Top-Analyst erklärt, warum Sie diese 3 Chip-Aktien „kaufen“ sollten

Booms und Busts sind jedem Wirtschaftswissenschaftler vertraut – sie bilden die zugrunde liegenden Muster der langfristigen Performance, für ganze Volkswirtschaften und für einzelne Sektoren. Ein kürzlich erschienener Bericht über die Halbleiterchipindustrie hilft dabei, das Muster aufzuzeigen – und wirft ein Licht darauf, wo und wie Investoren sich jetzt für maximalen Vorteil positionieren können.

Zunächst setzt der Bericht auf der Grundlage globaler Chip-Verkaufsdaten den Beginn des aktuellen Zyklus Anfang 2020 an den Beginn der Pandemiekrise. Diese Zeit war zwar ein harter Schlag für die Volkswirtschaften im Allgemeinen, aber auch der Beginn eines Booms bei den Chipverkäufen. Die Nachfrage stieg, als Büroangestellte zu Remote-Verbindungen übergingen und Verbraucher Heimcomputersysteme aufrüsteten, um die Belastung durch zunehmende Arbeit von zu Hause aus, Online-Schulen und E-Commerce-Shopping zu bewältigen. Ein Anstieg der Smartphone- und Tablet-Käufe trug ebenfalls dazu bei, die Nachfrage nach Chips anzukurbeln. Diese Dynamik hielt bis in die erste Hälfte des Jahres 2022 an.

Wir sind jetzt in der Bust-Phase, und das schon seit mindestens einem halben Jahr. Die Verkaufszahlen erreichten in der ersten Hälfte des vergangenen Jahres Rekordhöhen, brachen jedoch in der zweiten Hälfte ein. Die Frage ist nun, haben wir in diesem Zyklus den Tiefpunkt erreicht oder nähern wir uns dem Tiefpunkt?

Der 5-Sterne-Analyst Vijay Rakesh von Mizuho Securities sagt, dass wir uns einem Tiefpunkt nähern, und er prognostiziert in naher Zukunft eine Wende zum Besseren.

„Wir sehen verbesserte strukturelle Trends, die einen beschleunigten Weg zum Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage für Speicher vorantreiben“, bemerkte Rakesh. „Kurzfristig bleibt Gegenwind mit hohen Lagerbeständen und 1Q23E-PCs/Handsets/Servern, die voraussichtlich um 20 %/20 %/10 % im Quartalsvergleich und Speicherpreisen um 10 % YTD sinken werden; Wir stehen jedoch kurz vor einem zyklischen Boden. 1Q23 könnte den Höhepunkt der Lagerbestände und einen Tiefpunkt der Einnahmen sehen, wobei sich die Fundamentaldaten in 2H23E/2024E erholen werden.“

Um sich auf den kommenden Aufschwung vorzubereiten, hat Rakesh drei aufgerüstet Chip-Aktien von Neutral auf Kaufen. Mithilfe der Datenbank von TipRanks wollten wir sehen, ob andere Wall-Street-Analysten Rakeshs Forderungen zustimmen. Folgendes haben wir herausgefunden.

Die Geschichte geht weiter

Micron Technology, Inc.MU)

Der erste Chipgigant auf unserem Radar ist Micron Technology, ein 65-Milliarden-Dollar-Player im Speicherchipsegment. Micron ist bekannt für seine Datenspeicherprodukte, darunter DRAM, Flash-Speicher und Halbleiterchip-Linien für USB-Laufwerke. Der 1-Beta-DRAM-Chip des Unternehmens ist derzeit der fortschrittlichste auf dem Markt, und das Unternehmen hat kürzlich Upgrades seines Datenserver-Speicherportfolios angekündigt.

Während Micron aktiv daran gearbeitet hat, seine Chiplinien auf dem neuesten Stand der Technik zu halten, verzeichnete das Unternehmen in den letzten Monaten einen Umsatzrückgang. Im zuletzt berichteten Quartal, dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 1 – dem Quartal, das am 2023. Dezember 1 endet – wies Micron einen Umsatz von 2022 Milliarden US-Dollar aus. Dies war ein starker Rückgang gegenüber den im 4.09Q6.64 gemeldeten 4 Milliarden US-Dollar und gegenüber den im 22Q7.69 gemeldeten 1 Milliarden US-Dollar. Das Ergebnis des Unternehmens, das trotz des Umsatzrückgangs positiv war, drehte sich im 22Q4 auf negative 1 Cent pro Aktie.

Es überrascht nicht, dass der Aktienkurs des Unternehmens im vergangenen Jahr ebenfalls gefallen ist. In den letzten 12 Monaten ist die MU-Aktie um 33 % gefallen, mehr als das Doppelte des Rückgangs um 15 % im Jahr zuvor NASDAQ im gleichen Zeitraum.

Nach Rücksprache mit Rakesh von Mizuho stellen wir jedoch fest, dass der Analyst langfristig optimistisch ist. Wie bereits erwähnt, hat er seine Haltung zu MU von „Neutral“ auf „Kaufen“ angehoben, und Rakesh unterstützt dies und schreibt: „Obwohl wir kurzfristig weiterhin eine gewisse Schwäche bei der Bestandsverdauung bei PC/Smartphone/Rechenzentrum sehen könnten, glauben wir, dass Investitionskürzungen, liefern ein Mehrjahrestief und eine 2H-Erholung zusammen mit einer sich verbessernden Anlegerstimmungsposition MU, da wir ein FebQ/MaiQ-Tief sehen.“

Zusammen mit der Kaufempfehlung gibt Rakesh der MU-Aktie auch ein Kursziel von 72 $, was ein Aufwärtspotenzial von ~20 % für das kommende Jahr bedeutet. (Um Rakeshs Erfolgsbilanz zu sehen, bitte hier klicken)

Führende Technologieunternehmen wie Micron werden immer die Aufmerksamkeit der Wall Street auf sich ziehen, und dieses Unternehmen hat 23 aktuelle Analystenbewertungen zu Protokoll. Dazu gehören 16 Käufe, 5 Halten und 2 Verkäufe für eine Konsensbewertung von Moderate Buy. (Sehen Micron-Aktienprognose)

Western Digital (WDC)

Als nächstes kommt Western Digital, ein wichtiger Akteur in der Chipindustrie. Western mit Sitz in San Jose, Kalifornien, ist ein weiterer Spezialist für Computerspeicher – sein Fokus liegt jedoch auf Festplatten und anderen primären Datenspeichern sowie SSDs und Flash-Laufwerken. Western hat sich eine solide Position in den Nischen für Rechenzentren und Cloud-Speicher aufgebaut und seine Produktlinien umfassen bekannte Markennamen wie WD und SanDisk.

Western Digital zeigt das gleiche Umsatz- und Ergebnismuster, das wir oben bei Micron gesehen haben: einen Umsatzrückgang ab der zweiten Hälfte des Kalenderjahres 2022, begleitet von einem Rückgang des Endergebnisses, der sich in negative Gewinne verwandelt. Im letzten gemeldeten Quartal, Q2 des Geschäftsjahres 2023 (das Quartal, das dem Kalender 4Q22 entspricht), meldete Western einen Gesamtumsatz von 3.11 Milliarden US-Dollar. Dies lag zwar am oberen Ende der zuvor veröffentlichten Prognose, lag aber immer noch um fast 17 % unter dem Vorquartal und um 35 % im Jahresvergleich.

Unter dem Strich meldete Western einen Gewinnverlust von 2 Cent pro Aktie im zweiten Quartal des Geschäftsjahres nach nicht GAAP-konformen Kennzahlen. Nach GAAP betrug der vierteljährliche EPS-Verlust 42 US-Dollar. Diese Zahlen gingen gegenüber den Gewinnen im vorangegangenen Quartal um 1.40 Cent nach GAAP-Kennzahlen und 8 Cent nach Nicht-GAAP zurück.

Trotz der Gewinn-/Umsatzeinbußen hält Western Digital nach wie vor eine starke Position in seiner Nische – und strebt eine Verbesserung seiner Position an. Das Unternehmen hat kürzlich Gespräche mit dem japanischen Chiphersteller Kioxia über eine mögliche Fusion geführt. Während dies noch in der Gerüchtephase bleibt (keine Firma hat etwas bestätigt), würde ein solcher Schritt eine kombinierte Einheit mit der Kontrolle über ein Drittel des Marktes für NAND-Flash-Chips schaffen.

In den Augen von Mizuhos Rakesh unterstützt dies die kürzlich angehobene Kaufempfehlung für WDC-Aktien. Rakesh schreibt: „Wir glauben, dass WDC für Aufwärtsbewegungen bei HDD [Festplattenlaufwerken] positioniert und angesichts eines möglichen 2H23/24E-NAND-Rebounds und einer möglichen strategischen NAND-Spin mit Elliot-Aktivismus und möglichen Kioxia-Fusionsgesprächen unterbewertet ist … Kurzfristig sehen wir Einige Herausforderungen in 1H23E mit Bestandskorrekturen und schwächerer Nachfrage sehen wir einen sich verbessernden HDD/NAND-Markt, da sich die Lieferanten darauf konzentrieren, die Investitionsausgaben und das Angebotswachstum zu senken, um zur Normalisierung der Lagerbestände beizutragen und sich auf eine bessere Erholung im 2H23E/2024E vorzubereiten.“

Basierend auf all den oben genannten Faktoren gibt Rakesh WDC-Aktien ein Kursziel von 50 $, um seine Kaufempfehlung zu untermauern. Diese Zahl impliziert ~16 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau.

Insgesamt haben sich in letzter Zeit 14 Analysten bei WDC umgehört, und ihre Bewertungen umfassen 7 Käufe, 6 Halten und 1 Verkauf für eine Konsensbewertung von Moderate Buy. (Sehen WDC-Aktienprognose)

Seagate-Technologie (STX)

Die letzte Chip-Aktie, die wir uns ansehen, ist Seagate Technology, seit langem führend in der Festplattentechnologie (HDD). Seagate hat bereits in den 5.25er Jahren die ersten 80-Zoll-Festplatten entwickelt und im Laufe der Jahre einen erfolgreichen Wachstumskurs durch Übernahmen verfolgt. Heute ist Seagate ein 14-Milliarden-Dollar-Player mit einer Produktlinie in drei Bereichen: Cloud & Rechenzentrum; Spezialisierte Laufwerke; und Persönlicher Speicher.

Seagate folgt dem gleichen Muster wie Micron und Western Digital und hat in den letzten Monaten einen Rückgang seiner Umsatz- und Gewinnzahlen erlebt. Der letzte Quartalsbericht war für das Geschäftsjahr 2Q23 (das Quartal, das am 30. Dezember endete) und wies einen Umsatz von 1.89 Milliarden US-Dollar aus. Dies war ein Rückgang von 7 % gegenüber dem Vorquartal – und 39 % im Jahresvergleich. Der Gewinn ist durch Nicht-GAAP-Kennzahlen auf nur 16 Cent pro Aktie gefallen; das GAAP-EPS verzeichnete einen Verlust von 16 Cent pro Aktie. Mit Blick auf die Zukunft prognostizieren Analysten jedoch einen nicht GAAP-konformen EPS-Anstieg im 3. Quartal des Fiskaljahres auf 26 Cent.

Vor diesem Hintergrund hat Mizuhos Rakesh eines zu sagen: Wirf noch nicht das Handtuch. Der Analyst glaubt, dass dieses Unternehmen gute Aussichten hat, eher früher als später aus der Flaute herauszukommen.

„STX hat eine signifikante Bestandsreduzierung von ~25 % im Quartalsvergleich mit einer besser positionierten 2H-Nachfrage und einer margensteigernden HAMR-Roadmap bis 2024E für Laufwerke mit Massenkapazität von über 30 TB geschafft … Wir sehen eine Normalisierung der HDD-Bestände nach dem 1. Quartal 23E mit Potenzial für ein Renditewachstum früher als so Lagerbestände werden bei wichtigen Unternehmenskunden ausgespült, wodurch STX auf einen starken 2HC23E vorbereitet wird“, meinte Rakesh.

Dies ist eine weitere Chip-Aktie, die Rakesh auf „Kaufen“ hochgestuft hat, und sein Kursziel hier, 82 US-Dollar, deutet auf ein Potenzial für eine Aufwärtsbewegung von 15 % im Laufe dieses Jahres hin.

Alles in allem zeigt diese Aktie eine fast gleichmäßige Aufteilung unter den Analysten von The Street; Von den 22 aktuellen Bewertungen gibt es 11 „Kaufen“, 10 „Halten“ und einen einzigen „Verkaufen“ für eine Konsensbewertung „Moderater Kauf“. (Sehen Aktienprognose von Seagate)

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Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel geäußerten Meinungen sind ausschließlich die der vorgestellten Analysten. Der Inhalt soll nur zu Informationszwecken verwendet werden. Es ist sehr wichtig, dass Sie Ihre eigenen Analysen durchführen, bevor Sie eine Investition tätigen.