Türkische Lira und Inflation stabilisieren sich trotz Zinssenkungen, warum? – Trustnodes

Die türkische Lira stürzte von 8 im September 2021 auf 18 TRY pro Dollar ab. Ein Tauchgang auf 10 ließ ihn auf 14 springen, und seitdem ist er allmählich gefallen, ist aber kürzlich bei 18.5 einigermaßen stabil geworden.

Die Inflation begann ebenfalls Ende letzten Jahres zu steigen, ist aber seit Juni mit rund 80 % einigermaßen stabil geworden.

Die Zinssätze auf der anderen Seite sinken und sinken, von 14 % im August auf 10.5 %, mit Prognosen, dass sie das Jahr im einstelligen Bereich beenden werden.

Diese Zinssätze lagen Ende letzten Jahres bei 19 %, wobei der Versuch, sie zu senken, für den Absturz der TRY und den Anstieg der Inflation verantwortlich gemacht wurde.

Aber warum haben sich die enormen Sommerkürzungen auch nicht bemerkbar gemacht? War alles eingepreist, einschließlich der Inflationspreise an sich?

Vielleicht, aber Dinge wie die Zentralbankbilanz, die Geschäftsbankbilanz und die Geldmenge haben sich stabilisiert, nachdem sie sich Ende letzten Jahres verdoppelt hatten.

Fiat-Geld ist ein komplexer Mechanismus in einer öffentlich-privaten Partnerschaft, der das Privileg der Geldschöpfung durch Schulden ermöglicht.

Nun, warum genau all dieses Geld in dieser Größenordnung gedruckt wurde, gerade als sie zu niedrigeren Zinssätzen übergingen, ist nicht ganz klar, aber was auch immer es war, scheint sich abgekühlt zu haben, obwohl die Zinssätze weiter gesenkt werden.

Wenn Sie Ihre Geldmenge verdoppeln, ist es kein Wunder, dass es zu einer Inflation kommt und der relative Wert Ihrer Währung sinkt, aber der Anstieg scheint etwas extrem zu sein, da die Bilanz der Geschäftsbanken von 3 Billionen im Jahr 2018 auf 12 Billionen gestiegen ist im Jahr 2022.

Wieder haben wir diesen plötzlichen Anstieg Ende letzten Jahres, der weiter marschiert, obwohl die Zinssätze einige Monate lang stabil gehalten wurden, aber trotz dieses Anstiegs haben sich sowohl die Inflation als auch der Wert der türkischen Lira etwas stabilisiert.

Es ergibt sich ein gemischtes Bild bezüglich des Verhältnisses von Zinsen und Nachfrage nach Bankkrediten, also neuem Gelddrucken, aber die Geldmenge hat deutlich zugenommen, während die Zinsen gesenkt wurden.

Die Wirtschaft ist jedoch ebenfalls gewachsen, und zwar mit einer relativ hohen Rate von real mehr als 7 % pro Quartal. Das sind nominell etwa 87 %, was unglaublich klingt, aber auch der Wert der Lira ist seit letztem Jahr deutlich gefallen.

Es kann sein, dass dieses Wirtschaftswachstum jetzt ausreicht, um die Geldmenge zu absorbieren, und so wurde möglicherweise ein neues Gleichgewicht erreicht, bei dem die Senkung der Zinssätze nicht mehr so ​​​​viel Inflation zu erzeugen scheint.

Wenn dies der Fall ist, könnten sie möglicherweise aus einem Hochzinsumfeld herauskommen, als ob sich die Inflation stabilisiert hätte, dann sollte sie sich von Jahr zu Jahr auf normalere Niveaus bewegen, aber wie lange können sie realistischerweise ein so enormes vierteljährliches Wachstum haben? ?

Und wenn es sich stabilisiert, dann hätte Erdogan einen umgekehrten Volcker gemacht, wo man, anstatt eine Rezession zu verursachen, um die Inflation zu zähmen, die Inflation Jahr für Jahr stabilisieren lässt, während man hoffentlich ein gutes Wachstum beibehält.

Das ist jedoch eine Menge Wenns, da diese Geschichte noch ziemlich auf halbem Weg ist, da die Inflation immer noch etwas steigt, anstatt zu sinken.

Aber wenn Geld durch Schulden geschaffen wird, und das sind Kredite, dann gibt es vermutlich nur eine begrenzte Nachfrage nach Krediten, außer in Argentinien.

Dort liegen die Zinsen bei 75 %, die Inflation bei 83 %. So viel zu Volcker. Und sie haben versucht, einen Volcker zu machen, sie haben die Zinssätze 80 auf 2018 % angehoben, als die Inflation auf 40 % gestiegen ist, was eine ziemlich tiefe Rezession verursacht hat, aber jetzt sind sie wieder bei den gleichen Zinssätzen mit noch höherer Inflation und Bankbilanzen dort nicht einmal parabolisch geworden, sondern nur um 50 % statt um das 4-fache wie in der Türkei gestiegen.

Der Fall ist jedoch etwas außergewöhnlich, da Argentinien bankrott ging, aber interessanterweise, während sie 2018 eine tiefe Rezession erlebten, sehen sie jetzt auch ein gutes Wachstum von 7 %.

All diese Faktoren sind viel komplizierter als eine einfache Beziehung, bei der Sie eine mathematische Wenn/Dann-Antwort haben, da viel davon abhängt, wie Menschen reagieren, einschließlich der Frage, ob sie die Kreditnachfrage erhöhen oder verringern.

Ökonomie in hohem Maße zu einer Sozialwissenschaft zu machen, und dazu gehören Instrumente wie Zinssätze oder Maßnahmen wie Inflation, die sowohl von Angebot als auch von Nachfrage abhängen können.

Es macht es auch sehr viel Theorie ohne einfache experimentelle Beobachtung mit Europas Beispiel von Negativzinsen und fast keiner Inflation, was zu der ziemlich verwirrenden Mischung dessen beiträgt, was genau die Beziehung zwischen ihnen ist.

Die einzige Gewissheit hier ist, dass Zinssätze Kosten für die Kreditnehmer sind, aber ob sich die Kreditnehmer darum kümmern, ist eine andere Frage, denn der inhärente Fehler dieses Systems kann die Tatsache sein, dass diese Zinssätze nur dann vollständig zurückgezahlt werden können, wenn andere mehr Kredite aufnehmen, und daher spielt die Höhe der Zinssätze abstrakt nicht unbedingt eine Rolle.

Die Beziehung zwischen all diesen Faktoren könnte daher mehr davon abhängen, wie die Menschen reagieren, was dieses manipulierbare Fiat-Geld zu einem subjektiven System mit eigenen Schwächen macht, da es ausgetrickst werden kann, wenn sich die Menschen entscheiden, einfach weiter Geld zu leihen.

Daher gibt es andere Instrumente, einschließlich Kapitalreserveanforderungen, aber sie fressen die Gewinne der Banken auf und werden daher nicht viel genutzt.