Der US-Dollar schneidet jetzt „wie ein heißes Messer in Butter“ durch wichtige technische Niveaus

Der US-Dollar befindet sich wieder im Aufschwung und steuert auf die Jahreshöchststände von Mitte Juli zu, nachdem er im vergangenen Monat relativ ruhig geblieben war, als die Anleger aufgrund der Erwartungen einer bevorstehenden US-Rezession zurückschlugen.

Der ICE-US-Dollar-Index
DXY,
+ 0.58%
stieg am Freitag um 0.6 % auf 108.12 auf dem Weg zum Hoch von 2022, das am 14. Juli verzeichnet wurde. Über Nacht durchschnitt der Greenback wichtige technische Niveaus gegenüber drei seiner wichtigsten Gegenstücke – dem Euro, dem britischen Pfund und dem japanischen Yen – „wie ein heißes Messer hinein Butter“, was darauf hindeutet, dass der Dollar genug Schwung hat, um noch höher zu steigen, sagte Marc Chandler, Geschäftsführer und Chefmarktstratege bei Bannockburn Global Forex in New York.

Vieles, was den Dollar antreibt, hängt davon ab, was im Rest der Welt vor sich geht. In diesem Fall ist die Eurozone droht eine Rezession, Russlands Wirtschaft hat sich stark zusammengezogen, UK-Inflation liegt bei über 10 %, Chinas Zentralbank hat unerwartet die Zinssätze angesichts von Anzeichen einer Verlangsamung des Wachstums gesenkt, und die pazifischen Randstaaten, einschließlich Japan, sind nervös wegen eines möglichen Krieges um Taiwan.

„Im hässlichen Wettbewerb sind die USA am wenigsten hässlich“, sagte Chandler angesichts der Anzeichen, dass die größte Volkswirtschaft der Welt im dritten Quartal weiter expandieren kann, telefonisch. „Der grundlegende Grund für die Wiederaufnahme des Aufwärtstrends des Dollars ist, dass unsere Rivalen und Konkurrenten mehr leiden als wir.“

Ein starker Dollar geht tendenziell mit angespannteren Finanzbedingungen in den USA einher, während eine Lockerung der Finanzbedingungen normalerweise die Stärke des Greenbacks schwächt.

Tatsächlich waren die Anleger am Freitag mit der Aussicht auf höhere Zinsen beschäftigt, nachdem der geldpolitische Entscheidungsträger Thomas Barkin von der Richmond Fed sagte, die Federal Reserve werde alles tun, um die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2 % zu bringen, obwohl dies nicht sofort geschehen wird . Barkin sagte auch die Inflation wieder auf dieses Ziel zu bringen, könnte bedeuten, dass „eine Rezession eintreten könnte“, obwohl dies nicht unbedingt einen „katastrophalen“ Rückgang der Wirtschaftstätigkeit bedeuten muss, Nach reuters.

Im Allgemeinen haben sich die Finanzmärkte von der Angst vor einer bevorstehenden Rezession in den USA zu Erwartungen eines traditionelleren Wirtschaftsabschwungs verlagert, der einige Zeit in Anspruch nehmen und sich als ein solcher herausstellen könnte nicht so harte Landung. Dieser Stimmungsumschwung wurde bis zu einem gewissen Grad durch Barkins Kommentare am Freitag untermauert.

Der Anstieg des Dollars am Freitag wurde von einem Ausverkauf sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen begleitet. Alle drei großen US-Aktienindizes
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

COMP,
-2.01%
fertig niedriger inmitten der monatlicher Ablauf von Billionen Dollar in aktiengebundene Optionen, während ein Ausverkauf von Anleihen die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen nach oben drückte
TMUBMUSD10Y,
2.961%
auf ein Monatshoch von 2.987 %.

Auf dem jährlichen Jackson-Hole-Symposium der Fed nächste Woche in Wyoming wird Vorsitzender Jerome Powell „gegen die jüngste Lockerung der Finanzbedingungen vorgehen müssen, die verfrüht war, und die großen Zentralbanken werden deutlich straffen, selbst wenn ihre Volkswirtschaften in eine Rezession abrutschen “, sagte Chandler. All diese Faktoren sprechen tendenziell für eine anhaltende Dynamik des Dollars.

Siehe: Powell, Jackson Hole zu sagen, dass die Rezession den Kampf der Fed gegen die hohe Inflation nicht aufhalten wird

Daten aus Europa wiesen am Donnerstag darauf hin rekordhohe Inflation, was die Aussicht auf schnellere Maßnahmen der Zentralbanken in dieser Region erhöht. Trotzdem „ist der Dollar am Freitagmorgen stärker, nachdem er über Nacht den Widerstand durchbrochen hat“, sagte Jim Vogel, Executive Vice President von FHN Financial in Memphis. „Es ist eine unerwartete technische Änderung ohne neue externe Treiber, die vor systemischen globalen Risiken warnen.“