Dieser Superbulle bei JPMorgan, der die Sommerrallye ausgerufen hat, sieht eine sanfte Landung vor sich. Hier ist sein Rat zu Aktien und Öl.

Auf unsere Anruf des Tages, die von einem der standhaftesten Bullen der Wall Street stammt, Marko Kolanovic von JPMorgan, der auf eine sanfte Landung für die Weltwirtschaft setzt. Der Chef-Marktstratege war genau richtig mit seiner Forderung nach einer Aktienrallye in diesem Sommer und wurde letzten Monat gehört den Anlegern zu sagen, dass sie durchhalten sollen, da die Gewinne noch nicht vorbei sind.

Zunächst einmal müssten die Anleger den Daten mehr vertrauen und sich weniger um die Zentralbanken kümmern, sagt er.

„Wir behaupten, dass Wirtschaftsdaten und die Positionierung der Anleger wichtigere Faktoren für die Wertentwicklung riskanter Vermögenswerte sind als die Rhetorik der Zentralbanken. Und die Daten scheinen angesichts des nachlassenden Inflations- und Lohndrucks, sich erholender Wachstumsindikatoren und der Stabilisierung des Verbrauchervertrauens zunehmend für eine sanfte Landung (eher als für eine globale Rezession) zu sprechen“, sagte Kolanovic gegenüber Kunden in einer neuen Mitteilung.

Er sieht eine globale Rezession aufgrund der Erwartung, dass China und Europa ihre bedürftigen Volkswirtschaften unterstützen werden, als vermeidbar an. Eine niedrige Anlegerpositionierung und -stimmung dürften auch „trotz der restriktiveren Rhetorik der Zentralbanken in letzter Zeit weiterhin Rückenwind für riskante Anlagen bieten“.

Unter diesen Vermögenswerten behält JPM aufgrund einer Superzyklus-These und zur Absicherung gegen Inflation und geopolitische Risiken eine „aggressive Übergewichtung“ in Rohstoffen und rohstoffempfindlichen Vermögenswerten bei.

Kolanovic schlägt vor, den Energierückgang zu kaufen, da keine Lösung für die aktuelle Krise in Europa in Sicht ist und die Märkte noch schwächere Aussichten für ein Atomabkommen mit dem Iran oder Fortschritte der G-7 bei den russischen Ölpreisobergrenzen einpreisen müssen.

Er bleibt auch bei Aktien optimistisch, insbesondere bei zyklischen Werten, Small Caps und EM/China gegenüber teuren defensiven Werten. 

Im Gegensatz zu Energie haben „defensive Industrien bei multipler Expansion eine Outperformance erzielt und werden gegenüber dem Markt mit einer fast rekordverdächtigen Prämie gehandelt“, sagte der Stratege, der hinzufügt, dass die Straffung der Zentralbanken und die Widerstandsfähigkeit der Arbeitnehmer die Zinsen länger höher halten und die Multiples für langfristiges Wachstum begrenzen könnten und techn.

Midterms gewichten auch die Gleichung der Bank für riskantere Anlagen. „Angesichts der Verzögerung, die es braucht, bis Zinserhöhungen das System durchdringen, und mit nur einem Monat vor den sehr wichtigen US-Wahlen glauben wir, dass es ein Fehler wäre, wenn die Fed das Risiko eines restriktiven politischen Fehlers erhöhen und die Marktstabilität gefährden würde.“ sagte Kolanovic.

Die Märkte

Post-Daten, Aktien-Futures
ES00,
-1.33%

YM00,
-0.92%

NQ00,
-1.99%
gleiten, zusammen mit Treasury-Renditen
TMUBMUSD10Y,
3.413%

TMUBMUSD02Y,
3.699%
und der Dollar
DXY,
+ 0.42%.
Ölpreise
CL.1,
+ 0.07%
steigen wie die Goldpreise
GC00,
-0.97%
auch schieben.

Das Summen

Autsch. Der CPI für September stieg im Monatsvergleich um 0.1 % und lag damit über den Erwartungen, während der Kern-CPI – ohne Lebensmittel und Energie – um 0.6 % anstieg. Auf Jahresbasis verlangsamte sich der CPI von 8.3 % auf 8.5 %. Davor der neuste Small-Business-Sentiment-Index zeigten Vertrauenszuwachs. Der Bundeshaushalt wird später fällig.

Oracle
ORCL,
+ 1.54%
enttäuscht über das Ergebnis und seine Gewinnprognose, dank eines stärkeren Dollars. Die Aktie ist leicht gestiegen.

Peloton
PTON,
+ 7.18%
Aktien sind gesunken, nachdem die Mitbegründer John Foley und Hisao Kushi sagten sie treten ab.

HBO hatte eine große Nacht beim Emmy, als er Netflix überholte
NFLX,
+ 1.27%
mit große Auszeichnungen für „Succession“ und „Euphoria“. Unterdessen Das Interesse an „The Crown“ von Netflix war groß Seit dem Tod von Queen Elizabeth II.

Twitter 
TWTR,
-1.85%
Aktionäre sind Berichten zufolge wird erwartet, dass die 44-Milliarden-Dollar-Übernahme genehmigt wirdr dass Tesla ist
TSLA,
+ 2.83%
Elon Musk hat versucht, ein Treffen am frühen Dienstag abzubrechen. Das Schicksal des Deals könnte jedoch enden Gericht. Und ein Twitter-Whistleblower wird es tun vor dem Kongress aussagen.

Eine russische Einheit, die als Frontverteidigung gegen einen NATO-Angriff konzipiert wurde offenbar stark beschädigt im jüngsten Vormarsch der Ukraine.

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Die Grafik

In fünf von sieben historischen Inflationsschüben „erreichte der S&P 500 seinen Boden entweder gleichzeitig mit oder vor dem endgültigen Inflationsgipfel“, sagt Jim Paulson, Chief Investment Strategist der Leuthold Group.

Unter den Ausnahmen bewegte sich der Aktienmarkt in einem Fall monatelang nach diesem Höhepunkt seitwärts, sah jedoch keine großen Bewegungen nach unten. Und 1970 bewegten sich die Aktien auch nach diesem Inflationshoch nach Süden, obwohl der Abschwung nur kurz war und sich der S&P 500 nach einigen Monaten vollständig erholte, bemerkt der Stratege.

Die Ticker

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