Der Job Report dieser Woche präsentiert gemischte Neuigkeiten für Investoren

Die zentralen Thesen

• Der Stellenbericht und der Arbeitslosenbericht vom Donnerstag stellten fest, dass die Zahlen für November etwas besser abschnitten als erwartet
• Unterdessen stiegen die Arbeitslosenanträge in der vergangenen Woche ungefähr im Einklang mit den Schätzungen
• Die Zahlen bieten Anlegern gemischte Nachrichten – während der Arbeitsmarkt robust zu sein scheint, könnte dies in Zukunft zu weiteren Zinserhöhungen führen

Alle drei großen Indizes schlossen am Donnerstag nach dem Arbeitsministerium veröffentlichte seinen erweiterten Stellenbericht für die erste Dezemberwoche. Die Anleger bauen auch auf dem Job- und Arbeitslosenbericht der letzten Woche für November auf.

Der technologielastige Nasdaq Composite führte die Ladung an und legte 1.13 % zu. Das S & P 500 belegte mit 0.75 % den zweiten Platz, während die Dow mit 0.55 % Gewinn nachgezogen.

Bis Donnerstag hatten die wichtigsten Indizes den Monat größtenteils flach begonnen, bevor sie erneut nachgaben. Die Stimmung der Anleger ist nach wie vor stark auf die Erwartung weiterer Zinserhöhungen in der Zukunft gerichtet. Die düsteren Aussichten mehrerer prominenter Unternehmen – insbesondere im Technologiebereich – haben die Vermögenswerte weiter belastet.

Die Erhöhungen Ende der Woche folgten gemischten Nachrichten aus dem Arbeitsministerium.

Die wöchentlichen Arbeitslosenanträge stiegen in der ersten Dezemberwoche an, was ein schwacher Hinweis darauf ist, dass sich die Zinserhöhungen bald verlangsamen könnten. Unterdessen zeigten die Daten der letzten Woche, dass die Arbeitslosenzahlen im November ein Zehnmonatshoch erreichten.

Der Stellenbericht der letzten Woche stellte jedoch fest, dass US-Arbeitgeber im November eine größere Anzahl von Arbeitnehmern eingestellt haben als erwartet. Auch die Löhne stiegen leicht an, ein kleiner Gewinn für die Arbeiter.

Dennis Dick, ein Marktstrukturanalyst bei Triple D Trading, bemerkte, dass Marktgewinne vor den CPI-Daten, die nächste Woche veröffentlicht werden, auf „ein kleines Fenster hier für eine Erholungsrallye“ hindeuten könnten. „Sie fangen gerade an, ein paar Leute zu sehen, die den Dip kaufen“, fügte er hinzu.

Job-Bericht vom Donnerstag

Donnerstags Jobbericht fanden heraus, dass für die Woche zum 3. Dezember saisonbereinigte Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung 230,000 erreichten. Das ist eine Steigerung von 4,000 gegenüber den Erstanträgen der Vorwoche. Anfängliche Ansprüche stellen die Anzahl der Personen dar, die einen Antrag gestellt haben Arbeitslosigkeit zum ersten Mal nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses.

Der Bericht stellte auch fest, dass die laufenden Leistungsansprüche den höchsten Stand seit Februar erreichten. Da fortlaufende Anträge diejenigen Personen darstellen, die mehrere Wochen hintereinander einreichen, könnte dies darauf hindeuten, dass Menschen länger brauchen, um einen Job zu finden.

Die Zahlen aufschlüsseln

Anleger haben den leichten Rückgang vom Donnerstag so verstanden, dass sich der angespannte Arbeitsmarkt endlich lockern könnte. Experten warnen jedoch davor, sich zu sehr aufzuregen – noch nicht.

Die Ferienzeit liefert oft volatile Daten, da viele Unternehmen in den Wintermonaten langsamer einstellen oder die Einstellung einstellen. Gleichzeitig haben einige dieser Firmen (siehe: AmazonAMZN
) zusätzliche Saisonkräfte zur Erledigung von Kurzarbeit einstellen.

2022 ist jedoch kein normales Jahr, und in vielen Fällen haben sich die Einstellungsstopps in weit verbreitete Entlassungen verwandelt.

Nehmen Sie Novembers „Wirtschaftskrise“, angetrieben größtenteils von übereifrigen Molochen. Allein Technologiefirmen verlieren a zusammen 51,000 Mitarbeiter im November, nachdem monatelange Übereinstellungen die Gehaltsliste ihrer Firmen aufgebläht hatten.

Massive Unternehmen wie Amazon und Meta jeweils über 10,000 Mitarbeiter entlassen. Kleinere Firmen wie Twitter, Salesforce, Kraken und DoorDash kündigten alle Pläne an, jeweils mindestens 1,000 Mitarbeiter abzubauen. (Obwohl das im Fall von Twitter so ist Zugegebenermaßen eine komplizierte Tüte.)

Es ist auch wichtig, die Nuancen zu berücksichtigen, die den ungewöhnlichen Markt des Jahres 2022 begleiten. Während größere Firmen überschüssige Ausgaben nicht schnell genug loswerden können, feilschen kleinere Firmen weiter um Arbeitskräfte.

Nancy Vanden Houten, eine führende US-Ökonomin bei Oxford Economics, sagt: „Aufgrund von Engpässen beim Arbeitskräfteangebot wird es wahrscheinlich zu mehr Entlassungen bei Angestellten kommen …. [Aber] Unternehmen horten gering qualifizierte Arbeitskräfte, weil sie schwer zu finden und zu halten sind.“

Dennoch sehen einige Experten zumindest kurzfristig einen Wettbewerbsmarkt in den Karten.

Citigroup-Ökonom Isfar Munir glaubt, dass es „zu früh ist, höhere Daueransprüche als Signal für eine Lockerung des Arbeitsmarktes zu interpretieren“. Er argumentiert, dass die Ferienzeiten keine „attraktive“ Zeit für Arbeitnehmer sind, um eine neue Stelle anzutreten, zumal „viele Firmen während der Ferienzeit vorübergehend schließen“.

Lohn- und Arbeitslosenbericht vom November

Investoren haben auch Verbindungen zwischen dem Beschäftigungsbericht vom Dezember und der Veröffentlichung der Gehalts- und Arbeitslosenzahlen vom November letzte Woche gezogen.

Das Bureau of Labor Statistics berichteten, dass im November die Lohn- und Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft um 263,000 gestiegen seien. Das entspricht in etwa dem durchschnittlichen Wachstum von 282,000 in den letzten drei Monaten und etwas weniger als die 284,000 Arbeitsplätze im Oktober.

Freizeit und Gastgewerbe führten zu den Zuwächsen und fügten im November 88,000 Stellen hinzu. Im Gesundheitswesen wurden 45,000 Stellen geschaffen, während die Regierung (hauptsächlich lokale Stellen) 42,000 hinzufügte. Persönliche, soziale Assistenz und Bauwesen haben alle zwischen 20,000 und 24,000 Arbeitsplätze geschaffen.

Auf der anderen Seite haben die etablierten Einzelhandelsunternehmen im Laufe des Monats rund 30,000 Positionen abgebaut. Transport und Lagerhaltung verloren etwa halb so viele, rund 15,000.

Trotz dieser Zuwächse blieb die Zahl der Arbeitslosen im November praktisch unverändert. Etwa sechs Millionen Menschen wurden von der Erwerbstätigkeit ausgeschlossen, wobei die Arbeitslosenquote konstant bei 3.7 % blieb. Auch die Zahl der Langzeitarbeitslosen (mindestens 27 Wochen arbeitslos) blieb mit 1.2 Millionen Personen stabil.

Auch die Erwerbsquote blieb in diesem Monat konstant bei 62 % und lag rund 1.3 % unter dem Niveau vor der Pandemie. Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, hat oft betont, wie wichtig es ist, zu den Arbeitskräftezahlen vor der Pandemie zurückzukehren, trotz des Engagements der Fed, die allgemeine Wirtschaft zu bremsen.

Unterdessen stiegen die durchschnittlichen Stundenlöhne aller nicht in der Landwirtschaft Beschäftigten im November um 18 Cent oder 0.6 %. Das bringt die 12-Monats-Lohnerhöhungen auf 5.1 %, verglichen mit den allgemein erwarteten 4.6 %.

Die Zahlen aufschlüsseln

Da die Arbeitslosenzahlen im November stabil bleiben, scheint der Arbeitsmarkt vor dem Hintergrund hoher Inflation und steigender Zinssätze widerstandsfähig zu bleiben.

Die Nachfrage nach Arbeitskräften übersteigt das Angebot weiterhin weitgehend, insbesondere in den Arbeiterindustrien, die Schwierigkeiten haben, ihre Reihen aufzustocken. Ab Oktober gab es etwa 1.7 offene Stellen für jeden verfügbaren Arbeitnehmer.

Seema Shah, Chief Global Strategist bei Principal Asset Management, stellt fest, dass es „kein Scherz“ ist, trotz schnell steigender Zinsen 263,000 Arbeitsplätze geschaffen zu haben. Sie fügte hinzu, dass der Arbeitsmarkt „heiß, heiß, heiß ist und Druck auf die Fed ausübt, die Leitzinsen weiter zu erhöhen“.

Fed-Chef Jerome Powell scheint dem zuzustimmen. Anfang dieser Woche berichtete er, dass der Stellenzuwachs „weit über dem Tempo liegt, das erforderlich ist, um das Bevölkerungswachstum im Laufe der Zeit zu bewältigen“. Er bemerkte auch, dass „ein starkes Lohnwachstum zwar eine gute Sache ist … es aber mit einer Inflation von 2 Prozent vereinbar sein muss“, um nachhaltig zu sein.“

Was bedeutet die Stellen- und Arbeitslosenmeldung für Sie?

Da die Beschäftigungsdaten stark sind und die Arbeitslosigkeit ziemlich robust bleibt, ist es unwahrscheinlich, dass die Fed die Zinserhöhungen in absehbarer Zeit einstellen wird.

Bisher scheinen die Märkte bereit zu sein, eine weitere Zinserhöhung um 0.5 % zu erhalten, wenn sich die Fed später in diesem Monat trifft. Wenn sich die CPI- und Beschäftigungsdaten nicht bald danach verlangsamen, könnten in den ersten Monaten des Jahres 2023 mehrere weitere folgen.

Allerdings könnte es noch mehrere Monate dauern, bis wir Beweise dafür haben, wie – und wo – die Politik der Zentralbank die Wirtschaft beeinflusst. Randy Frederick, Managing Director bei Charles Schwab, sagte: „Die Wirtschaft ist groß und es dauert lange … bis diese Dinge durchsickern. Die Auswirkungen dieser Zinserhöhungen sind noch nicht wirklich zu spüren.“

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