Die US-Wirtschaft ist im letzten Quartal wahrscheinlich kaum gewachsen und möglicherweise geschrumpft

Ökonomen prognostizieren, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal kaum gewachsen ist, einige gehen sogar davon aus, dass sie geschrumpft ist.

Den Schätzungen zufolge könnte die Wirtschaft um mehrere Zehntel Prozent gewachsen sein. Goldman Sachs erwartet einen Anstieg um 1 %, während Moody's Analytics einen Rückgang um 1 % erwartet. Der BIP-Bericht wird am Donnerstag um 8:30 Uhr ET veröffentlicht.

Die schleppenden Wachstumsprognosen folgen auf den Rückgang um 1.6 % im ersten Quartal. Aber es gibt viele Prognosen für eine schrumpfende Wirtschaft, darunter auch die Der GDP Now-Tracker der Atlanta Fed, was für das zweite Quartal ein Minus von 1.2 % bedeutet.

Das würde es zum machen zweiter negativer BIP-Bericht iNa reihe, eines der Signale dafür, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet. Allerdings weisen Ökonomen vorsichtig darauf hin, dass der starke Arbeitsmarkt und andere Faktoren ausschlaggebend sind Eine Rezession ist vorerst unwahrscheinlich. Sie weisen auch darauf hin, dass das National Bureau of Economic Research, der offizielle Schiedsrichter für Rezessionsforderungen, derzeit voraussichtlich ebenfalls keine solche ausrufen wird.

Fed-Chef Jerome Powell sagte am Mittwoch, er glaube nicht Die Wirtschaft befindet sich in einer Rezession.

„Sagen wir, es ist negativ. Überall wird die Schlagzeile „Rezession“ lauten. So denken die Märkte nicht darüber, aber man wird Leute sehen, die ‚Rezession‘ schreien“, sagte Michael Schumacher, Leiter der Makrostrategie bei Wells Fargo. „Dann wird es eine Debatte darüber geben. … Es wird für die Politik wichtiger sein als für den Markt.“

Einige Ökonomen hoben ihre Prognosen am Mittwoch vor dem Bericht für das zweite Quartal an, nachdem der monatliche Bericht über langlebige Güter besser als erwartet ausfiel und vorläufige Handelsdaten zeigten, dass sich die Handelslücke erheblich verringert hatte. Gebrauchsgüter stiegen um 1.9 % im Juni nach einem kleineren Anstieg von 0.8 % im Mai.

Nach Veröffentlichung der Daten erhöhten die Ökonomen von Goldman Sachs ihre Prognose für das Bruttoinlandsprodukt von 1 % auf 0.4 %.

Mark Zandi, Chefökonom bei Moody's Analytics, sagte, er habe jetzt eine Prognose von minus 1 %; vor Veröffentlichung der Daten lag sie bei negativen 1.3 %. Aber auch er glaubt nicht, dass die negative Zahl in Kombination mit dem Rückgang im ersten Quartal eine Rezession signalisieren würde.

„Ich denke, eine Rezession ist kaum vorstellbar, wenn wir so viele Arbeitsplätze geschaffen haben. Es gibt eine Rekordzahl unbesetzter Stellen“, sagte er und wies darauf hin, dass das Stellenwachstum durchschnittlich etwa 500,000 pro Monat beträgt. „Das steht nicht im Einklang mit der Vorstellung, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet. Es ist jede einzelne Branche und in jedem Winkel des Landes, die ein robustes Beschäftigungswachstum verzeichnet. Es ist einfach keine Rezession.“

Das Die Wirtschaft hat im Juni 372,000 neue Arbeitsplätze geschaffen.

Zandi wies darauf hin, dass die negativen Wachstumszahlen wahrscheinlich nach oben korrigiert werden und die Ursachen für den Rückgang nicht von Dauer seien. Die Verlangsamung lässt sich zum Teil auf die Auswirkungen von Covid auf die Wirtschaft zurückführen, die zu blockierten Lieferketten und Lagerproblemen führten.

„Die Schwäche im BIP im ersten und zweiten Quartal ist in erster Linie auf den Handel und die Lagerbestände zurückzuführen, und das sind vorübergehende Faktoren für das BIP“, sagte er. „Sie schwanken die BIP-Zahlen von Quartal zu Quartal, aber sie sind keine dauerhaften Wachstumsquellen oder Wachstumsfaktoren.“

Der Handel habe im ersten Quartal 3.2 Prozentpunkte vom BIP abgezogen, aber im zweiten Quartal dürfte er ein positiver Faktor sein, fügte Zandi hinzu.

„Wir hatten im ersten Quartal einen ziemlich großen Bestandszuwachs. … Ich denke, das liegt an Störungen im Handel im Zusammenhang mit der Pandemie und dem Timing der Dinge“, sagte er. „Die Lagerbestände stiegen im ersten Quartal deutlich an. … Wir werden im zweiten Quartal einen gewissen Lageraufbau erleben, aber keinen so großen Lagerzuwachs. Daher ist das eine Belastung für das BIP.“

Die Ökonomen von JP Morgan hoben nach den Wirtschaftsveröffentlichungen vom Mittwoch ihre Wachstumsprognose von 0.7 % auf 1.4 % an.

„Die größten Überraschungen waren mit dem Handel und den Lagerbeständen verbunden, da das Handelsdefizit im Juni geringer ausfiel als wir erwartet hatten und die nominalen Lagerbestandsveränderungen im Juni über den Erwartungen lagen“, schrieben die Ökonomen von JP Morgan in einer Notiz.

Das nominale Warenhandelsdefizit verringerte sich von 98.2 Milliarden US-Dollar im Mai auf 104 Milliarden US-Dollar im Juni, und die Exporte stiegen um 2.5 %, während die Importe um 0.5 % zurückgingen. Die Handelsdaten sind nicht vollständig, da sie keine Dienstleistungen umfassen, aber die Ökonomen von JP Morgan sagten, sie gehen nun davon aus, dass ein sich verbesserndes Handelsdefizit mehr Wachstum bedeutet.

„Wir glauben, dass die vorliegenden Daten stark darauf hindeuten, dass das reale Handelsdefizit im zweiten Quartal spürbar zurückgegangen ist [was unserer Meinung nach jetzt 2 %-Punkte zum realen BIP-Wachstum im zweiten Quartal beigetragen hat]“, stellten sie fest.

Kevin Cummins, Chefökonom für die USA bei NatWest Markets, sagte, die Handelsdaten untermauern seine Ansicht, dass die Wirtschaft im Quartal mit einem Tempo von 1.5 % gewachsen sei.

„Das heißt nicht, dass man keinen Negativdruck bekommen kann, aber das ist weniger wahrscheinlich“, sagte er. Cummins betonte außerdem, dass zwei aufeinanderfolgende negative Quartale nicht bedeuten, dass sich die Wirtschaft tatsächlich in einer Rezession befindet.

„Wenn wir im zweiten Quartal erneut ein negatives Quartal bekommen, spricht man von einer technischen Rezession“, sagte Cummins. „Das Problem dabei ist, dass es nicht daran liegt, wie die NBER die Dinge betrachtet. … Sie schauen sich monatliche Daten an. Sie werden sich mit der Beschäftigung befassen. Sie werden sich das persönliche Einkommen, den Konsum, die Industrieproduktion und alle monatlichen Daten ansehen und entscheiden, ob die Wirtschaft schrumpft oder expandiert.“