Trick folgt auf Leckerei für Big Oil, während Biden eine neue Steuer auf unerwartete Gewinne einführt

Big Oil ist daran gewöhnt, dass Politiker sie als Buhmann bezeichnen. Aber eine Verurteilung durch den Präsidenten an Halloween scheint ein wenig zu aufdringlich zu sein.

Erst behandeln, dann austricksen! Vor ein paar Wochen sagte Präsident Joe Biden, er würde die US Strategic Petroleum Reserve bei a auffüllen 70 $ pro Barrel Preisuntergrenze. Heute dagegen wird er heute die Idee in Umlauf bringen, Energieunternehmen eine Windfall-Profit-Steuer aufzuerlegen.

Laut einer AP-Quelle innerhalb der Regierung werden sich Bidens Äußerungen auf „Berichte über große Ölunternehmen beziehen, die in den letzten Tagen rekordverdächtige Gewinne erzielt haben, obwohl sie sich weigern, zu niedrigeren Preisen an der Zapfsäule für das amerikanische Volk beizutragen“.

Sie müssen sich auf ExxonMobil beziehenXOM
, das mit einem Nettogewinn von 20 Milliarden US-Dollar ein Rekordquartal erzielte. SparrenCLC
verzeichnete einen leichten Rückgang auf 11.2 Milliarden US-Dollar, während Shell 8.3 Milliarden US-Dollar einbrachte.

Big Oil ist daran gewöhnt, dass Politiker sie als Buhmann bezeichnen. Aber eine Verurteilung durch den Präsidenten an Halloween scheint ein wenig zu aufdringlich zu sein.

Biden hat diesen Schritt telegrafiert. Am Freitag twitterte der Präsident: „Ich kann nicht glauben, dass ich das sagen muss, aber den Aktionären Gewinne zu geben, ist nicht dasselbe, wie die Preise für amerikanische Familien zu senken.“

„Ölkonzerne haben in diesem Quartal Milliardengewinne gemacht“, twitterte Biden am Samstag. „Sie verwenden diese Rekordgewinne, um ihre wohlhabenden Aktionäre auszuzahlen, anstatt in die Produktion zu investieren und die Kosten für die Amerikaner zu senken. Es ist inakzeptabel. Es ist an der Zeit, dass diese Unternehmen die Preise an der Zapfsäule senken.“

Berichten zufolge untersucht die Regierung seit Juni unerwartete Gewinnsteuern, als Biden sich beschwerte: „Exxon hat dieses Jahr mehr Geld verdient als Gott.“ Laut AAA ist der durchschnittliche Benzinpreis landesweit seit Juli um 5 $ pro Gallone auf zuletzt 3.76 $ gefallen.

Im Quartal zahlte Chevron 2.7 Milliarden US-Dollar an Dividenden und kaufte 3.8 Milliarden US-Dollar an Aktien zurück. Wurden diese mit einem illegalen Geldsegen finanziert? Chevron sagte, dass sein internationales Gasgeschäft einen großen Beitrag zu seiner Outperformance im Quartal leistete – wo die Nachfrage nach Lieferungen von verflüssigtem Erdgas als Ersatz für russisches Gas stark gestiegen ist. Europa brauchte so dringend Gas, dass es bereit war, umgerechnet mehr als 300 Dollar pro Barrel Öl zu zahlen, um es zu bekommen. Ist das Preistreiberei? Dieser Preis war ein ausreichender Anreiz, um so viele Lieferungen anzuziehen, darunter LNG-Tanker, die aus China umgeleitet wurden, dass Mitte Oktober alle europäischen Gasspeicherkavernen voll waren und der Gaspreis hoch war fiel kurzzeitig auf null weil die Händler keine Plätze mehr hatten, um es zu platzieren. Die Investitionen von Chevron werden in diesem Jahr rund 15 Milliarden US-Dollar betragen.

Darren Woods, CEO von ExxonMobil, sagte letzte Woche, dass der Schlüssel zu ihren Ergebnissen eine „rigorose Kostenkontrolle“ sei, gepaart mit kontinuierlichen Investitionen während des Pandemie-Abschwungs, mit einem Schwerpunkt auf margenstärkeren Produkten. Und die Fluktuation der Belegschaft. Die wachstumsstarken Ölfelder von Exxon befinden sich in Guyana und im Perm-Becken im Westen von Texas. Exxon investiert in diesem Jahr rund 22 Milliarden US-Dollar.

Der Kongress müsste noch alle neuen Steuern auf Energieriesen genehmigen. Aber es ist immer noch beängstigend für sie, darüber nachzudenken. Analysten bei CowenKUH
& Co. weisen darauf hin, dass solche Bewegungen in Zeiten steigender Preise zu erwarten sind. Sie schätzten kürzlich, dass die großen Ölkonzerne im nächsten Jahr rund 6 % des freien Cashflows in Form von Windfall-Profit-Steuern abgeben werden. Die europäischen Länder haben vor Monaten mit der Einführung von Windfall-Steuern begonnen.

Daher wird Präsident Biden, der die US-Ölunternehmen kürzlich ermahnte, „diese Rekordgewinne zur Steigerung der Produktion einzusetzen“, jetzt eine Sondersteuer auf diese Gewinne vorschlagen, damit sie nicht mehr so ​​viel Geld haben, um in die Steigerung der Produktion oder in die Lieferung zu investieren Notgas nach Europa. Exxon produziert 3.7 Millionen boepd. Chevron 3 Millionen bpd.

Sicherlich schreckt die Androhung konfiskatorischer Steuern von Grenzinvestitionen ab und fördert eine beschleunigte Kapitalrückzahlung an die Anleger. Der Congressional Research Service hat sogar gesagt, dass eine Windfall-Steuer „nachteilige wirtschaftliche Auswirkungen“ haben würde.

Aber es macht Spaß, auf Big Oil zu hassen. Biden orientiert sich möglicherweise am kalifornischen Gouverneur Gavin Newsom, der dies getan hat schlug eine Windfall-Profit-Steuer vor. Kalifornien hat bereits Rabattschecks verschickt, um die höchsten Kraftstoffpreise des Landes auszugleichen – eine Folge von Gesetzen Diese Vorgabe lautet, dass kalifornische Tankstellen nur spezielle emissionsarme Mischungen verkaufen können, die schwieriger zu raffinieren sind, insbesondere wenn der Staat es schwierig macht, in die Verbesserung der Raffinerie zu investieren. Kein Wunder, dass Ölfirmen haben Tausende von alten Ölquellen verkauft in den Staat.

Manche Unternehmen wollen die Aktionäre so schnell wie möglich belohnen. Pionier der natürlichen RessourcenPXD
aus Midland, Texas, erzielte im letzten Quartal einen Ertrag von 1.86 Milliarden US-Dollar, mehr als 1.73 Milliarden US-Dollar an Cashflow. Dies ist nur aufgrund der historisch niedrigen Verschuldung der Branche möglich. In den letzten Jahren, als institutionelle Anleger sich mehr Gedanken darüber machten, sich von fossilen Brennstoffen zu trennen, als in sie zu investieren, floss Kapital von den Energiegiganten ab. Angesichts der Öl- und Gas-Futures-Preise werden die meisten Ölunternehmen in den nächsten vier Jahren mehr als genug Barmittel erwirtschaften, um ihre Schulden vollständig zu begleichen oder auf andere Weise Kapital zurückzuzahlen. Laut Cowen benötigen sie nur 75 $/Barrel Öl, um genügend freien Cashflow übrig zu haben, um Rückkäufe von 6 % ihrer Aktienzahl zu finanzieren. Leider bleibt für Uncle Sam viel Schutzgeld übrig.

Shell erhielt letzte Woche besondere Aufmerksamkeit von Präsident Biden, nachdem es einen Gewinn von 8.3 Milliarden US-Dollar und einen erweiterten Aktienrückkauf von 4 Milliarden US-Dollar gemeldet hatte. „Das ist mehr als doppelt so viel wie im dritten Quartal des vergangenen Jahres, und sie haben auch ihre Dividenden erhöht, sodass die Gewinne an ihre Aktionäre zurückfließen, anstatt an die Pumpe zu gehen und die Preise zu senken“, sagte Biden in Syracuse , New Yorker Veranstaltung.

Aber der König der Kapitalrückzahler ist ExxonMobil, das Aktien im Wert von 15 Milliarden US-Dollar zurückkaufen und weitere 15 Milliarden US-Dollar an Dividenden auszahlen wird. Angesichts des breiten Besitzes von ExxonMobil-Aktien hatte CEO Woods letzte Woche ziemlich Recht, als er sagte, dass die Großzügigkeit von Exxon eine Rückgabe von „Gewinn direkt an das amerikanische Volk“ darstelle. Plus, angesichts der neuen 1 % Steuer auf Unternehmensrückkäufe In den Inflation Reduction Act aufgenommen, zahlt Exxon bereits 150 Millionen US-Dollar zusätzlich.

Aber das ist nicht das, wonach Biden sucht. Biden braucht einen Buhmann, der die Schuld für die hohen Gaspreise auf sich nimmt (damit die Wähler ihm nicht die Schuld dafür geben, dass er die Unterstützung des Bundes für Genehmigungen und Bohrungen erstickt hat). Ein tief in die Tasche gesteckter, der das Versäumnis büßen kann, die Welt in Zeiten der Knappheit zuverlässig mit Energie zu versorgen.

Haben Ölinvestoren Angst vor den Drohungen des Präsidenten? Sie scheinen es nicht zu sein. Die Aktien von Exxon und Chevron stiegen beide am Nachmittag vor Bidens Rede um mehr als ein halbes Prozent. Denn obwohl die Wählerschaft die Rhetorik vor den Wahlen auffressen wird, wird die Windfall Profit Tax den Kongress niemals passieren.

MEHR VON FORBESKaliforniens Benzinpreisexplosion ist ein Problem, das sich selbst verursachtBy David Blackmon