Dies ist kein volatiler Markt, es ist ein rückläufiger Markt

„Du bringst mich nur runter.“ Diese Sheryl-Crow-Lyrik ging mir heute Morgen durch den Kopf, als sowohl die Aktien-Futures als auch die Treasury-Preise nach der typischen Post-Fed-„Erleichterungsrallye“ am gestrigen Nachmittag wieder zurückgingen.

Das bist du sollen pass jetzt auf. Wenn Sie diese Kolumne lesen, sind Sie schlau genug, Ihre Zeit nicht tagsüber vor Fin TV zu verschwenden, aber gelegentlich schaue ich mir Clips auf YouTube an. Tun nicht Hören Sie auf jeden sogenannten Experten, der Ihnen sagt, dass dies „Marktvolatilität“ ist.

Nein, nein, nein, tausendmal nein.

Was wir hier sehen, ist eine Neubewertung von Vermögenswerten, nicht die gelegentliche kurzfristige Fehlbewertung, die zu opportunistischen Kaufpunkten führen kann. Dies ist kein volatiler Markt, sondern ein rückläufiger Markt. Das ist ein riesiger Unterschied und einer, der sehr teuer werden kann, wenn man ihn ignoriert.

Die erste zu befolgende Regel lautet, dass der Aktienmarkt dem Anleihenmarkt folgt. Schau dir das an Tabelle und zeigen Sie mir, wo Sie Volatilität sehen.

Da ist gar nichts. Es gibt nur eine einfache umgekehrte Skipiste. Vergessen Sie wieder die 15-minütigen Shimmies und suchen Sie im Wald nach Bäumen. US-Zinsen und Anleihen von Bloomberg Seite ist Pflichtlektüre. Tatsächlich habe ich die Seite heute so oft durchgelesen, dass ich noch nicht einmal das Wordle gemacht habe. Das Wichtigste zuerst, denke ich.

Sehen Sie sich die einmonatigen und einjährigen Änderungen an. Die Rendite der 10-jährigen UST ist in einem Monat um 53 Basispunkte und in einem Jahr um 184 Punkte gestiegen.

Das ist Kontraktion, wie die Kinder „AF“ sagen würden. Das kannst du nicht drehen. Jeder Wall-Street-Anhänger, der über eine „weiche Landung“ schwadroniert, sollte heute Morgen sofort stummgeschaltet werden.

Wie Sie vielleicht schon erraten haben, habe ich dafür eine Modellmappe. es ist NEUSTE. Als mein Anti-Big-Tech-Modellportfolio, FKBGT setzt seinen majestätischen Lauf fort, jetzt um 45 % gestiegen (dh die darin enthaltenen Aktien sind gefallen) seit der Einführung am Mittag des 4. April, es ist SHORT, das jetzt nach Powell in Mode ist. SHORT ist mit einem Zuwachs von 13 % seit der Einführung am 22.3. April nicht gerade so schrumpfend violett, aber das sind keine verträumten Namen für fliegende Elektroautos, sie sind das Rückgrat der amerikanischen Wirtschaft. Und ähnlich wie die Trottel, die diese Wirtschaft in DC verwalten, ist dieses Rückgrat im ganzen Land verbogen. Jetzt wird das Rückgrat zusätzlich unter den erhöhten Finanzierungskosten von zusätzlichen 4 Basispunkten leiden, wobei bei den FOMC-Sitzungen im Juni und Juli weitere hinzukommen, wie es scheint.

Sehen Sie sich die 10 Namen in KURZ an.

G.M. (GM), Ford (F), Stellantis (BÖDEN) , Wells Fargo (WFC) , Bank of America (BAC), Lennar (LEN), DR. Horton (DHI), Progressive Corp (PGR), General Electric (GE) und Berkshire Hathaway (BRK-B).

Ich habe keinen besonderen Animus gegen diese Namen, im Gegensatz zu der schrecklichen Jauchegrube, die die Social-Media-Welt ist, die einen großen Teil von FKBGT umfasst. Ich habe viele Jahre lang den Vorgänger von GM, F und Stellantis, DaimlerChrysler, begleitet, und meine Mutter war jahrzehntelang Börsenmaklerin für Wells Fargo. Inmitten ständiger Verwirrung habe ich mich auch gefreut, die Wahrheit von Michael Hartnett, dem realistischen Aktienstrategen von BAC, zu lesen, der – zusammen mit MS-Stratege Mike Wilson – an diesem toten Aktienmarkt im Jahr 2022 genau richtig lag.

Keine harten Gefühle gegenüber einem dieser 10 Unternehmen in SHORT, nur ein harter Hintergrund für Unternehmen, die Autos herstellen, Häuser bauen und Finanzierungen und Versicherungen für diese Einkäufe anbieten, um Gewinne zu erzielen. Wir sind noch lange nicht in der Nähe der Marktakzeptanz einer Gewinnrezession. Ich werde Ihnen noch einen Link/Zitat aus meiner Lieblingsquelle, John Butters und seiner neuesten Wochenzeitung, hinterlassen FactSet Earnings Insight-Produkt:

Für das Geschäftsjahr 2022 prognostizieren Analysten ein Gewinnwachstum von 10.4 % und ein Umsatzwachstum von 10.5 %

Loco.

Selbst Jerome Powell und Janet Yellen sind nicht ignorant genug, um der Wall Street hier Glauben zu schenken. In der Tat haben viel klügere Wirtschaftsteilnehmer wie Elon Musk ein „super schlechtes Gefühl“ darüber, wie diese Wirtschaft auf höhere Zinsen reagieren wird.

Real Money Leser sind keine nutzlosen Technokraten, weshalb ich euch liebe. Ich lerne 100-mal mehr aus dem Leser-Feedback, das ich erhalte, als aus irgendwelchen Zahlen, die ich knacke. Machen Sie weiter so (der Zugriff auf die WhatsApp-Gruppe erfolgt über die Telefonnummer oben in meinen verlinkten Tabellenkalkulationen) und sehen Sie um Himmels willen bitte den Wald vor lauter Bäumen. Werde KURZ. Es ist noch nicht zu spät.

(Ford ist eine Beteiligung an der Action Alerts PLUS Mitgliedsclub. Möchten Sie benachrichtigt werden, bevor AAP F kauft oder verkauft? Erfahren Sie jetzt mehr.)