Diese Dividenden von über 7 % sind für eine Rezession gemacht

Lassen Sie uns über den Marktcrash vom letzten Freitag und die wackeligen Märkte sprechen, die wir seitdem erlebt haben. Denn in Zeiten wie diesen sind die Dividenden unserer geschlossenen Fonds (CEF) ein wichtiges Instrument, das uns dabei hilft, durchzukommen.

Erfahrene CEF-Investoren wissen, dass die herausragende Stärke dieser rund 500 Fonds ihre hohen Ausschüttungen sind, die heute im Durchschnitt rund 7 % rentieren. Auszahlungen wie diese können uns überbrücken, bis wir die andere Seite eines Marktverfalls erreichen.

Was ist also unsere Strategie? In CEF-Insider, Wie bei allen unseren Premium-Newslettern „Contrarian Outlook“ bleiben wir ruhig und bereit, in Schwierigkeiten geratene Bestände schnell zu verkaufen und Dividendenzahler zu Schnäppchenpreisen zu kaufen, wenn sie auftauchen.

Unsere Dividenden verschaffen uns auch einen Vorsprung gegenüber denjenigen, die einfach nur die beliebten Namen des S&P 500 kaufen und dann nicht weitermachen: Die meisten unserer Titel erzielten eine Rendite von 6 % oder mehr, als wir sie kauften, und insgesamt sind die Ausschüttungen tatsächlich gestiegen, was zum Teil bedingt ist zu den hohen jährlichen Sonderdividenden, die wir von der erhalten Adams Diversified Equity Fund (ADX).

Und 15 unserer 23 CEF-Beteiligungen zahlen jeden Monat Dividenden, was unseren Rechnungen entspricht. Das ist ein Pluspunkt, der unsere Notwendigkeit verringert, in den peitschenden Märkten zu verkaufen, die wir in den letzten zwei Jahren gesehen haben.

Ich weiß, das kann wie ein kalter Trost wirken, wenn wir zusehen müssen, wie unsere Bilanzen täglich ins Minus geraten, aber bedenken Sie, dass Korrekturen wie diese Teil des Zyklus sind – sie schütteln Spekulationen aus und bereiten die Bühne für die des Marktes als nächstes steigen (beachten Sie, dass gewinnlose Technologieaktien und Krypto – Bitcoin ist gegenüber seinem November-Höchststand um 43 % gefallen – dieses Mal besonders erschütternde Einbußen erlitten haben).

Was liegt also vor uns? Die Wahrheit ist, dass wir uns in beispiellosen Zeiten befinden und die Volatilität wahrscheinlich noch schlimmer wird, bevor sie besser wird. Aber es gibt Indikatoren (darunter einen von der Federal Reserve), die uns eine Vorstellung davon geben, wann der Markt umkehren könnte.

Bevor wir dazu kommen, schauen wir uns an, wo wir jetzt stehen. Der NASDAQ ist mit einem Einbruch von mehr als 20 % gegenüber seinem jüngsten Höchststand zum 2020. April fast so stark gefallen wie während des Rückgangs im März 30 (kaum zu glauben), während dies beim S&P 500 und dem Dow Jones der Fall ist etwa drei Viertel des Weges dorthin, von ihren letzten Gipfeln:

Vergleichen wir nun die Wirtschaft von heute mit der Wirtschaft von damals: Vor zwei Jahren legte COVID-19 die Welt lahm, und es waren keine Impfstoffe in Sicht.

Heute? Ja, das BIP verzeichnete im ersten Quartal auf Jahresbasis einen Rückgang um 1.4 %, aber das war hauptsächlich auf das US-Handelsdefizit zurückzuführen, das von der Endergebniszahl abgezogen wird. Die Verbraucherausgaben sind mit einem Plus von 2.7 % immer noch gesund, und die gemischte Wachstumsrate der Unternehmensgewinne für das erste Quartal liegt laut FactSet bei 1 %, was ebenfalls eine ordentliche Leistung ist (diese Zahl kombiniert Gewinne von Unternehmen, die Berichte vorgelegt haben, mit Schätzungen derjenigen, die bereits Berichte vorgelegt haben). Zu). Auch die Unternehmen griffen ein und erhöhten ihre Ausgaben für Ausrüstung um 7.1 %

Vor diesem Hintergrund gibt es keinen Grund zu der Annahme, dass die Aktienkurse so tief fallen würden wie während des COVID-19-Crashs. Und im unwahrscheinlichen Fall, dass dies der Fall sein sollte, würde der Markt dies tun überverkauft sein.

Zinserhöhungen werden wahrscheinlich stark ausfallen – und dann schnell nachlassen

Das ist alles schön und gut, aber wir haben den Hauptakteur in all dem noch nicht besprochen, die Fed, die, nachdem sie die Aktien mit Zinssenkungen und quantitativer Lockerung angekurbelt hat, nun beides umkehrt, um das inflationäre Chaos, das sie angerichtet hat, zu beseitigen eine gestern angekündigte Erhöhung um 50 Basispunkte und die Terminmärkte erwarten nun:

Oben sehen wir die Markterwartungen für das Zinsziel der Fed bis Anfang November, also in sechs Monaten zum Zeitpunkt dieses Schreibens. Und wir können sehen, dass die Prognose für November Zinsen zwischen 2.75 % und 3 % vorsieht, was ungefähr dem Höchststand im letzten Zinserhöhungszyklus entspricht, der 2018 endete.

Das sind gute Nachrichten, denn der Höchststand von 2018 ist wahrscheinlich ein vernünftiger Indikator für den aktuellen Zinserhöhungszyklus, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Verschuldung – einschließlich der Verschuldung von Verbrauchern, Staaten und Unternehmen – heute viel höher ist, was die Wirkung jeder Zinserhöhung verstärkt.

Mit anderen Worten: Wenn die Fed ein „normales“ Zinsniveau erreicht (das in den letzten Jahrzehnten bei rund 2.5 % liegen würde) und die Wirtschaft wie wahrscheinlich reagiert, könnte die Zentralbank ihre Zinsen lockern zu den Wandertarifen. Das wiederum würde bedeuten, dass wir gegen Ende 2022 und im Jahr 2023 von einer Stabilisierung oder sogar einem Rückgang der Zinssätze sprechen werden. Beide Szenarien sind gut für unsere CEFs, insbesondere für Fonds, die bargeldreiche Technologieunternehmen halten, die zu Unrecht nach unten gezogen wurden von ihren spekulativen Cousins.

Michael Foster ist der Lead Research Analyst für Konträre Aussichten. Für weitere großartige Einkommensideen klicken Sie hier für unseren neuesten Bericht. “Unzerstörbares Einkommen: 5 Schnäppchenfonds mit sicheren Dividenden von 7.5%."

Offenlegung: keine