Drei Erkenntnisse aus einer arbeitsreichen Woche auf den Märkten: Morning Brief

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Samstag, Februar 11, 2023

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Nach ein paar hektischen Wochen kommt die Berichtssaison der Unternehmen auf die andere Seite des Berges.

Aber selbst in Abwesenheit einer Fed-Sitzung, eines Stellenberichts oder Ohrringberichts der größten Unternehmen des Marktes bot die vergangene Woche den Anlegern viel zu den größten Themen an den Märkten und in der Unternehmenswelt, die bisher im Jahr 2023 behandelt wurden.

Fed-Bump verblasst

In der vergangenen Woche erlebten die großen Indizes an der Börse, dass sie ihre schlimmste Woche des Jahres 2023 abschlossen.

Alle drei Hauptindizes versammelt, um 2023 zu starten, wobei der Nasdaq seinen besten Januar seit 2001 erlebte, nachdem er im ersten Monat des Jahres um mehr als 11 % zugelegt hatte.

Die Frühjahrsrally wurde am Mittwoch, dem 1. Februar, unterbrochen, als der Nasdaq danach etwa 2 % zulegte Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte „Desinflation“ war in einer Pressekonferenz zu einem Merkmal der US-Wirtschaft geworden. In einem (n Interview mit Finanzier David Rubenstein in dieser Wochewiederholte Powell seine Ansicht, dass die US-Wirtschaft von disinflationärem Druck erfasst wird – vor allem im Gütersektor.

Beim zweiten Mal begeisterten Powells Worte die Anleger nicht sonderlich.

Und wie die Wirtschaftsdaten zeigen Die Wirtschaft gewann im Januar an Fahrt, scheinen die Hoffnungen auf einen bevorstehenden Fed-Pivot bei einigen Anlegern zu schwinden.

Abgesehen von jeglichem Fed-bezogenen Einfluss auf das Tagesgeschäft des Marktes deutet die Volatilität, die wir weiterhin beobachten, nicht auf einen gesunden Markt hin. Selbst mit einer Rallye zu Beginn des Jahres, die einigen Anlegern einen Teil des Gestanks der Verluste von 2022 wegspülte.

Wie die Strategen der Bespoke Investment Group am Freitag in einer Mitteilung an die Kunden schrieben: „Volatilität ist normalerweise eher ein Merkmal eines schwachen Aktienmarktes als eines starken.“ Und der diesjährige Markt war besonders volatil.

Die Geschichte geht weiter

In den ersten 27 Handelstagen des Jahres 2023 – oder dem Handel des Jahres bis Donnerstag – hat sich der Nasdaq laut den Daten von Bespoke 1 Mal um 15 % in beide Richtungen bewegt. In den vorangegangenen neun Fällen war diese Volatilität zu beobachten, der Markt war um das Sechsfache gefallen und die größte Rally betrug 7.2 %, was im Vergleich zu dem Anstieg des Index um ~12 % in diesem Jahr verblasst.

Vielleicht beunruhigender für die Bullen sind derzeit die anderen drei Jahre, in denen der Nasdaq dieses Niveau der Volatilität in den ersten sechs Wochen des Jahres erlebte – 1999, 2000 und 2001. Das Herz der Tech-Blase platzte.

Kürzungen gehen weiter

In der Unternehmenswelt war das beherrschende Thema der letzten Monate die Unternehmen kündigen Stellenabbau an. Diese Woche war keine Ausnahme.

Kürzungen bei Disney (DIS) waren der Headliner, mit dem Das teilt das Unternehmen am Mittwoch mit Es würde 7,000 Stellen abbauen, da der neu zurückgekehrte CEO Bob Iger versucht, 5.5 Milliarden US-Dollar aus dem Geschäft zu streichen.

Zusätzlich zu diesen Kürzungen kündigte Iger auch eine weitere Umstrukturierung der Geschäftsbereiche des Unternehmens an und teilte den Investoren in der Gewinnaufforderung des Unternehmens mit, dass diese Schritte „zu einem kostengünstigeren koordinierten und rationalisierten Ansatz für unsere Geschäftstätigkeit führen werden, und wir sind entschlossen, unsere zu führen Unternehmen effizienter zu gestalten, insbesondere in einem herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld.“

Neben diesen Kostensenkungen sagte Iger auch, dass er die Dividende von Disney wieder einführen werde. Seine Belohnung für diesen neuesten Akt der Unternehmenszauberei? Der Ende eines Stellvertreterkampfes mit dem aktivistischen Investor Nelson Peltz.

Und während sich der Stellenabbau vom Technologiesektor auf die Welt der Medien, Konzerne und darüber hinaus ausgeweitet hat, bleibt der Technologiesektor derzeit das Druckzentrum für die Angestellten.

Zoomen (ZM), einer der ersten und größten pandemiebedingten Gewinner der Börse, angekündigt Diese Woche würde es 15% seiner Belegschaft oder rund 1,300 Arbeiter abbauen. CEO Eric Yuan nimmt auch 98% Kürzung der Grundvergütung für dieses Jahr, während die restlichen Führungskräfte des Unternehmens eine Gehaltskürzung von 20 % erfahren.

Yuan sagte, der Kurs des Unternehmens habe sich während der Pandemie „für immer verändert“, aber Zoom habe „auch Fehler gemacht“, als es personell aufstockte, um diese Herausforderungen zu meistern.

„Wir haben uns nicht so viel Zeit genommen, um unsere Teams gründlich zu analysieren oder zu beurteilen, ob wir nachhaltig wachsen, in Richtung der höchsten Prioritäten“, schrieb Yuan in einer E-Mail an die Mitarbeiter. „[Die] Ungewissheit der Weltwirtschaft und ihre Auswirkungen auf unsere Kunden bedeutet, dass wir einen harten – aber wichtigen – Blick nach innen richten müssen, um uns neu auszurichten, damit wir das wirtschaftliche Umfeld überstehen, für unsere Kunden liefern und Zooms langfristige Ziele erreichen können. Begriff Vision.“

Dell (DELL), eBay (EBAY), Und JPMorgan (JPM) gehörten ebenfalls zu den großen börsennotierten Unternehmen, die in der letzten Woche einen gewissen Personalabbau verzeichneten.

Der Krypto-Druck steigt

Als sich die Märkte zu Beginn des Jahres erholten, stand Krypto im Mittelpunkt, wobei Bitcoin seine besten Zeiten erlebte Januar Performance seit 2013, das im ersten Monat des Jahres fast 40 % zulegte.

Aber Anfang Februar hat die Branche erneut daran erinnert, dass der Krypto-Winter da ist, auch wenn sich der Preis für einige Blue-Chip-Krypto-Assets in letzter Zeit gefestigt hat.

Der BNPL-Riese Affirm – der ebenfalls eine Kürzung seines Personals um 19 % ankündigte – sagte diese Woche es würde seine Affirm Crypto-Initiative einstellen. Wie die meisten Unternehmen, die Kürzungen vornehmen, sagte Affirm in einem Aktionärsbrief aufgrund der wirtschaftlichen Unsicherheit: „Wir verdoppeln unsere Kerngeschäfte.“

Jetzt Sachen zu kaufen und später mit Krypto zu bezahlen, war offensichtlich nicht der Kern des Geschäfts.

An anderer Stelle in Krypto-Manövern von Unternehmen sagte Robinhood, dass es eine Gebühr von 12 Millionen Dollar kosten würde und hatte von einem Deal zurückgetreten Krypto-Unternehmen Ziglu zu kaufen, ein Deal ursprünglich angekündigt zurück im April 2022.

Auf regulatorischer Seite blieb damit ein arbeitsreiches Jahr Das teilt die SEC am Donnerstag mit eine Einigung mit der Börse Kraken über ihr Staking-Geschäft. Als Teil des Vergleichs erklärte sich Kraken bereit, eine Geldstrafe von 30 Millionen US-Dollar zu zahlen und sein Krypto-Staking-Angebot für US-Benutzer einzustellen.

Vor der Ankündigung vom Donnerstag, Aktien von Coinbase (COIN) fiel um 13 % nach CEO Brian Armstrong kryptisch getwittert über die Rede davon, dass die SEC versucht, alle Einsätze für US-Kleinanleger einzustellen. Der Aktie fiel um weitere 4 % am Freitag.

Unabhängig davon, ob sich Armstrongs Befürchtungen als begründet erweisen oder nicht, war die Aktion der SEC gegen Kraken am Donnerstag die vierte der Agentur in diesem Jahr gegen Kryptofirmen, da die Regulierungsbehörde ihre Kontrolle über die Branche weiter verschärft.

As SEC-Vorsitzender Gensler sagte Yahoo Finance im Dezember: „Wir setzen [bestehende Wertpapiergesetze] durch. Wir haben diesen Krypto-Intermediären öffentlich gesagt, dass sie sich an das Gesetz halten sollen.“

Gensler sagte gegenüber Yahoo Finance, er habe ein Ziel, wenn es um die Regulierung von Krypto im Jahr 2023 gehe: Krypto-Börsen und Kreditplattformen in Übereinstimmung bringen.

„Sie können das angemessen tun, indem sie mit der SEC zusammenarbeiten, oder wir können einen Kurs mit mehr Durchsetzungsmaßnahmen fortsetzen, und ich muss sagen, dass die Landebahn kürzer wird“, sagte er.

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