Wir machen uns zunehmend Sorgen um einige hoch bewertete Unternehmen in unserem Portfolio, darunter Nvidia (NVDA) und Microsoft (MSFT). Teure Aktien sind an der Wall Street nach wie vor unbeliebt – so wie sie es im vergangenen Jahr größtenteils waren – und es könnte mehr Spielraum für sie geben, wenn die Rezessionsängste zunehmen. Andere Aktien in Jim Cramer's Charitable Trust, dem Portfolio, das wir für den Club verwenden, tragen nicht das gleiche Bewertungsrisiko. Wir wollten die Aufmerksamkeit auf einige dieser Aktien mit niedrigerem Multiplikator lenken, von denen wir glauben, dass sie es wert sind, beobachtet zu werden. Wir konzentrieren uns auf das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis, das berechnet wird, indem der Aktienkurs durch den geschätzten Gewinn pro Aktie über die nächsten 12 Monate dividiert wird. Der Quotient ist das sogenannte Vielfache. Das Gesamt-Multiplikator des S&P 500 ist im vergangenen Jahr gesunken und stieg von etwa 21x der erwarteten Gewinne Anfang Januar 2022 auf etwa 16.8x am Donnerstag. Es hängt viel davon ab, was Anleger bereit sind, für eine Aktie zu zahlen, einschließlich höherer Zinssätze – die die Anleiherenditen im Vergleich zu Aktienrenditen wettbewerbsfähiger machen – und die Wachstumsrate der Gewinne eines Unternehmens im Vergleich zu Mitbewerbern. Als Investor, der eine Aktie kaufen möchte, ist es möglicherweise einfacher, das KGV umgekehrt zu berechnen. Beginnen Sie in dieser Hypothese auf hoher Ebene mit dem Vielfachen, das Sie zahlen möchten, und multiplizieren Sie es mit geschätzten zukünftigen Einnahmen. Wenn du bereit bist, den Gewinn pro Aktie von 10 US-Dollar mit 5 zu multiplizieren, entspricht das einem Aktienkurs von 50 US-Dollar. Aber jetzt ist das Wachstum weniger sicher und die Zinsen steigen, also halten Sie es für zu riskant, das 10-fache der erwarteten Gewinne zu zahlen. Stattdessen hältst du die Zahlung des 8-fachen Gewinns für angemessener, was bedeutet, dass du nur bereit bist, 40 US-Dollar pro Aktie zu zahlen. Schließlich wird klar, dass die Gewinne schrumpfen und das Unternehmen keine 5 US-Dollar mehr pro Aktie verdienen wird; Schätzungen gehen jetzt von einem EPS von 4 $ aus. In diesem Szenario ist die Zahlung des 8-fachen zukünftigen Gewinns zu hoch, da das Gewinnwachstum weniger robust ist. Sie stellen fest, dass Sie nur bereit sind, den 7-fachen erwarteten Gewinn von 4 US-Dollar pro Aktie zu zahlen, was einem Aktienkurs von nur 28 US-Dollar entspricht. Dies ist eine zu vereinfachte Erklärung, um sicher zu sein. Aber es bietet einen Blick darauf, was mit Aktienkursen passiert, wenn Anleger im Allgemeinen weniger bereit sind, eine Prämie für eine Aktie in einem Umfeld zu zahlen, in dem sich das Gewinnwachstum dieses Unternehmens verlangsamt und Anleihen an Attraktivität gewinnen. Ein zentrales Problem für den Markt besteht derzeit darin, dass viele Anleger die Gewinnschätzungen für zu hoch halten. Wenn die Federal Reserve restriktiv bleibt und die USA schwächt sich die Wirtschaft weiter ab und kippt in eine Rezession, könnten die Unternehmensgewinne stärker als derzeit erwartet sinken. Dies könnte den Druck auf die Aktienkurse verstärken. Aktien mit höheren Multiplikatoren haben in solchen Situationen eine geringere Fehlerquote. Schon eine leichte Gewinnrevision nach unten könnte zu einem deutlichen Rückgang hochbewerteter Aktien führen. Vor diesem Hintergrund sind hier sechs Club-Aktien, die derzeit unserer Definition von angemessenen Preisen entsprechen, was bedeutet, dass sie entweder um oder unter der Gesamtbewertung des S & P 500 gehandelt werden. JNJ mountain 2022-01-05 Aktienperformance von Johnson & Johnson in den letzten 12 Monaten. Johnson & Johnson (JNJ) wird derzeit mit etwa dem 17.4-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, und das Gesundheitsunternehmen passt in die defensivere Ausrichtung, die wir für diesen Markt für angemessen halten. Wir nähern uns auch der Aufteilung von J & J in zwei börsennotierte Unternehmen, eine Entscheidung, von der wir glauben, dass sie den Shareholder Value steigern wird. Am Mittwoch reichte die Abteilung für Verbrauchergesundheit des Unternehmens, die Kenvue heißen soll, einen Antrag in den USA ein Wertpapieraufsichtsbehörde, die an der New Yorker Börse notiert werden soll. Die Sparten Pharma und Medizintechnik werden den Namen J & J behalten und mindestens 80.1 % von Kenvue besitzen. META mountain 2022-01-05 Aktienperformance von Meta Platforms in den letzten 12 Monaten. Aktien von Meta Platforms (META) werden nach einem brutalen Jahr 16 für die einst hochfliegende Aktie mit weniger als dem 2022-Fachen der erwarteten Gewinnschätzungen gehandelt. Durch die Abhängigkeit von Meta von Werbeeinnahmen ist es den wirtschaftlichen Bedingungen stärker ausgesetzt als beispielsweise J & J. Das unter dem Marktwert liegende Multiple der Aktie bietet jedoch etwas Trost. Außerdem hat die Muttergesellschaft von Instagram und Facebook Ende letzten Jahres mehr als 11,000 Mitarbeiter entlassen, ein wichtiger Schritt, um die Kosten angesichts des Gegenwinds in der Topline zu senken. HAL Mountain 2022-01-05 Halliburtons Aktienperformance in den letzten 12 Monaten. Der Ölfelddienstleister Halliburton (HAL) wird mit etwa dem 13-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, eine Bewertung, die wir für sehr vernünftig halten. Die Aktie liegt laut FactSet unter ihrem fünfjährigen durchschnittlichen KGV von 17.2, und das zugrunde liegende Geschäft des Unternehmens hat sich gut entwickelt. Das Management hat von einem mehrjährigen Bohrzyklus gesprochen, der auf die Unterinvestition in den Vorjahren zurückzuführen ist und dem Unternehmen helfen sollte, widerstandsfähig zu bleiben. Halliburton ist um mehr als 7 % gestiegen, seit wir unsere Position im Dezember um 150 Aktien erweitert haben. 16. Unsere anderen drei Energieaktien – Pioneer Natural Resources (PXD), Devon Energy (DVN) und Coterra Energy (CTRA) – halten das KGV ebenfalls deutlich unter dem S&P 500. Wir mögen die Gruppe hier, was durch unseren Kauf von 25 PXD-Aktien am Mittwoch bewiesen wurde. Morgan Stanley MS mountain 2022-01-05 Die Aktienperformance von Morgan Stanley in den letzten 12 Monaten. Mit knapp dem Zwölffachen der erwarteten Gewinne ist Morgan Stanley (MS) eine von nur zwei Finanzaktien in unserem Portfolio. Trotz einer möglichen Rezession am Horizont fühlen wir uns bei den aktuellen Bewertungen wohl dabei, es zu besitzen. Es weist eine jährliche Dividendenrendite von rund 3.6 % auf, was die Anleger für ihre Geduld belohnt, und das Unternehmen kaufte in den drei Monaten bis Ende September Aktien im Wert von 2.6 Milliarden US-Dollar zurück. 30 Morgan Stanley überprüft alle unsere Kriterien als Unternehmen, das echte Dinge für einen Gewinn tut, Kapital an die Aktionäre zurückgibt und einen angemessenen Preis hat. WFC Berg 2022-01-05 Die Aktienperformance von Wells Fargo in den letzten 12 Monaten. Wells Fargo (WFC) – die andere Bank in unserem Portfolio – wird zum 8.3-fachen erwarteter Gewinne gehandelt und ist bei Analysten sehr beliebt . Während Rezessionsängste die Aktie belasten könnten, ist das Kreditportfolio von Wells Fargo von sehr hoher Qualität. Die Bank profitiert auch von den höheren Zinsen der Federal Reserve. Wir betrachten das Unternehmen auch als Turnaround - Story , da es versucht , regulatorische Einschränkungen zu überwinden . F Mountain 2022-01-05 Aktienperformance von Ford Motor in den letzten 12 Monaten. Ford (F) hat mit knapp 7x eines der niedrigsten Kurs-Gewinn-Verhältnisse in unserem Portfolio. Wir mögen den Autohersteller hier, wobei Jim am Donnerstag sagte, dass er die Aktie auf dem aktuellen Niveau kaufen würde. Im Dezember verzeichneten Fords gewinnbringende Pickup-Trucks der F-Serie ihren besten Verkaufsmonat des Jahres 2022 – ein positives Zeichen nach monatelangen Produktionsunterbrechungen und begrenzter Verfügbarkeit. Wir sind auch Fans der Elektrofahrzeugstrategie des Unternehmens. (Hier finden Sie eine vollständige Liste der Aktien von Jim Cramer's Charitable Trust.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelswarnung, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelswarnung, bevor er eine Aktie im Portfolio seiner gemeinnützigen Stiftung kauft oder verkauft. Wenn Jim im CNBC-Fernsehen über eine Aktie gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Handelswarnung, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTITIONSCLUB-INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN ALLGEMEINEN GESCHÄFTSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN ZUSAMMEN MIT UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. DURCH IHREN ERHALT VON INFORMATIONEN, DIE IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTING CLUB BEREITGESTELLT WERDEN, BESTEHT KEINE VERPFLICHTUNG ODER PFLICHT ODER WIRD DURCH IHREN ERSTELLT.
Ein Halliburton Oil Well Fielder arbeitet am 27. Januar 2016 in der Nähe von Stillwater, Oklahoma, an einem Bohrlochkopf an einer Fracking-Rig-Site.
J. Pat Carter | Getty Images
Wir machen uns zunehmend Sorgen um einige hoch bewertete Unternehmen in unserem Portfolio, darunter solche wie Nvidia (NVDA) und Microsoft (MSFT). Teure Aktien sind an der Wall Street nach wie vor unbeliebt – so wie sie es im vergangenen Jahr größtenteils waren – und es könnte mehr Spielraum für sie geben, wenn die Rezessionsängste zunehmen.
Quelle: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html