Dies war eine gute Woche für die Inflationszahlen, aber ob sie von Dauer sein kann, ist die große Frage

Am Freitag gab es weitere gute Nachrichten für die Inflation, da die Importpreise stärker als erwartet fielen und den Verbrauchern eine dringend benötigte Erleichterung brachten.

Der Bericht endete eine relativ optimistische Woche für diejenigen, die sich Sorgen um steigende Preise machten – und „relativ“ ist das entscheidende Wort –, da die USA in diesem Jahr laut dem neuesten Bureau of Economic Waren und Dienstleistungen im Wert von etwas mehr als 4 Billionen US-Dollar importieren werden Analysedaten.

Da die Amerikaner in ihrem täglichen Leben bereits riesige Rechnungen für Lebensmittel, Energie und eine Vielzahl anderer Dinge bezahlen, ist jede Atempause willkommen. Immerhin war der monatliche Importpreisrückgang von 1.4 % nur der erste in diesem Jahr, und der Anstieg gegenüber dem Vorjahr beträgt immer noch mehr als 8.8 %.

Diese Nachricht folgte Berichten Anfang der Woche, dass beide Großhandels- und Einzelhandelspreissteigerungen ließen nach für den Monat. Die Erzeugerpreise gingen um 0.5 % zurück, und die Verbraucherpreise, einschließlich Lebensmittel und Kraftstoff, blieben unverändert, beides Zahlen, die größtenteils auf einen starken Rückgang im größten Teil des Energiekomplexes zurückzuführen sind.

Die Leute bemerken: Eine New Yorker Federal Reserve Umfrage am Montag veröffentlicht zeigten, dass die Verbraucher erwarten, dass die Inflation hoch bleibt, aber nicht so stark wie in den Vormonaten. Am Freitag war die Verbraucherstimmungsumfrage der University of Michigan – deren Höhen und Tiefen tendenziell mit den Preisen an der Zapfsäule einhergehen – höher als erwartet, obwohl sie immer noch knapp unter dem Rekordtief vom Juni lag.

Zusammengenommen stimmen die Zahlen zumindest ein wenig optimistisch. Aber es ist wahrscheinlich ratsam, den Überschwang auf Eis zu legen.

Der Verbraucherpreisindex steht still 8.5 % mehr als vor einem Jahr, Während die Erzeugerpreisindex ist im gleichen Zeitraum um 9.8 % gestiegen.

Krishna Guha, der für Evercore ISI die globale Politik- und Zentralbankstrategie leitet, warnte in einer Kundenmitteilung zu CPI: „Obwohl der Bericht mit der Vorstellung übereinstimmt, dass der Inflationsdruck endlich seinen Höhepunkt erreicht haben könnte, ist dies nur ein Bericht.“

Ähnliche Kommentare kamen am Freitag von Thomas Barkin, Präsident der Federal Reserve von Richmond. Das sagte ein Zentralbankbeamter gegenüber CNBC dass die Inflationsnachrichten „sehr willkommen“ seien, fügte jedoch hinzu, dass er keinen Grund sehe, die Zinserhöhungen zurückzunehmen, von denen einige Ökonomen befürchten, dass sie die USA in eine Rezession stürzen werden.

„Es ist noch ein sehr langer Weg, bis die Fed das Gefühl hat, dass sie genügend überzeugende Beweise dafür hat, dass die Inflation nachlässt, um die Zinserhöhungen zu stoppen“, fügte Guha hinzu.

Die Fed und die Anleger werden nächste Woche einen Blick darauf werfen, wie stark sich die Inflation auf die Ausgaben ausgewirkt hat.

Laut FactSet wird der am Mittwoch veröffentlichte Vorabbericht des Handelsministeriums für Juli einen bescheidenen Anstieg der Einzelhandelsumsätze um 0.2 % nach einem Anstieg von 1 % im Juni zeigen. Der Bericht ist nicht inflationsbereinigt.

Es gibt jedoch eine Vielzahl von Meinungen darüber, wo die Zahlen landen könnten.

Citigroup sagte, dass ihre Kreditkartendaten einen möglichen Rückgang von 1.1 % für den Monat zeigen, während Bank of America sagte, dass sie einen Rückgang von 0.2 % sieht, obwohl die Ausgaben der Kontrollgruppe – mit Ausnahme einer Vielzahl von volatilen Kategorien – möglicherweise um 0.9 % gestiegen sind.

Fed-Vertreter werden genau beobachten, um größere Trends zu erkennen, wie sich die Inflation auf die Main Street auswirkt.

„Es scheint, dass ein vorläufiger Höhepunkt der Inflation erreicht ist“, sagte Joseph Brusuelas, Chefökonom bei RSM.

Er sagte jedoch, dass die Zahlen dieser Woche wahrscheinlich wenig dazu beitragen werden, eine Fed zu beeinflussen, die beabsichtigt, die Inflation auf das 2%-Ziel der Zentralbank zu drücken.

„Ich denke, dass die Juli-Inflation den Kurs der Fed-Politik nicht ändert, und jede Vorstellung, dass ein Fed-Pivot bevorsteht, sollte zurückgewiesen werden“, sagte er. „Wir sind einige Monate von möglichen klaren und überzeugenden Beweisen entfernt, dass die Inflation auf dem besten Weg zurück zu dem 2%-Ziel ist, das derzeit die Preisstabilität definiert.“