über lange Zeiträume zu übertreffen.

O'Shaughnessy glaubt, dass der Grund für diese Outperformance darin besteht, dass nur wenige Analysten diesen kleinen Aktien folgen. Viele institutionelle Anleger und Investmentfonds können diese Aktien aufgrund der relativ geringen Anzahl ausstehender Aktien nicht handeln, ohne den Preis zu verändern. Dies lässt Raum für Überraschungen, die zu einem Performance-Pop führen können. O'Shaughnessy sagt auch, dass Micro-Cap-Aktien eine geringe Korrelation mit dem gesamten Aktienmarkt aufweisen, was sie zu einer potenziellen Absicherung in einem Portfolio von Large-Cap-Aktien macht.

Niedriges Preis-Leistungs-Verhältnis und starke Preisstärke im Verhältnis zum Markt

AAIIs Version von O'Shaughnessys Aktienbildschirm Tiny Titans besteht aus sehr wenigen Kriterien. Zunächst werden alle ausländischen Bestände und außerbörslichen (OTC) Bestände eliminiert. Als nächstes muss die Marktkapitalisierung einer Aktie zwischen 25 und 250 Millionen US-Dollar liegen.

Nach dem Herausfiltern der Aktien mit größerer Marktkapitalisierung sucht der Tiny Titans-Bildschirm nach Aktien mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von weniger als 1.0. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis setzt den aktuellen Aktienkurs ins Verhältnis zum Umsatz eines Unternehmens. O'Shaughnessy verwendet dies als Stellvertreter für „Billigkeit“ im Gegensatz zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis. Er argumentiert, dass alle lebensfähigen Unternehmen Verkäufe haben und Verkäufe schwieriger zu manipulieren sind als Gewinne. In der dritten Auflage seines Buches „What Works on Wall Street“ stellte O'Shaughnessy fest, dass Aktien mit niedrigem Kurs-Umsatz-Verhältnis höhere Renditen erzielten.

Schließlich meint O’Shaughnessy, dass Anleger 25 Aktien in diesem Micro-Cap-Portfolio halten sollten, um das Risiko zu diversifizieren, das mit dem Halten solch volatiler Aktien einhergeht. Er grenzte die Liste auf die 25 Aktien mit der höchsten 52-Wochen-relativen Stärke im Vergleich zum S&P 500-Index ein. Daher verfolgt AAII monatlich nur die 25 Unternehmen mit der höchsten 52-Wochen-relativen Stärke.

Damit eine Aktienanlagestrategie nützlich ist, muss sie investierbar sein. Das bedeutet, dass ein quantitativer Ansatz ein ausreichend großes Universum von vorbeiziehenden Unternehmen generieren muss, um eine zusätzliche Due Diligence durchzuführen, um Anlagekandidaten zu identifizieren. Da der Bildschirm der O'Shaughnessy Tiny Titans nach den 25 Unternehmen mit der höchsten Kursstärke im letzten Jahr nach Anwendung der Marktkapitalisierungs- und Wertfilter sucht, passieren immer Unternehmen. Bedenken Sie jedoch, dass es Phasen geben kann, in denen die Unternehmen mit der „besten“ Kursstärke in den letzten 52 Wochen noch im Minus waren. Die Tiny Titans-Methodik sucht nach den Unternehmen mit der stärksten Kursentwicklung, aber nicht unbedingt einer positiven Kursänderung.

Tiny Titans Bildschirmkriterien

Hier ist die vollständige Liste der Kriterien, die in Verbindung mit AAIIs verwendet werden Stock Investor Pro-Software um nach Aktien zu suchen, die die bestehen O'Shaughnessy Tiny Titans Bildschirm:

• Unternehmen, die nicht in den USA ansässig sind, sind ausgeschlossen
• Unternehmen, die am OTC-Markt handeln, sind ausgeschlossen
• Die Marktkapitalisierung für das letzte Geschäftsquartal (Q1) ist größer oder gleich 25 Millionen US-Dollar und kleiner oder gleich 250 Millionen US-Dollar
• Das Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt unter eins
• Das Endergebnis sind die 25 Unternehmen mit der höchsten relativen Kursstärke in den letzten 52 Wochen

Top 25 Aktien, die den O'Shaughnessy Tiny Titans Screen bestehen (Rangfolge nach 52-Wochen-Relativstärke)

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Die Aktien, die die Kriterien des Ansatzes erfüllen, stellen keine "empfohlene" oder "Kauf" -Liste dar. Es ist wichtig, eine Due Diligence durchzuführen.

Wenn Sie einen Vorteil in dieser Marktvolatilität wünschen, AAII-Mitglied werden.