US-Aktien-Futures deuten auf eine vorsichtige Eröffnung hin, da sich Inflationsdaten abzeichnen

Was treibt die Märkte an

Die Anleger blieben vorsichtig in Bezug auf die Aussichten auf weitere Zinserhöhungen durch die Federal Reserve, während sie auf den am Dienstag fälligen Verbraucherpreisinflationsbericht für Januar warten.

Der S&P 500 fiel letzte Woche um 1.1 %, das ist der größte Rückgang seit fünf Sitzungen seit Mitte Dezember, als Händler einen Anstieg der Anleiherenditen bemerkten, der darauf hindeutete, dass die US-Notenbank die Kreditkosten möglicherweise stärker als zuletzt angenommen erhöhen müsste.

Diese Vorsicht setzte sich bis in die neue Woche fort, als die Futures darauf hindeuteten, dass die Fed die Kreditkosten bis August auf 5.2 % anheben würde. Vor einigen Wochen lag dieser Endzins unter 5 %, ein niedrigerer Höchststand, der die Aktien zu Beginn des Jahres zu einer starken Rally veranlasst hatte.

„Angesichts des restriktiven Tons im Fedspeak von letzter Woche werden alle Augen auf den CPI-Bericht vom Dienstag für Januar gerichtet sein. Händler werden denken, dass ein robusterer CPI-Druck weniger wie ein einmaliger und eher wie ein Teil eines Trends aussehen würde, was einen stärkeren Einfluss auf die Marktansicht des Terminals haben könnte“, sagte Stephen Innes, geschäftsführender Gesellschafter bei SPI Asset Management , in einer Wochenendnotiz.

„In der Tat haben die US-Inflationsdaten dieser Woche das Potenzial, sich wie eine Abrissbirne durch einen Markt mit entspannteren Inflationsaussichten zu bewegen, die die Anleger in den letzten Monaten genossen haben“, fügte Innes hinzu.

Ökonomen prognostizieren, dass die jährliche VPI-Gesamtinflation von 6.5 % im Dezember auf 6.2 % fallen wird. „Wenn die US-Inflation nicht nachgelassen oder nicht genug nachgelassen hat oder Gott bewahre, auf Jahresbasis unerwartet höher getickt ist, könnten wir schnell den Post-NFP-Optimismus und die Preisgestaltung für das Goldlöckchen-Szenario sehen, um seinen Platz der Angst und dem Chaos zu überlassen. “, sagte Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst bei der Swissquote Bank.

Ansonsten ist es ein langsamer Start in die Woche für US-Wirtschaftsaktualisierungen, da nur die 1-Jahres- und 5-Jahres-Inflationserwartungsumfragen der New York Fed um 11:XNUMX Uhr EST veröffentlicht werden sollen.

Die Anleger nehmen auch weiterhin die Auswirkungen der laufenden Berichtssaison für das vierte Quartal in Kauf. Bisher haben 69 % des S&P 500 ihre Ergebnisse geliefert und das Ergebnis ist Lakcluster, bemerkte John Butters, Senior Earnings Analyst bei Factset.

„Von diesen Unternehmen haben 69 % den tatsächlichen Gewinn pro Aktie über der mittleren Gewinnschätzung pro Aktie angegeben, was unter dem 5-Jahres-Durchschnitt von 77 % und unter dem 10-Jahres-Durchschnitt von 73 % liegt. Insgesamt haben die Gewinne die Schätzungen um 1.1 % übertroffen, was auch unter dem 5-Jahres-Durchschnitt von 8.6 % und unter dem 10-Jahres-Durchschnitt von 6.4 % liegt“, sagte Butters.

Einige Analysten äußerten sich besorgt über den technischen Zustand des Marktes nach seinem jüngsten Rückfall.

„Der SPX [S&P 500] brach Anfang Februar über 4,100 aus, schloss aber letzte Woche darunter. Das schafft das Potenzial für einen ‚falschen Ausbruch‘“, schrieb Jonathan Krinsky, Chief Technical Strategist bei BTIG, in einer Kundenmitteilung.

„Dies kommt, da die Dynamik überschlägt, die Zinsen und der Dollar ausbrechen, wir in eine saisonal schwache Phase eintreten und die Stimmung/Positionierung seit Ende Dezember einen langen Weg zurückgelegt hat. Zu Beginn dieses Jahres dachten wir, dass eines der Schlüsselthemen die Verlagerung des Fokus des Marktes von der Inflation und der Fed auf eine schwächelnde Wirtschaft sein würde. Zum jetzigen Zeitpunkt scheint diese Ansicht verfrüht zu sein, da die Renditen versuchen auszubrechen, die Rohstoffe widerstandsfähig sind und die Aktien nach unten fallen“, fügte er hinzu.