Handeln Sie mit AMD und unterschätzen Sie niemals Lisa Su

Moderne Mikrogeräte (AMD) veröffentlichte Gewinne, die vor weniger als zwei Wochen enttäuschten. Das dritte Quartal war für den gesamten Halbleiterbereich rau gewesen. Es wurden bereits Erwartungen geweckt.

Dennoch hat die Firma, ein langjähriger Sarge-Favorit, nicht einmal diese niedrigere Messlatte erreicht. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 29 %, was für die meisten Unternehmen ziemlich anständig ist. Für AMD war dies das langsamste Umsatzwachstum seit dem zweiten Quartal 2020 im Ländervergleich. Die Gewinne gingen um 8 % zurück. Dies von einem Unternehmen, das in den letzten Jahren mehrere Quartale mit dreistelligem Wachstum verzeichnet und im Quartal zuvor einen Gewinnzuwachs von 67 % verzeichnet hatte.

Das Unternehmen war gezwungen, eine Gebühr von 160 Millionen US-Dollar für Bestandsanpassungen und Preisnachlässe in mehreren Geschäftsbereichen in Rechnung zu stellen. Der Umsatz im laufenden Quartal wurde auf ein Wachstum von nur 14 % ausgerichtet. Die Aktie litt. Die Wall Street hatte vergessen, wer diesen Laden betreibt. Wenn ich meine Liste bevorzugter CEOs erstelle, was bedeutet, dass ich bereit wäre, in eine Aktie zu investieren, nur basierend darauf, wer der CEO ist, macht Lisa Su von AMD jedes Mal diese Kürzung (und es ist eine Elite-Kürzung).

Die Wall Street nahm neue AMD-Produkte zur Kenntnis, die entwickelt wurden, um die Leistung zu maximieren und den Wettbewerbern noch mehr Marktanteile abzunehmen. Die kürzlich angekündigte Markteinführung des EPYC-Prozessors der vierten Generation des Unternehmens, der als Genoa bekannt ist, hat sicherlich die Aufmerksamkeit der Branche auf sich gezogen. Die Wall Street steht Schlange, um aufzustehen und zu grüßen.

Liebe ist in der Luft

Es begann letzte Woche. Ruben Roy, Analyst von Stifel Nicolaus mit fünf Sternen (von TipRanks), bekräftigte seine Kaufempfehlung für AMD und sein Kursziel von 91 $. Roy schrieb, dass er sieht, dass sowohl die neuen Genoa- als auch die Milan-Chips in unterschiedlichen Workloads existieren und dass das erweiterte Portfolio des Unternehmens den Marktanteil erhöht. Am selben Tag wiederholte Toshiya Hari (ebenfalls fünf Sterne bei TipRanks) von Goldman Sachs nach dem Start in Genua seine „Kauf“-Empfehlung und sein Kursziel von 74 USD (die Aktie war heute Morgen bereits da).

Hari schrieb: „Die Veranstaltung bestärkte unsere Ansicht, dass die Markteinführung von Genoa nicht nur weitere kurzfristige Gewinne sowohl im Cloud- als auch im On-Prem-Unternehmensbereich katalysieren wird, sondern auch den Status des Unternehmens als vertrauenswürdiger und berechenbarer Partner für innovative Computerlösungen in den Daten festigen wird Center, was AMD wahrscheinlich für eine anhaltende Dynamik auch über diese neue Generation von Prozessoren hinaus positioniert.“

Flash forward bis heute Morgen. Der Fünf-Sterne-Analyst Timothy Arcuri von UBS stufte AMD von „Neutral“ auf „Kaufen“ hoch und erhöhte sein Kursziel von 75 auf 95 US-Dollar. Fast zeitgleich stufte der Fünf-Sterne-Kollege Tristan Gerra von Robert W. Baird AMD von „Halten“ auf „Kaufen“ hoch und erhöhte sein Kursziel von 100 auf 65 US-Dollar.

Gerra schrieb: „Supply-Chain-Checks zeigen eine starke Akzeptanz von Genoa bei Rechenzentrums-OEMs, die erhebliche Ressourcen zur Unterstützung von AMD verlagern. Die sehr signifikante Leistungssteigerung von Genoa sollte sich in einer Beschleunigung der Marktanteilsgewinne für AMD im Jahr 2023 niederschlagen, zusammen mit deutlich höheren Preisen und einem höheren Bruttomargenprofil, was AMDs EPYC-Leistungsführerschaft für die kommenden Jahre stärken wird.“

Meine Gedanken

Ich habe Ihnen vor weniger als zwei Wochen nach Gewinnen geschrieben und Ihnen gesagt, dass ich zu diesem Zeitpunkt keine Eile hatte, meine Long-Position zu reduzieren oder zu erhöhen. Ich habe vorgeschlagen, am 16. Dezember 50-Dollar-Puts für 1.00 Dollar zu schreiben. Diese Puts werden heute Morgen bei 0.24 $ gehandelt. Der neue Prozessor sollte das Rechenzentrum stärken, das in Bezug auf die Segmentleistung im dritten Quartal den Umsatz um 45.2 % und das Betriebsergebnis um 64 % steigern konnte.

Das bedeutet, dass sich AMD nicht auf seinen Lorbeeren ausruht und sich selbst schützt und den Splitter dort ausbaut, wo er am stärksten ist. Unterschätze niemals Lisa Su. Niemals.

Die Segmente Gaming und Client werden einige Zeit brauchen, um sich vollständig zu erholen. Embedded ist nicht wirklich das, was die Firma mit dem Xilinx-Deal erworben hat. Die Weigerung, die Führung des Unternehmens im Rechenzentrum zuzulassen, war/ist der Schlüssel, zumindest bis diese anderen Unternehmen wieder aufstehen und energischer zum Ganzen beitragen.

Diese Aktie färbt sich weiterhin innerhalb der Linien, auf die ich die Leser zuvor hingewiesen habe. Seit den Gewinnen hat AMD sowohl seinen 21-Tage-EMA als auch seinen 50-Tage-EMA erneut erreicht. Das zwingt Portfoliomanager dazu, das Long-Side-Engagement zu erhöhen.

Zu dem Zeitpunkt, an dem der Aktienkurs die obere Trendlinie des Regressionsmodells erreicht, könnte diese Linie mit dem 200-Tage-SMA der Aktie verlaufen, was zu einem epischen Showdown führen könnte, der entweder zu einem starken Widerstand oder zu etwas in der Art eines „Katapults“ führen könnte " Wirkung. Die Übernahme der 200-Tage-Linie würde bestimmte Portfoliomanager, die überhaupt kein Engagement aufweisen, dazu zwingen, neue Long-Positionen zu eröffnen.

Relative Stärke bewegt sich in die richtige Richtung, ohne technisch überkauft zu wirken. Der tägliche MACD ist jetzt in viel besserer Verfassung, wobei der 12-Tages-EMA über dem 26-Tages-EMA liegt, da das 26-Tages-EMA-Histogramm das positivste seit Anfang August zu sein scheint. Diesen XNUMX-Tage-EMA in den positiven Bereich zu bringen, wäre der „nächste“ erste Schritt.

Advanced Micro Devices 

– Richtpreis: 104 $

– Pivot: $90 (200-Tage-SMA)

– Hinzufügen: $67 (50-Tage-SMA)

– Panik: $63 (Unterbrechung des 21-tägigen EMA)