Billionen-Dollar-Hoffnungen erreichbar, aber nicht so bald

Aktien des Grafik-Hardware-Giganten Nvidia (NVDA) Während seiner Präsentation zum Investorentag 2022 begeisterte das Unternehmen die Anleger wirklich und beleuchtete den Plan, das erste 1-Billionen-Dollar-Halbunternehmen zu werden. Wenn es ein Unternehmen gibt, das das schaffen kann, dann ist es Nvidia mit seinem brillanten Anführer Jensen Huang.

Zweifellos ist der gesamte adressierbare Markt (TAM) für Nvidia enorm. Der innovative Hersteller von Grafikprozessoren (GPU) nimmt in den Bereichen Videospiele, Automobiltechnik, KI und Rechenzentren einen Spitzenplatz ein. Zweifellos könnte ein guter Anteil an jedem der folgenden Märkte die Marktkapitalisierung des Unternehmens über die 1-Billionen-Dollar-Marke treiben.

Dennoch ist es Nvidias Omniverse-Initiative, die der Schlüssel zum Wachstum der nächsten Stufe im nächsten Jahrzehnt sein könnte, sobald wir uns dem Konzept des Metaversums nähern.

Obwohl Nvidia auf dem neuesten Stand der Technologie der nächsten Generation ist, stehe ich der Aktie neutral gegenüber. Es ist nicht so, dass ich von Nvidias Investorentag oder den sich bietenden Möglichkeiten im Wert von 1 Billion US-Dollar nicht begeistert gewesen wäre. Es handelt sich um die Bewertung der Aktie in einem Umfeld mit höheren Zinssätzen.

Der Wachstumsabverkauf war bisher unversöhnlich und wird möglicherweise noch nicht vorbei sein. Mit einem 22.7-fachen Umsatzmultiplikator ist die NVDA-Aktie einem enormen Abwärtsrisiko ausgesetzt, wenn der allgemeine Wachstumsausverkauf anhält.

Aus diesem Grund habe ich es nicht eilig, die Nvidia-Aktie auf eine Marktkapitalisierung von Billionen Dollar zu treiben. Es wird zu gegebener Zeit kommen, aber es wird sicherlich ein steiniger Weg bis zu diesem Niveau sein, da der Wachstumssektor langsam seine wackeligen Beine zeigt.

Nvidias Omniverse ist die Antwort auf Metas Metaverse

Wenn man noch die aufregende Leistung von Nvidia Omniverse in die Gleichung einbezieht, sind die Billionen-Dollar-Bestrebungen keineswegs weit hergeholt. Dank einer rechtzeitigen Namensänderung, Metaplattformen (FB) hat das Konzept des Metaversums in den Vordergrund gerückt. In den letzten Monaten ist der Wachstumsmarkt jedoch in den Hintergrund gerückt, und Mark Zuckerbergs metaverse Ambitionen scheinen weit hergeholt zu sein.

Bei steigenden Zinsen ist die Rentabilität wichtiger als spannende Geschichten. Dennoch lässt sich das langfristige Potenzial des Metaversums nicht leugnen. Nvidia ist wohl eines der besser gerüsteten Unternehmen für den Aufbau des Metaversums, nicht Meta. Im Gegensatz zu Meta ist Nvidia schon sehr lange im Gaming-Geschäft tätig und verfügt über erstklassige Hardware, die Spielern dabei hilft, ihre Lieblingstitel auszuführen.

Die Geschichte geht weiter

Nvidias Hintergrund verleiht seinem Omniverse-Angebot nicht nur größere Erfolgsaussichten, es fehlt ihm auch der fragwürdige Ruf, den Facebook hat. Darüber hinaus erscheinen frühe Vorschauen auf Nvidias Omniverse viel spannender als die Meta-Präsentation, die den neuen Namen und Fokus des Unternehmens enthüllte.

Einfach ausgedrückt ist Nvidia ein König der Grafikleistung, und es ist dieser Hardwarevorteil, der es dem Unternehmen ermöglichen könnte, Verbraucher in virtuelle Welten zu versetzen, die wahrscheinlich auf Spiele ausgerichtet sein werden.

Die Bewertung der Nvidia-Aktie bleibt überhöht

Der Investor Day von Nvidia hat dieses Jahr einen großen Eindruck hinterlassen. In vielerlei Hinsicht wird seine Präsentation spannender als eine Apple-Keynote (zumindest bis das Unternehmen die Chance hat, das Apple Car oder Mixed-Reality-Headset vorzustellen). Die erste Reaktion war durchweg positiv. Dennoch hat die Aktie einige ihrer jüngsten Gewinne wieder eingebüßt.

Letztlich kommt es auf die Bewertung an. Als eine der teuersten Semi-Aktien auf dem Markt könnte die Nvidia-Aktie zu den Wachstumsaktien gehören, die im Zuge der anhaltenden zinsbedingten Neubewertung der Bewertungen stärkeren Schaden erleiden müssen.

Darüber hinaus werden viele Branchen, die Nvidia vorantreibt, möglicherweise erst in vielen Jahren besonders profitabel sein. Denken Sie an aufstrebende Märkte wie KI und Omniverse. Sie sind zweifellos aufregend, aber es ist unklar, wann die KI der nächsten Generation und das Metaversum zur Hauptsendezeit bereit sein werden.

Wenn beträchtliche Gewinne aus solch beeindruckenden Initiativen eher im Jahr 2030 als im Jahr 2022 erzielt werden, wird die Aktie zweifellos einen Rückschlag erleiden, insbesondere jetzt, da die Fed Anzeichen einer zunehmenden restriktiven Haltung gezeigt hat.

Wall Street's Take

Was die Wall Street betrifft, so ist die NVDA-Aktie ein starker Kauf. Von den 26 Analystenbewertungen gibt es 21 Kaufempfehlungen und fünf Halten-Empfehlungen.

Das durchschnittliche Kursziel von Nvidia liegt bei 351.74 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von ~44 % entspricht. Die Kursziele der Analysten reichen von einem Tiefstwert von 245 US-Dollar pro Aktie bis zu einem Höchstwert von 410 US-Dollar pro Aktie. (Siehe NVDA-Aktienprognose auf TipRanks)

Fazit

Nvidia ist ein großartiges Unternehmen mit einer visionären, vom Gründer geführten Führungspersönlichkeit. Nvidias TAM ist riesig und scheint praktisch unbegrenzt, aber das wirkliche Risiko für die Aktie bei diesen Bewertungen liegt darin, was mit dem Wachstumshandel passiert.

Das Unternehmen selbst wird auf Hochtouren laufen, und ich zweifle nicht daran, dass es liefern wird. Das allein macht die Aktie vielleicht schon einen kräftigen Aufschlag wert, aber ist das etwa 23-fache des Umsatzes ein zu hoher Aufschlag? Ich bin mir nicht sicher.

Auf jeden Fall würde ich den Namen in Kauf nehmen, denn das „Wachstum um jeden Preis“-Geschäft scheint so gut wie abgeschlossen zu sein, da sich die Fed so stark auf die Inflation konzentriert.

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