Die USA bekamen keine Erleichterung von der hohen Inflation im Mai – CPI zeigt einen weiteren großen Gewinn

Und die Zahl könnte nach einem weiteren Anstieg der Benzinkosten sowie stetig steigenden Mieten und Lebensmittelpreisen sogar noch höher sein.

Der Anstieg der Inflation im vergangenen Jahr wird unterdessen voraussichtlich in der Nähe eines 40-Jahres-Hochs von 8.4 % bleiben.

Im April fiel die Jahresrate zum ersten Mal seit acht Monaten auf 8.3 %. Der vorherige Wert von 8.5 % im März war der höchste seit Dezember 1981.

Die große Sorge an der Wall Street
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ist, dass sich die Inflation von Waren auf Dienstleistungen verlagert. Das liegt daran, dass steigende Preise für Dienstleistungen – denken Sie an Mieten, Hotelpreise und Flugtickets – tendenziell schwerer rückgängig zu machen sind und oft ein Zeichen dafür sind, dass die Inflation in die Wirtschaft eindringt.

Bis vor kurzem konzentrierte sich der Großteil der Inflation in den USA auf Waren wie Neu- und Gebrauchtwagen, Benzin, Lebensmittel und andere Konsumgüter.

Die Wareninflation wurde durch eine Kombination aus hoher Nachfrage und anhaltendem Mangel an Schlüsselmaterialien wie Computerchips im Zuge der Pandemie angetrieben.

Während sich die Versorgungsengpässe allmählich zu verringern scheinen, haben die höheren Kosten für Gas, Getreide und andere wichtige Materialien die Kosten für Dienstleistungen erhöht.

Restaurants zahlen zum Beispiel höhere Preise für Lebensmittel, und Bauherren werden immer noch durch hohe Material- und Arbeitskosten behindert.

Letzten Monat machten Dienstleistungen rund 40 % der Inflation aus – Tendenz steigend. Die jährliche Dienstleistungsinflation hat sich im April gegenüber dem letzten Sommer auf 4.9 % fast verdoppelt.

„In letzter Zeit haben sich die Inflationstreiber hin zu Dienstleistungen entwickelt“, sagte der US-Ökonom Alex Pelle von Mizuho Securities.

Der bei weitem größte Beitrag zur Dienstleistungsinflation waren die eskalierenden Mieten und Immobilienpreise. Unterkünfte sind die größte einzelne Komponente des Verbraucherpreisindex und machen ein Drittel der Gesamtpreisanzeige aus.

Die Mieten sind im vergangenen Jahr um 4.8 % gestiegen – der schnellste Zuwachs seit 1987.

Aufgrund höherer Mieten soll die sogenannte Kerninflationsrate im Mai kräftig um 0.5 % steigen. Das würde die Jahresrate auf stolze 5.9 % gegenüber 6.2 % im März bringen.

Die Kernrate lässt Lebensmittel und Energie aus und gilt als zuverlässigerer Indikator für zukünftige Inflationstrends. Lebensmittel- und Gaspreise unterliegen oft großen Schwankungen und bleiben selten länger als ein paar Jahre am Stück hoch.

Die Federal Reserve, der Inflationswächter der Nation, kann jedoch höhere Lebensmittel- und Gaspreise nicht ignorieren. Sie gehören zu den Grundnahrungsmitteln der Haushalte und sorgen für einen Großteil des öffentlichen und politischen Aufschreis über die hohe Inflation.

Die Zentralbank ist auf dem besten Weg, die Zinssätze im nächsten Jahr stark anzuheben, und schließlich sollte dies die Wirtschaft genug bremsen, um die Inflation einzudämmen.

Der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken beispielsweise hat sich von 5.5 % im letzten Herbst auf fast 2.7.5 % verdoppelt. Höhere Zinsen sollten die Nachfrage nach Wohnraum dämpfen und die Wohnkosten teilweise dämpfen, aber das wird nicht über Nacht geschehen.

Was bedeutet das für die Fed? Die Zentralbank wird die Zinsen weiterhin schnell erhöhen müssen, um zu zeigen, dass sie es ernst meint – oder langfristig eine höhere Inflation riskieren.

„Jeder Gedanke an a 'Pause' bei Fed-Zinserhöhungen im September, da die Atlanta Fed
Präsident [Raphael] Bostic grübelte darüber nach, scheint höchst unwahrscheinlich“, sagte Stephen Stanley, Chefökonom bei Amherst Pierpont Securities.