Staatsanleihen werden ausverkauft. Beschuldigen Sie Powells Kommentare zu Erhöhungen der Halbpunktrate.

Textgröße

Es sollte nicht überraschen, dass Beamte der Federal Reserve in diesem Jahr eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt in Betracht ziehen. Entsprechende Aussagen lösten am Montag dennoch einen Ausverkauf bei Staatsanleihen aus.

Während die kurzfristigen Renditen am stärksten stiegen, traf die Nachricht die Staatsanleihen auf der anderen Seite der Kurve. Der

iShares 20+ Staatsanleihe
ETF (Ticker: TLT) war auf dem Weg zu einem Rückgang von 2.6 % im späten Handel, nur einen Tag nach dem größten Zufluss an einem Tag seit Beginn der Aufzeichnungen. Bloomberg-Daten zeigen, dass der Fonds am Freitag 1.6 Milliarden US-Dollar an Anlegergeldern eingenommen hat.

Die Renditen stiegen sprunghaft, als Fed-Chef Jerome Powell auf einer von der National Association of Business Economists veranstalteten Konferenz sprach und die Risiken einer Beibehaltung einer lockeren Geldpolitik bei hoher Inflation hervorhob.

„Wir wollen sehr vorsichtig sein und schnell handeln, um die Politik dahin zu bringen, wo sie sein muss“, antwortete er am Montag auf eine Frage zur Inflation, die durch Russlands Invasion in der Ukraine verursacht wurde. Dies könnte als Abkehr von früheren Aussagen vor dem Kongress angesehen werden, wo er sagte, die Unsicherheit über die wirtschaftlichen Auswirkungen der russischen Invasion in der Ukraine habe ihn dazu veranlasst, bei der März-Sitzung eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte anzustreben.

---

Newsletter abonnieren

Rückblick & Vorschau

Jeden Wochentagabend heben wir die sich daraus ergebenden Marktnachrichten des Tages hervor und erklären, was morgen wahrscheinlich wichtig ist.

---

Auf die Frage, was eine Erhöhung um 50 Basispunkte bei einer kommenden Fed-Sitzung verhindern würde, antwortete Powell „nichts“.

Anschließend führte er aus, dass eine Erhöhung um 50 Punkte „keine Entscheidung ist, die wir getroffen haben.“ Was ich gesagt habe ist, dass wir es tun werden, wenn wir es für angemessen halten, bei einem oder mehreren Treffen 50 Basispunkte zu erhöhen. Ich habe hier keinen Test dafür, was das auslösen wird“, sagte er. „Zu Beginn dieses Jahres hatten wir damit gerechnet, dass die Inflation im ersten Quartal ihren Höhepunkt erreicht, sich vielleicht abflacht und dann in der zweiten Hälfte große Fortschritte macht. Diese Geschichte ist bereits auseinandergefallen. In dem Maße, in dem es weiter auseinanderfällt, könnten meine Kollegen und ich durchaus zu dem Schluss kommen, dass wir schneller handeln müssen, und wenn ja, werden wir das auch tun.“

Die Renditen von Staatsanleihen stiegen stark an, wobei die 2- und 3-jährigen Renditen den größten Anstieg verzeichneten. Die 2-Jahres-Rendite stieg um 19 Basispunkte oder Hundertstel Prozentpunkte auf 2.13 % und die 3-Jahres-Rendite stieg um 20 Basispunkte auf 2.33 %. Auch die Renditen längerfristiger Staatsanleihen stiegen, wobei die 10-jährige Rendite um 15 Basispunkte auf 2.3 % stieg.

Der Anstieg der Renditen und die Verluste beim iShares 20+ Year Treasury ETF sind nur das jüngste Beispiel für das Risiko, langlaufende Anleihen zu halten, während die Fed die Zinsen erhöht, um die Inflation zu bekämpfen. Nach einem Ausverkauf bieten sie möglicherweise eine bessere Rendite, aber ein restriktiverer Ton kann immer noch zu Verlusten führen.

Schreiben Sie an Alexandra Scaggs unter [E-Mail geschützt]