Diese „Money Pit“-Fluggesellschaft sagt, dass sie endlich aufgestellt ist, um auf lange Sicht zu profitieren

Nach vier schmerzhaften Jahren tiefgreifender Kostensenkungen und Umstrukturierungen bei Etihad Airways hat CEO Tony Douglas endlich etwas zu rühmen. Bei einem Besuch in New York in dieser Woche anlässlich des Starts des erweiterten Dienstes von Abu Dhabi, der Heimatbasis der Fluggesellschaft, nach New York und Chicago mit A350-1000-Großraumjets der nächsten Generation, die in diesem Frühjahr in Betrieb genommen wurden, sagte der redegewandte Engländer zu seinen Flugzeugen waren im August zu 94 % ausgelastet, da die Freisetzung einer aufgestauten Reiselust einen „Feuerhydranten“ von Urlaubsbuchungen erzeugt hat.

Etihad sagt, dass es im ersten Halbjahr einen Rekord-Kernbetriebsgewinn von fast 296 Millionen US-Dollar verzeichnete und damit eine Serie von 7.8 Milliarden US-Dollar an gemeldeten Verlusten seit 2016 durchbricht. Douglas sagt, dass sich der Rest des Jahres gut entwickelt und er sich keine Sorgen über eine Verlangsamung macht des pandemischen „Rachetourismus“ in absehbarer Zeit. „China wird sich irgendwann wieder öffnen“, sagte Douglas Forbes. "Das wird diese Art von Hydranten mit einem Turbolader dahinter zum Explodieren bringen."

Ob die Fluggesellschaft bereit ist, nach der Unterstützung in zweistelliger Milliardenhöhe von ihrem staatlichen Eigentümer, dem Emirat Abu Dhabi, auf eigenen Beinen zu stehen, ist eine andere Frage.

Mit dem gemischten Segen, bereits mit einer Überholung begonnen zu haben, bevor die Pandemie praktisch alle Fluggesellschaften dazu zwang, hat sich Etihad, das 2003 gegründet wurde, deutlich von den anfänglichen Ambitionen der Regierung von Abu Dhabi zurückgezogen, eine weltweit führende Fluggesellschaft ähnlich den VAE zu schaffen Nachbarn Dubais Emirate. Etihad ist von 29,000 Mitarbeitern im Jahr 2017 auf heute 8,500 geschrumpft, hat Flughafenunterstützungsunternehmen an einen Staatsfonds von Abu Dhabi ausgelagert und von einer ungleichen Reihe von 122 Flugzeugen auf 71 Flugzeuge im aktiven Dienst zurückgefahren, mit zwei Typen – der treibstoffeffizienten Boeing 787 und Airbus A350-1000 – bilden das Rückgrat der Flotte.

Douglas, der 2018 das Amt des CEO übernahm, hat einen Großteil der beiden Großaufträge, die 2013 bei Boeing und Airbus aufgegeben wurden, für 143 Jetliner mit einem damaligen Rekordwert von 67 Milliarden US-Dollar storniert oder damit gedroht. Er zog sich auch von verlustreichen Partnerschaften mit Fluggesellschaften auf der ganzen Welt und katastrophalen Aktieninvestitionen zurück, die durch den Zusammenbruch von Fluggesellschaften wie Air Berlin und Indiens Jet Airways Milliardenverluste verursachten.

Was übrig bleibt, beschreibt Douglas als eine schlankere, mittelgroße Fluggesellschaft, die ihre kleinere Flotte flexibel und opportunistisch verschieben kann, um die saisonale Nachfrage zu befriedigen, und die sich aus der Falle zurückgezogen hat, Festziele zu bedienen, die für sie einen Großteil des Jahres unrentabel waren. wie San Francisco, Dallas und Edinburgh. In diesem Sommer hat Etihad einen temporären Service von Abu Dhabi zu Urlaubs-Hotspots wie den griechischen Inseln Mykonos und Santorini eingeführt; Málaga, Spanien; und Sansibar.

„Das Netzwerk wird die Flotte antreiben und nicht die Flotte das Netzwerk“, sagt er.

Etihad teilt immer noch den natürlichen Vorteil, den Emirates und Katar als Kreuzungspunkt genutzt haben, um Reisende aus Asien mit Europa und Nordamerika zu verbinden – ihre Drehkreuze am Persischen Golf sind innerhalb von acht Flugstunden für zwei Drittel der Weltbevölkerung erreichbar. Ihre Wettbewerbsfähigkeit wurde seit März verbessert, da US-amerikanische und europäische Fluggesellschaften den russischen Luftraum auf vielen der effizientesten Strecken nach Asien, einschließlich des indischen Subkontinents, verlassen haben. Die Golf-Airlines fliegen weiterhin durch den russischen Himmel.

Das ist wahrscheinlich einer der Gründe, warum United Airlines so ist angeblich eingestellt um nächste Woche eine Partnerschaft mit Emirates bekannt zu geben, in der sie Sitzplätze auf den Flügen des anderen verkaufen werden, eine Vereinbarung, die als Codesharing bekannt ist und den Kunden beider die Möglichkeit gibt, weiter entfernte Orte zu erreichen. Inzwischen haben American Airlines und Qatar Airways ihren Codeshare-Deal im Juni auf 16 weitere Länder ausgeweitet.

Die Verbindung der Vereinigten Emirate „könnte enorme Einnahmen für beide generieren und neue Verkehrsströme und Märkte für beide Fluggesellschaften eröffnen“, sagte Linus Bauer, ein in Dubai ansässiger Luftfahrtberater Forbes per E-Mail.

Da Delta Air Lines die einzige große US-Fluggesellschaft ohne Golfpartner ist, wäre Etihad laut Douglas offen für eine Verbindung mit der in Atlanta ansässigen Fluggesellschaft. Es teilt bereits Flüge mit JetBlue und American. „Wir gehen nicht zurück zu einer Quasi-Allianz, das haben wir versucht und sind gescheitert“, sagt Douglas, aber „wir würden uns freuen, mit Delta zu sprechen.“

Delta hat auf eine Bitte um Stellungnahme nicht geantwortet.

Die Zusammenschlüsse kommen, nachdem American, United und Delta jahrelang versucht haben, die US-Regierung davon zu überzeugen, Maßnahmen gegen die Subventionen der ölreichen Golfstaaten für Emirates, Qatar und Etihad zu ergreifen, die sich von 52 bis 2004 auf 2018 Milliarden US-Dollar beliefen den Fluggesellschaften einen unfairen Vorteil auf Strecken, die sie in die USA betreiben – etwas, das die Golf-Fluggesellschaften bestritten.

Laut a erhielt allein Etihad von 17.5 bis 2004 2014 Milliarden US-Dollar an staatlichen Mitteln berichten von den US-Fluggesellschaften und Gewerkschaften auf der Grundlage einer Analyse ihrer Jahresabschlüsse. Etihad meldete von 2011 bis 2015 kleine Nettogewinne, aber der Bericht behauptete, dies sei auf regelmäßige Geldspritzen der Regierung zurückzuführen, die es der Fluggesellschaft ermöglichten, Betriebsverluste auszugleichen.

Bis 2019 beliefen sich die Gesamtinvestitionen von Abu Dhabi in Etihad auf etwa 22 Milliarden US-Dollar, wie die Fluggesellschaft potenziellen Investoren in einem Anleiheangebot mitteilte Bloomberg.

Es ist unklar, wie viel zusätzliche staatliche Unterstützung während der Pandemie die Umstrukturierungsbemühungen von Etihad untermauert und zum Kernbetriebsgewinn des ersten Halbjahrs beigetragen hat, aber im Jahr 2021 sagte Fitch Ratings, dass das Vertrauen, dass Abu Dhabi weiterhin Geld in die Fluggesellschaft pumpen werde, der Hauptgrund sei in einer Entscheidung, sein 'A'-Schuldenrating beizubehalten. „Dies hat sich während der aktuellen Pandemie gezeigt, als der Staat konkrete Unterstützung leistete, um zu verhindern, dass Etihads Transformationsplan entgleist“, so Fitch-Analysten schrieb.

Ein Etihad-Sprecher lehnte es ab, den Umfang der staatlichen Finanzierung zu erörtern, sagte jedoch, dass die Fluggesellschaft im Jahr 2021 eine staatliche Erstattung für Covid-bezogene Betriebskosten wie Tests und PSA erhalten habe, die „ein Bruchteil dessen war, was andere Fluggesellschaften erhalten haben“.

Dennoch scheint die Fluggesellschaft erhebliche Fortschritte in Richtung finanzieller Nachhaltigkeit gemacht zu haben. Bauer sagt, dass seine starken Kürzungen und seine kraftstoffeffizientere Flotte in Verbindung mit schlankem Management und besserer Datennutzung zu Produktivitätssteigerungen und Kosteneinsparungen geführt haben.

„Es ist deutlich zu sehen, dass die jahrelange Transformationsbemühungen allmählich zu besseren Ergebnissen führen, aber die Fluggesellschaft kann sich noch nicht auf ihren Lorbeeren ausruhen“, stellt er fest.