Die Stärke des US-Dollars hält an, da die globalen Zentralbanken darum kämpfen, mit der Fed Schritt zu halten

Der US-Dollar (DX-Y.NYB) schrie am Freitag höher, nachdem das britische Pfund (GBPUSD=X) wurde geschlagen als die britischen Behörden ein neues Konjunkturpaket aus neuen Ausgaben und Steuersenkungen einführten.

Probleme in Großbritannien sind nur der jüngste Katalysator für den Aufstieg des mächtigen Greenback, der im Jahr 17 bisher um mehr als 2022 % gestiegen ist – der größte prozentuale Zuwachs seit Jahresbeginn seit mindestens 1972.

Hinter der Stärke des US-Dollars steht die Federal Reserve, die unerschütterlich an ihrer Verpflichtung festhält, die steigende Preisinflation einzudämmen. In der vergangenen Woche ist es erhöhte seinen Referenzzinssatz um 75 Basispunkte für das dritte Treffen in Folge, der schnellste Clip, seit die USA Anfang der 1980er Jahre ihren letzten großen Kampf mit der Inflation erlitten haben.

Andere Zentralbanken haben Mühe, mit der Fed Schritt zu halten.

Die Riksbank in Schweden überraschte die Marktteilnehmer am Mittwoch, indem sie ihren Leitzins um 100 Basispunkte anhob. Die schwedische Zentralbank hoffte, Investoren an ihren Anleihenmarkt zu locken und ihre Währung, die Krone, zu stärken. Stattdessen trat das Gegenteil ein, als der Dollar bis zum Ende der Woche um 3.5 % zulegte.

Gegen die Krone (SEK=X) hat der US-Dollar seit Jahresbeginn um erstaunliche 25 % zugelegt. Das ist die gleiche Aufwertung des US-Dollars gegenüber dem japanischen Yen (JPY=X) – wohl der Kanarienvogel in der globalen Kohlemine.

Behörden der Bank of Japan vor kurzem eingegriffen, um den Yen zu stärken zum ersten Mal seit der asiatischen Währungskrise von 1998. Dem Yen gelang es, satte 2.5 % zuzulegen, bevor er am Freitagnachmittag das meiste davon wieder abgab.

Mit Blick auf die Schwellenländer sieht das Bild noch düsterer aus.

Die Zentralbank der Republik Türkei – getreu ihrer unorthodoxen Herangehensweise an die Geldpolitik – Ausschneiden seinen Leitzins um 100 Basispunkte am Mittwoch. Es überrascht nicht, dass die Türkische Lira (VERSUCHEN=X) sank und beendete die Woche auf Augenhöhe mit dem argentinischen Peso (ARS=X) als den Währungen mit der schlechtesten Wertentwicklung des Jahres. Der Dollar ist gegenüber beiden um etwa 40 % gestiegen.

Insgesamt nach a Reihe von Zentralbankbewegungen letzte Woche, es gab einen gemeinsamen Nenner, ob die Banken die Zinsen anhoben, senkten oder festhielten: Der Dollar endete höher.

Die Geschichte geht weiter

Und während amerikanische Touristen im Ausland feiern können, dass ganze Länder „zum Verkauf“ stehen, sind alle Arten von Anlagevehikeln – 401k, institutionelle Portfolios, Unternehmensgewinne, Krypto-Beteiligungen – direkt oder indirekt Schmerz empfinden von diesen herzzerreißenden Währungsbewegungen.

Für die meisten Währungsregime – entwickelt oder nicht – ist es wahrscheinlich zu spät, ernsthafte zusätzliche Schmerzen zu vermeiden. Gleichzeitig gibt es zwei der Währungen, die haben gestärkt gegenüber dem Dollar im Jahr 2022: der mexikanische Peso (MXN=X) und der Brasilianische Real (BRL=X).

Bemerkenswerterweise begannen die Zentralbanken dieser beiden Schwellenländer in der ersten Hälfte des Jahres 2021 damit, ihre Zinsen zu erhöhen – lange vor ihren Konkurrenten.

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