Einige der weniger bekannten integrierten Ölunternehmen in Europa könnten für Anleger, die vom diesjährigen Preisanstieg profitieren möchten, eine Überlegung wert sein.
Nach Russlands Invasion in der Ukraine im Februar haben die meisten Ölkonzerne gesehen ihre Bewertungen steigen da die Rohölpreise zum ersten Mal seit 100 über 2014 $ pro Barrel stiegen. Auch die Erdgaspreise sind auf dem höchsten Stand seit Jahren, da die Versorgung bedroht ist.
Europäische Supermajors
BP
(Ticker: BP.UK) und
Schale
(SHEL.UK) sorgen für die meisten Schlagzeilen. Aber Aktien von drei kleineren Unternehmen—
Gesamtenergien
(TTE.Frankreich),
Repsol
(REP.Spanien) und
Equinor
(EQNR.Norway) – sind vor dem Hintergrund fallender Aktienmärkte stark gestiegen. Ob es sich lohnt, sie jetzt zu halten, hängt davon ab, ob die Anleger sie aufgrund der soliden Dividendenaussichten zu den aktuellen Kursen wertschätzen.
„Die vergangenen zweieinhalb Jahre waren eine komplette Achterbahnfahrt“, sagt Jason Kenney, Leiter der europäischen Ölforschung bei Santander. „Vieles davon war exogen; Niemand hätte die Art von Auswirkungen und Schwankungen vorhersagen können, die wir bei den Ölpreisen gesehen haben.“
Darüber hinaus stehen Ölunternehmen unter Druck, da Investoren umwelt-, sozial- und führungsfreundliche Unternehmen priorisieren. ESG-Investoren erkennen jetzt, dass Ölunternehmen Geld haben, um in den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Zukunft zu investieren, und viel davon zu profitieren.
TotalEnergies mit Sitz in Paris, der größte der drei, hat eine Marktkapitalisierung von 136 Milliarden Euro (144 Milliarden US-Dollar). Sein Hauptgeschäftssegment sind Raffinerien und Chemikalien, und es ist eines der größten Mitglieder des MSCI Europe ESG Leaders Index.
Es erzielt das Fünffache der für dieses Jahr erwarteten Gewinne und wird im Einklang mit seinen Mitbewerbern gehandelt. Die Aktien sind in diesem Jahr um 14.8 % auf 51.33 € gestiegen. Die Banco Santander stuft sie mit Halten mit einem Kursziel von 50.90 € ein und hat eine Dividendenrendite von 5.4 %.
TotalEnergies kündigte im April an, das Tempo der Aktienrückkäufe zu beschleunigen, und versprach, bis Juni eigene Aktien im Wert von 2 Milliarden US-Dollar zu kaufen, nachdem es im ersten Quartal 1 Milliarde US-Dollar erworben hatte. Außerdem wurde die Zwischendividende gegenüber dem Vorjahr um 5 % erhöht.
Chief Executive Patrick Pouyanné äußerte sich ambivalent zu Russland, wo TotalEnergies einen Anteil von 20 % besitzt
Novatek
,
der größte Produzent von flüssigem Erdgas des Landes. Pouyanné sagt das Unternehmen hat sich nicht verpflichtet, in Russland zu bleiben, muss aber auch noch sagen, wann oder ob es ausziehen wird.
Das in Norwegen ansässige Unternehmen Equinor mit einem Marktwert von 1.1 Billionen Kronen (110 Milliarden US-Dollar) ist weltweit tätig, befindet sich jedoch mehrheitlich im Besitz des norwegischen Staates. Es erzielt das 6.8-fache der diesjährigen erwarteten Gewinne und hat eine Dividendenrendite von 2.4 %.
Equinor zahlt im zweiten und dritten Quartal eine außerordentliche Dividende. Die Aktien sind in diesem Jahr um 41 % auf 332.05 NOK gestiegen. RBC Capital Markets hat ein Kursziel von 330 NOK und stuft die Aktien mit „Halten“ ein. In seinem Gewinnbericht vom 4. Mai hielt Equinor an seinen Plänen fest, Rückkäufe und Dividenden in diesem Jahr bei 10 Milliarden US-Dollar zu halten.
Repsol mit Sitz in Madrid hat mit 21.3 Milliarden Euro die kleinste Marktkapitalisierung der drei. Es erzielt das Fünffache der für dieses Jahr erwarteten Gewinne bei einer Dividendenrendite von 1.9 %. Die Aktie steigt um 38 % auf 14.41 €. James Hubbard von der Deutschen Bank hat ein Kursziel von 16.77 €. Für das erste Quartal sagte Repsol, dass fast 70 % seines Gewinns aus seinem Explorations- und Produktionsgeschäft stammten. Das Unternehmen investiert stark in Biokraftstoffe und Wasserstoffgas.
Die Kursziele der Analysten deuten darauf hin, dass weitere Anstiege der Aktienkurse begrenzt sein könnten, aber das spricht gegen einen einbrechenden Markt – die
Euro Stoxx 50
ist in diesem Jahr bisher um mehr als 10 % gesunken. Das Ausblick auf weiterhin hohe Energiepreise, und die Möglichkeit noch größerer Ausschüttungen an die Aktionäre bedeuten, dass diese Unternehmen einen Blick wert sein könnten.
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