Anleger sollten für eine milde Rezession von der aggressiven Fed beten Zinserhöhungen, so Wirtschaftsprofessor und Autor Ken Rogoff von der Harvard University, weil es noch viel schlimmer kommen könnte.
„Der Dollar ist sehr stark und die Zinsen steigen sehr schnell“, sagte Rogoff sagte auf Yahoo Finance Live (Video oben). „Also denke ich, dass die Vorstellung, dass es eine wirklich milde Rezession sein wird, glücklich wäre. Ich würde sagen, es wird ein harter Kompromiss für die Fed, sobald die Zahlen beginnen, sich einzustellen.“
Seit Monaten preisen Anleger das Rezessionsrisiko im Jahr 2023 ein, während die Federal Reserve ihre Bemühungen fortsetzt Mission, die Inflation auszumerzen durch gewaltsames Anheben der Zinssätze, was das Tempo für andere Zentralbanken vorgegeben hat, dasselbe zu tun. Diese Mission wurde in der vergangenen Woche von der verstärkt falkenhafter Kommentar von verschiedenen Fed-Beamten, darunter der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, der stellvertretende Vorsitzende Lael Brainard und der Fed-Präsident von Minneapolis, Neel Kashkari.
Der restriktive Ton der Fed hat sich über eine Reihe von Anlagemärkten ausgebreitet, von der steigender US-Dollar zu steigenden Hypothekenzinsen, die sich 7% nähern.
Trotz beeindruckend Rallyes in den ersten beiden Handelstagen des Oktobers der Dow Jones Industrial Average (^ DJI), S&P 500 (^ GSPC) und Nasdaq Composite (^ IXIC) bleiben für das Jahr in zweistelligen prozentualen Rückgängen verstrickt. Auch die Schwellenländer stehen weiterhin unter erheblichem Druck, da die Anleger auf den nächsten Schuh der Zentralbanker warten.
Die „langfristigen Auswirkungen der Fed trafen die Märkte sehr schnell“, erklärte Rogoff. „Aber [für] Dinge wie die Beschäftigung können die Spitzeneffekte ein Jahr später sein. Es ist also eines der Dinge, die es der Fed so schwer machen, zu einer sanften oder sanften Landung zu gelangen, was ich ziemlich skeptisch betrachte.“
Steigende Zinssätze beginnen auch, die Aussichten von amerikanischen Unternehmen, insbesondere großen multinationalen Unternehmen wie Nike (NKE) und FedEx (FDX), die der Volatilität der Devisenmärkte ausgesetzt sind.
Und während sich das Wachstum verlangsamt, kommt es zu Entlassungen in der Technologiebranche und anderen. Das Outplacement-Unternehmen Challenger, Grey & Christmas fand heraus, dass in den USA ansässige Arbeitgeber kündigte im September den Abbau von 29,989 Stellen an, 46.4 % mehr als im August.
Angesichts des volatilen Hintergrunds schloss Rogoff eine Rezession in den USA nicht aus, die härter als erwartet ausfallen würde
„Ich denke, es könnte ziemlich brutal werden, wenn die Fed wirklich darauf aus ist, die Inflation so schnell wie möglich auf 2 % oder 2.5 % zu senken“, sagte er. „Wir haben Europa sehr wahrscheinlich vor einer Rezession, China zumindest in einer Wachstumsrezession, … das belastet uns sehr.“
Brian Sozi ist ein Editor-at-Large und Anker bei Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @ BrianSozzi und LinkedIn.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/lucky-mild-recession-ken-rogoff-183843946.html